Trung Quốc đang cố gắng giành lại quyền kiểm soát giá vàng từ phương Tây, nơi thị trường vàng chủ yếu dựa vào giấy tờ?
Một số ngân hàng lớn của Trung Quốc đã tuyên bố kế hoạch ngừng giao dịch vàng giấy cho khách hàng cá nhân . Liệu đây có phải là một động thái phối hợp của Trung Quốc nhằm gia tăng ảnh hưởng và phá vỡ sự chi phối của phương Tây đối với giá vàng?
Một số ngân hàng lớn của Trung Quốc đã tuyên bố kế hoạch ngừng giao dịch vàng giấy cho khách hàng cá nhân . Liệu đây có phải là một động thái phối hợp của Trung Quốc nhằm gia tăng ảnh hưởng và phá vỡ sự chi phối của phương Tây đối với giá vàng?
Tháng trước, Ngân hàng Công thương Trung Quốc (ICBC) thông báo sẽ ngừng cung cấp dịch vụ giao dịch riêng lẻ kim loại quý liên kết với Sàn giao dịch vàng Thượng Hải kể từ ngày 24 tháng 7. ICBC là ngân hàng lớn nhất thế giới về tổng tài sản.
Ngân hàng Tiết kiệm Bưu điện Trung Quốc, Ngân hàng Bình An và Ngân hàng Quảng Pháp Trung Quốc cũng đã công bố kế hoạch chấm dứt giao dịch vàng giấy.
Giao dịch trên giấy tờ liên quan đến "hợp đồng tương lai". Đây là các hợp đồng được giao dịch trên sàn giữa hai bên, trong đó họ đồng ý mua/bán một lượng vàng nhất định với giá đã được xác định trước vào một ngày cụ thể trong tương lai. Khi kết thúc hợp đồng, người mua có thể gia hạn hợp đồng hiện tại thành một hợp đồng mới hoặc nhận vàng vật chất.
Hợp đồng tương lai được sử dụng để phòng ngừa rủi ro biến động giá và để đầu cơ vào diễn biến thị trường.
Vì hầu hết các nhà giao dịch hợp đồng tương lai không bao giờ nhận vàng vật chất, nên lượng vàng giấy tờ hiện có nhiều hơn vàng thật. Nếu mọi nhà đầu tư nắm giữ hợp đồng mua đều yêu cầu giao vàng vật chất, thì sẽ không đủ vàng để đáp ứng nhu cầu. Điều này mở ra khả năng thao túng giá thông qua việc lưu chuyển các hợp đồng giấy tờ.
Khám phá giá cả thực sự
Có một số ý kiến cho rằng việc các ngân hàng Trung Quốc đột ngột rút khỏi giao dịch hợp đồng tương lai, cùng với hệ thống thanh toán bù trừ vàng mới có trụ sở tại Hồng Kông, là một nỗ lực có chủ đích của Trung Quốc nhằm nắm giữ vị thế mạnh hơn trong việc định giá vàng toàn cầu.
Điều này sẽ đánh dấu một sự thay đổi mạnh mẽ trên thị trường vàng, làm dịch chuyển cán cân quyền lực định giá từ phương Tây vốn chủ yếu dựa vào vàng giấy sang phương Đông vốn tập trung vào kim loại vật chất.
Luân Đôn, New York và Thụy Sĩ đã là trung tâm giao dịch vàng trong gần hai thế kỷ. Giá vàng giao ngay được quyết định bởi mức giá vàng ấn định vào buổi sáng và buổi tối của Hiệp hội Thị trường Vàng thỏi Luân Đôn (LBMA).
Trong khi đó, Sàn giao dịch vàng Thượng Hải (SGE) là sàn giao dịch vàng giao ngay vật chất lớn nhất thế giới. Hoạt động của nó tập trung vào việc giao nhận vàng thỏi vật chất, khác với COMEX, chủ yếu là trung tâm giao dịch giấy tờ. Tuy nhiên, bất chấp quy mô của mình, SGE có ảnh hưởng ít hơn nhiều đến giá cả toàn cầu.
Hội đồng Vàng Thế giới đã phát hiện ra một xu hướng thú vị trong phân tích thị trường vàng nửa đầu năm.
