Trump cố gắng loại bỏ thêm một thành viên FOMC

• Sự bất ổn chính trị của Pháp khiến CAC giảm 2%.
• Trump đang cố gắng loại bỏ thêm một thành viên FOMC nữa.
• Đe dọa áp thuế đối với đất hiếm và thuế bán hàng kỹ thuật số.

Thị trường châu Âu đang bị dẫn dắt bởi mức giảm 2% trong CAC của Pháp, với các nhà giao dịch ngày càng lo sợ về một đợt bất ổn chính trị mới có khả năng sẽ gia tăng trong những tuần tới. Với tỷ lệ nợ trên GDP của Pháp ở mức khoảng 115%, Pháp đại diện cho một trong những quốc gia mắc nợ nhiều nhất ở châu Âu. Với các quốc gia đã thoát khỏi giai đoạn đại dịch tốn kém của việc mở rộng tài chính, lãi suất cao được thấy trong những năm gần đây đã làm trầm trọng thêm con đường tăng mức nợ quốc gia. Để giải quyết vấn đề này, Thủ tướng Pháp François Bayrou đã vạch ra kế hoạch cắt giảm chi tiêu trị giá 44 tỷ euro mỗi năm, đưa quyết định này ra bỏ phiếu tín nhiệm vào ngày 8 tháng 9. Khả năng thất bại cao trong cuộc bỏ phiếu đó có nghĩa là các thị trường đang thức tỉnh trước sự gián đoạn tiềm ẩn phía trước, với nền kinh tế lớn thứ hai của châu Âu phải đối mặt với sự thu hẹp tài chính hoặc bất ổn chính trị gia tăng.

Các nhà giao dịch đang theo dõi chặt chẽ vàng , lợi suất của Hoa Kỳ và đồng đô la Mỹ ngày hôm nay, với việc Trump đang nỗ lực hết sức để định hình Cục Dự trữ Liên bang hơn nữa bằng cách loại bỏ thành viên hội đồng quản trị Lisa Cook "có hiệu lực ngay lập tức". Trong một phiên bản lặp lại của câu chuyện Powell, khả năng sa thải các thành viên Fed của Tổng thống đang được tranh luận, với luật sư của Cook tuyên bố rằng "không có lý do nào theo luật" cho phép Trump loại bỏ bà khỏi vai trò này. Trong khi Trump dựa vào chi tiêu quá mức của tòa nhà Liên bang để gây áp lực buộc Powell rời đi, ông đã nắm lấy những câu chuyện về gian lận nhà ở của Cook như một cái cớ để loại bỏ một thành viên Fed khác. Với sự thay thế gần đây của Kugler, nỗ lực thay thế Cook của Trump có nghĩa là chẳng bao lâu nữa chúng ta có thể thấy ba trong số 12 thành viên FOMC được Tổng thống đưa vào vị trí. Không còn nghi ngờ gì nữa, đây là một cuộc tấn công vào tính độc lập của Fed, mang lại sự chênh lệch lớn nhất giữa lợi suất ngắn hạn và dài hạn (2 năm - 30 năm) kể từ năm 2022. Điều này nhấn mạnh rằng trong khi thị trường nhận thấy động thái của Trump sẽ mang lại những đợt cắt giảm lãi suất bổ sung trong thời gian tới, thì nó cũng làm gia tăng lo ngại về bất ổn kinh tế khi Fed đưa ra quyết định chính sách tiền tệ dựa trên mong muốn của Tổng thống hơn là lý thuyết kinh tế.

Trump một lần nữa đưa ra những lời đe dọa về thuế quan nhằm đạt được các mục tiêu mới, cảnh báo Trung Quốc về việc áp thuế 200% trừ khi họ cung cấp đủ nam châm đất hiếm cho các doanh nghiệp Hoa Kỳ. Những vật liệu này là trọng tâm của các cuộc đàm phán, với việc Tổng thống gia hạn các cuộc đàm phán thêm 90 ngày và bỏ qua việc Trung Quốc mua dầu thô của Nga nhằm mục đích giữ cho mối quan hệ của họ ổn định. Tuy nhiên, trong trường hợp xuất khẩu đất hiếm bắt đầu cạn kiệt, luôn có nguy cơ Trump sẽ tăng cường các mối đe dọa như chúng ta đã bắt đầu thấy. Trong khi đó, chúng ta cũng thấy Trump cảnh báo về việc tăng thuế đối với các quốc gia áp dụng thuế bán hàng kỹ thuật số (DST) đối với các công ty công nghệ Hoa Kỳ, làm tăng rủi ro cho các quốc gia châu Âu nói riêng. Điều này sẽ là một đòn giáng mạnh vào Vương quốc Anh, nơi hiện đang phải đối mặt với việc tăng thuế suất 10% trừ khi họ từ bỏ loại thuế hiện đang mang lại khoảng 800 triệu bảng Anh mỗi năm cho một kho bạc vốn đã eo hẹp tiền mặt trước ngân sách mùa thu.

Joshua Mahony MSTA