Trumpforia

Bitcoin đã tăng thêm 10% vào ngày hôm qua và chỉ thiếu 90.000 đô la cho mỗi đồng, trong khi Ethereum đã chạm mốc 3.400 đô la. Donald Trump thân thiện với tiền điện tử - người nói rằng Hoa Kỳ nên trở thành trung tâm của tài sản kỹ thuật số - có thể sẽ loại bỏ những người hoài nghi về tiền điện tử của các tổ chức chính phủ khỏi vị trí của họ và thay thế họ bằng các cơ quan quản lý thân thiện với tiền điện tử, những người sẽ để ngành công nghiệp tiền điện tử 'phát triển mạnh' tại Hoa Kỳ. Và khi có một nền tảng chính sách toàn diện và vững chắc, các ngân hàng có thể thoải mái tích hợp tiền điện tử vào nền tảng của họ và thu hút nhiều tiền của tổ chức hơn. Nhu cầu cao hơn sẽ đẩy giá Bitcoin - vốn có nguồn cung hạn chế - lên cao hơn. Mọi người đang hướng đến mốc 100.000 đô la trở lên. Biến động cao sẽ nằm trong thực đơn cho Giáng sinh.

Ở nơi khác, S&P 500 đã củng cố mức tăng gần mức ATH, trong khi các công ty vốn hóa nhỏ kéo dài đà tăng 1,5% bất chấp lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ tăng – điều này sẽ trở thành thách thức đối với các công ty vốn hóa nhỏ của Hoa Kỳ khi cơn hưng phấn sau bầu cử lắng xuống.

Trong các loại tiền tệ truyền thống, chỉ số đô la Mỹ đang tăng cao cùng với lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ do kỳ vọng rằng các chính sách thúc đẩy tăng trưởng và thuế quan của Trump sẽ dẫn đến lạm phát cao hơn và nới lỏng chính sách nhẹ nhàng hơn so với các chính sách khác từ Cục Dự trữ Liên bang. Điều đó trái ngược với triển vọng kinh tế và chính trị ngày càng xấu đi đối với Khu vực đồng tiền chung châu Âu, với việc Đức chuẩn bị cho một cuộc bầu cử bất ngờ về sự bất lực của chính phủ trong việc giải quyết các khó khăn tài chính và phục hồi tăng trưởng. Đồng euro đã giảm xuống còn 1,0628 so với đồng đô la Mỹ và xuống còn 0,8260 so với đồng bảng Anh vào hôm qua. Các chỉ số tâm lý kinh tế của Đức và Khu vực đồng tiền chung châu Âu sẽ được công bố vào sáng nay và bằng cách nào đó dự kiến ​​sẽ có sự cải thiện nhẹ vào tháng 11, nhưng bản thân sự cải thiện nhẹ sẽ không đủ để nâng cao tâm trạng ở châu Âu trong khi mối đe dọa về thuế quan của Trump đang gây ra thiệt hại. Chỉ số Stoxx 600 đã phục hồi vào ngày hôm qua, có lẽ là do kỳ vọng rằng chính sách mềm mỏng hơn của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) có thể thúc đẩy định giá, nhưng ECB có thể sẽ thận trọng hơn nhiều so với mong đợi khi nới lỏng chính sách vì đồng đô la Mỹ tăng giá nhanh sẽ có tác động thúc đẩy lạm phát toàn cầu (và khu vực đồng euro) và cuối cùng có thể hạn chế khả năng cắt giảm toàn diện của ECB.

Tại Nhật Bản, khả năng bình thường hóa chính sách tiếp theo đang tan biến từng ngày. Vẫn còn hy vọng - đối với những người đầu cơ đồng yên - rằng Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) sẽ đưa ra một đợt tăng lãi suất khác vào tháng 12 hoặc tháng 1, nhưng với tôi, cuộc họp vào tháng 12 có lẽ đã không còn nữa, và tháng 1 đang ở trong tình thế rất khó khăn. Một trong những đồng minh thân cận nhất của Thủ tướng mới Ishiba, Bộ trưởng Phục hồi Kinh tế Akazawa, đã tham dự cuộc họp của BoJ lần đầu tiên và ông cho biết điều quan trọng là BoJ phải tiếp tục nới lỏng tiền tệ để đảm bảo chấm dứt hoàn toàn tình trạng giảm phát. Tất nhiên, người đàn ông này chịu trách nhiệm về Phục hồi Kinh tế, và tất nhiên ông ấy có mong muốn về chính sách tiền tệ thuận lợi, nhưng BoJ có nhiều người ủng hộ hơn là người ủng hộ diều hâu, và những bất ổn toàn cầu đang gia tăng có vẻ ngày càng ủng hộ những người đầu cơ đồng yên cho đến khi có sự can thiệp ngoại hối mới. Đồng yên yếu, kết hợp với cam kết hỗ trợ tăng trưởng của chính phủ - đặc biệt là trong lĩnh vực công nghệ - vẫn hỗ trợ cho Nikkei.

Trong lĩnh vực năng lượng, giá dầu thô của Mỹ đã khởi đầu tuần theo chiều hướng tiêu cực. Triển vọng ảm đạm đối với Trung Quốc do cả yếu tố cơ bản trì trệ và mối đe dọa của Trump, việc chính quyền Trung Quốc không thể đáp ứng nhu cầu của thị trường về kích thích tài khóa và ý tưởng rằng chính quyền Trump sẽ "khoan khoan giếng dầu nhỏ" đã khiến giá dầu thô của Mỹ giảm xuống dưới 68 đô la Mỹ/thùng vào sáng nay. Các chỉ báo xu hướng và động lượng đã chuyển sang tiêu cực và RSI cho thấy có chỗ cho đợt bán tháo tiếp theo trước khi thị trường chạm đến điều kiện quá bán. Mục tiêu tự nhiên tiếp theo của phe bán khống là 65 đô la Mỹ/thùng. Do đó, có lẽ chỉ là vấn đề thời gian để USDCAD đạt mốc tâm lý 1,40.

Ở nơi khác, AUDUSD đang chịu ảnh hưởng nặng nề của giá quặng sắt giảm do triển vọng tăng trưởng chậm chạp của Trung Quốc và FTSE 100 nặng về năng lượng và khai khoáng đã được chào giá tốt hơn vào hôm qua và sẽ được hưởng lợi từ sức mạnh của USD trên diện rộng, nhưng chỉ riêng đồng bảng Anh yếu hơn sẽ không đủ để giữ FTSE 100 trong xu hướng tăng giá thực tế. Trung Quốc chậm chạp và triển vọng lợi suất toàn cầu cao hơn bình thường - vì Hoa Kỳ dự kiến ​​sẽ xuất khẩu Trumpflation của mình - có vẻ không mấy hứa hẹn. Hỗ trợ chính cho sự phục hồi của năm ngoái cao hơn một vài điểm so với mốc tâm lý 8000p.

Ipek Ozkardeskaya