"Điều thú vị là, phân tích trong ngày cho thấy phần lớn biến động của giá vàng có liên quan đến hoạt động trong giờ giao dịch châu Á và Mỹ. Nhiều đợt giảm giá xảy ra trong giờ giao dịch của Mỹ và ngược lại, các đợt phục hồi của vàng thường diễn ra trong giờ giao dịch châu Á."
Trong giờ giao dịch châu Á, giá vàng đã tăng 12,9% trong sáu tháng đầu năm. Trong giờ giao dịch Bắc Mỹ, kim loại quý này giảm 15%. Phiên giao dịch châu Âu có kết quả trung bình, với mức giảm nhẹ 1,3%.
Đây không chỉ là một xu hướng gần đây. Chúng tôi nhận thấy rằng giá vàng tại các thị trường châu Á thường có hiệu suất vượt trội so với giá vàng tại các nước phương Tây trong nhiều thập kỷ qua.
Nhà phân tích Ed Steer lập luận rằng điều này phản ánh sự thao túng giá cả của phương Tây thông qua thị trường giấy tờ.
“Sự khác biệt đơn giản trong chiến lược đầu tư này là bằng chứng rõ ràng nhất cho thấy các ngân hàng và các nhà giao dịch thương mại lớn trên thế giới đang tích cực điều chỉnh giá giữa các phiên giao dịch vàng buổi sáng và buổi chiều tại London - và đã làm như vậy kể từ khi thị trường vàng giấy mở cửa lần đầu tiên vào ngày 2 tháng 1 năm 1975.”
Không khó để suy đoán rằng Trung Quốc muốn tự mình ấn định giá vàng và tước bỏ quyền lực khỏi tay các nhà giao dịch vàng giấy ở phương Tây.
Nắm bắt xu hướng Vàng thời gian qua chúng tôi đã và đang hỗ trợ rất nhiều khách hàng kiếm được tiền với Bot AI giao dịch Vàng và bạn có đang bỏ lỡ...
Giúp bạn tự động hóa kiếm tiền 24/7
Không làm mất thời gian của bạn
Không cần bạn phải canh nến thị trường
Phương pháp thuận xu hướng thị trường chạy 1000 giá vẫn kiếm lời không rủi ro
Một ngày giúp bạn có thể kiếm từ 1% đến 3% lợi nhuận
⚡ Số lượng giới hạn – Cơ hội chỉ dành cho những người ĐK sớm
Quản lý rủi ro
Các quan chức cho biết các ngân hàng Trung Quốc đang rút khỏi giao dịch hợp đồng tương lai giấy tờ để quản lý rủi ro và ngăn chặn "tình trạng đầu cơ quá mức".
“ Các ngân hàng Trung Quốc đang siết chặt hoạt động giao dịch kim loại quý bán lẻ như một biện pháp kiểm soát rủi ro trước sự biến động giá cả gia tăng ”, chiến lược gia vàng Robin Tsui của State Street Investment Management nói với tờ South China Morning Post .
Joshua Rotbart điều hành một công ty kim loại quý với văn phòng tại Hồng Kông và Singapore. Ông đồng ý với nhận định này, chia sẻ với Investing News Network rằng chúng ta không nên coi động thái này là dấu hiệu cho thấy Trung Quốc đang "giảm bớt sự quan tâm đến vàng".
“Cái đang bị tắt đi là lớp giấy tờ đầu cơ. Động thái này phản ánh sự khác biệt giữa giao dịch giấy tờ có đòn bẩy và quyền sở hữu thực tế.”
Giao dịch trên giấy tờ làm tăng biến động vì nó có thể được di chuyển dễ dàng. Rotbart cho biết các ngân hàng Trung Quốc ngày càng lo ngại về các sản phẩm bán lẻ có đòn bẩy do những biến động giá gần đây.
“Khi giá vàng biến động mạnh, các sản phẩm giấy tờ có đòn bẩy sẽ khiến cả nhà đầu tư và tổ chức tài chính đối mặt với rủi ro lớn hơn. Việc ngừng phát hành các sản phẩm này sẽ giảm thiểu rủi ro về hoạt động và uy tín, đồng thời hỗ trợ sự ổn định tài chính rộng hơn.”
