Trung Quốc: Kế hoạch 5 năm đặt mục tiêu tăng trưởng TFP và tiêu dùng cao hơn – Standard Chartered

Kế hoạch 5 năm lần thứ 15 ưu tiên nâng cấp công nghiệp và đổi mới sáng tạo để thúc đẩy tăng trưởng dựa trên công nghệ. Chi tiêu nhiều hơn sẽ hướng đến phúc lợi hộ gia đình để tăng tỷ trọng tiêu dùng trong GDP . Chính sách tài khóa có thể sẽ tiếp tục mở rộng để hỗ trợ tăng trưởng trung bình 4,5% từ năm 2026 đến năm 2030. Chính sách của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) có thể sẽ hỗ trợ trong một khuôn khổ thận trọng, đồng thời thúc đẩy việc sử dụng đồng Nhân dân tệ trên toàn cầu, theo báo cáo của các nhà kinh tế của Standard Chartered.

Hình dung một động lực lớn hơn cho nhu cầu trong nước

"Các đề xuất xây dựng Kế hoạch 5 năm lần thứ 15 (FYP, 2026-2030) và 'cẩm nang nghiên cứu' liên quan đã được công bố vào cuối tháng 10, sau Hội nghị Trung ương lần thứ tư của Đảng Cộng sản Trung Quốc (ĐCSTQ). Nội dung chính của các văn kiện này về cơ bản phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi. Chính phủ dường như đang đặt mục tiêu tăng trưởng trung bình khoảng 4,5% trong 5 năm tới, mở đường cho việc tăng gấp đôi GDP bình quân đầu người năm 2020 vào năm 2035. Tăng trưởng năng suất các yếu tố tổng hợp (TFP) thông qua đổi mới sáng tạo đã được nhấn mạnh là động lực chính của tăng trưởng, đồng thời nhấn mạnh tầm quan trọng của nhu cầu nội địa trong bối cảnh bất ổn bên ngoài."

"Hiện đại hóa hệ thống công nghiệp là ưu tiên hàng đầu trong chương trình nghị sự trung hạn, tập trung vào việc nâng cấp các ngành công nghiệp truyền thống và nuôi dưỡng các động lực tăng trưởng mới. Nghiên cứu và Phát triển (R&D) dự kiến ​​sẽ được thúc đẩy hơn nữa để đạt được những đột phá trong các công nghệ cốt lõi. Trung Quốc cũng đặt mục tiêu duy trì tỷ trọng hợp lý trong sản xuất công nghiệp trong nền kinh tế. Chuyển đổi xanh là một trọng tâm khác, hướng tới mục tiêu đạt mức phát thải carbon tối đa vào năm 2030."

"Các đề xuất nhấn mạnh vai trò của nhu cầu nội địa trong việc thúc đẩy tăng trưởng và hướng tới mục tiêu nâng cao tỷ trọng tiêu dùng hộ gia đình trong GDP. Chi tiêu công nhiều hơn có thể sẽ được hướng tới cải thiện an sinh xã hội và phúc lợi hộ gia đình, nhằm nâng cao khả năng và mức độ sẵn sàng chi tiêu của họ. Các đề xuất cũng kêu gọi mở cửa hơn nữa lĩnh vực dịch vụ để giải phóng tiềm năng tiêu dùng dịch vụ. Trung Quốc cũng đặt mục tiêu tăng tỷ trọng đầu tư tư nhân, khuyến khích doanh nghiệp tham gia vào các dự án lớn. Các chính sách vĩ mô chủ động có thể sẽ được thực hiện để ổn định tăng trưởng, việc làm và kỳ vọng trong 5 năm tới. Chúng tôi kỳ vọng chính sách tài khóa sẽ tiếp tục chủ động để hỗ trợ quá trình chuyển đổi kinh tế. Lập trường chính sách tiền tệ có thể sẽ hỗ trợ, nhưng nhu cầu về chính sách tiền tệ siêu nới lỏng vẫn còn thấp. Trung Quốc cũng đặt mục tiêu thúc đẩy quốc tế hóa đồng Nhân dân tệ (RMB)."