Điều này cũng chuyển trọng tâm định giá từ thị trường giấy tờ mang tính đầu cơ sang thị trường hàng hóa thực tế. Có thể nói, điều này sẽ dẫn đến một mức giá phản ánh tốt hơn các yếu tố cơ bản của thị trường, thay vì dựa vào những dự đoán mang tính đầu cơ.
Rotbart ám chỉ rằng một chế độ định giá vàng tập trung hơn vào châu Á có thể định hướng thị trường nhiều hơn theo hướng vàng vật chất.
“Theo thời gian, sự phát triển này có thể khuyến khích việc chú trọng hơn vào quyền sở hữu vật chất thay vì đầu cơ ngắn hạn bằng đòn bẩy. Nó hướng nhu cầu vào chính kim loại đó thay vì làm giảm nhu cầu.”
Giám đốc điều hành của VRIC Media, Jay Martin, cho biết ông không tin vào lời giải thích chính thức.
“Tôi nghĩ ngày 24 tháng 7 là ngày Trung Quốc bắt đầu biết được giá trị thực sự của vàng.”
Ông chỉ ra rằng thị trường giấy tờ tạo ra ảo tưởng rằng có nhiều vàng hơn thực tế, khiến cho các nhà giao dịch giấy tờ dễ dàng hạ giá.
“Nếu cứ mỗi ounce vàng thực tế lại có 10 giấy tờ chứng nhận quyền sở hữu, thì thị trường sẽ nhìn nhận lượng vàng thực tế nhiều gấp 10 lần.”
Theo Martin, bằng cách loại bỏ yếu tố động này khỏi thị trường, chúng ta sẽ tìm ra "giá trị thực của vàng".
Và ông ấy cho rằng con số thực tế cao hơn nhiều so với mức mà LBMA đưa ra.
Đối tác của Von Greyerz, Matthew Piepenburg cũng đồng ý.
“Tôi đã viết đi viết lại nhiều năm nay về thị trường COMEX và LBMA, và cách chúng hợp pháp hóa việc thao túng giá cả và gian lận, và Trung Quốc không hề ngốc. Họ đã theo dõi điều này từ năm 1973... Họ biết rằng chúng ta sử dụng đòn bẩy khổng lồ để ép giá vàng và bạc xuống, khiến giá cả không thể tự điều chỉnh. Đến năm 2026, Trung Quốc nói rằng để có được uy tín, lòng tin và sự tự điều chỉnh giá cả tốt hơn, chúng ta sẽ thử giao dịch trên giấy tờ, điều mà ai cũng biết là một lời nói dối; chúng ta sẽ vạch trần điều đó. Chúng ta sẽ tập trung hơn vào cung và cầu vật chất.”
Piepenburg gọi đó là “ một bước tiến nữa hướng tới việc xác định giá cả thực sự ” .
“Những gì Thượng Hải, Hồng Kông và Trung Quốc ở phía Đông đang làm là neo giữ hoạt động thương mại vào những thứ có giá trị hơn, đó là cung và cầu thực tế, bớt những điều vô nghĩa, bớt sự thiếu trung thực, và điều đó mang lại cho họ uy tín lớn hơn.”
Không thể biết được động cơ thực sự của các nhà đầu tư Trung Quốc trên thị trường vàng. Tuy nhiên, điều đó cũng không thực sự quan trọng.
Dù chính phủ Trung Quốc có cố tình giành lại quyền kiểm soát giá cả từ phương Tây hay chỉ đơn giản là bảo vệ các nhà đầu tư của mình khỏi sự biến động và dư thừa của thị trường, thì hệ quả thực tiễn vẫn như nhau. Trung Quốc đang tự định vị mình để trở thành một người chơi có ảnh hưởng hơn trong việc định giá vàng. Thị trường Trung Quốc hướng nhiều hơn đến vàng thỏi vật chất.
Do đó, giá vàng ở châu Á có khả năng phản ánh mạnh mẽ hơn giá trị của kim loại vật chất so với sự đầu cơ về vàng trên giấy tờ.
Tham khảo kế hoạch giao dịch VÀNG - TIỀN TỆ mới nhất hàng ngày tại TELEGRAM: Giao Lộ Đầu Tư
