Tuần tới: Bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ, PMI và kết quả Raspberry Pi

Bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ (tháng 3) – 04/04 –  Ba báo cáo bảng lương gần đây nhất cho thấy nền kinh tế Hoa Kỳ vẫn ở trong tình trạng khá tốt, với sự cải thiện nhẹ so với sự chậm lại được thấy vào tháng 1, với số lượng việc làm được bổ sung tăng lên 151 nghìn, từ mức 143 nghìn đã điều chỉnh. Sự gia tăng trong việc tuyển dụng mà chúng ta thấy vào cuối năm ngoái luôn có khả năng sẽ chậm lại sau các con số 227 nghìn và 256 nghìn được thấy vào tháng 11 và tháng 12. Chúng ta vẫn chưa thấy bất kỳ biến động đáng kể nào trong số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp, vốn vẫn ổn định ở mức giữa 220 nghìn trong 4 tuần qua. Khi xem báo cáo của ADP, có vẻ như có một sự chậm lại khiêm tốn, khi con số này giảm xuống còn 77 nghìn vào tháng 2, vì sự không chắc chắn về chính sách thương mại thúc đẩy sự chậm lại trong một số lĩnh vực của khu vực tư nhân. Những cuộc nói chuyện về việc cắt giảm lớn việc làm của Chính phủ Liên bang vẫn chưa được thể hiện trong các con số chính nhưng điều đó không có nghĩa là chúng sẽ không xảy ra trong những tháng tới và chúng ta đang chứng kiến ​​sự suy giảm mạnh trong niềm tin của người tiêu dùng Hoa Kỳ, điều này có thể làm giảm chi tiêu trên toàn nền kinh tế. Với việc Fed giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp gần đây nhất và lạm phát vẫn ổn định, bảng lương tháng 3 sẽ phải đặc biệt kém để thay đổi suy nghĩ của thị trường về thời điểm Fed xem xét cắt giảm thêm. Với tác động của thuế quan vẫn chưa được cảm nhận, khả năng số liệu việc làm trong tuần này làm thay đổi phép tính xung quanh lần cắt giảm lãi suất tiếp theo dự kiến ​​là thấp.

CPI nhanh của EU (tháng 3) – 01/04 – Lạm phát trên toàn EU đã đi theo hướng tăng kể từ khi chậm lại còn 1,8% vào tháng 10 và mặc dù chúng ta đã thấy lạm phát chậm lại còn 2,3% vào tháng 2, giảm từ 2,5% vào tháng 1, vẫn có lo ngại về việc liệu lạm phát có thể tiếp tục giảm xuống mục tiêu 2% của ECB hay không, đặc biệt là nếu thay đổi gần đây trong phanh nợ của Đức thúc đẩy giá cả bắt đầu tăng cao trở lại. Lo ngại này đã được nêu ra bởi thành viên Hội đồng quản trị ECB Robert Holzmann, cùng với tác động của chính sách thương mại của Hoa Kỳ. Điều đó nói rằng Holzmann là một trong những thành viên diều hâu hơn của ECB, vì vậy ông sẽ thận trọng một cách tự nhiên vì ECB nói chung đã tuyên bố rằng chính sách tiền tệ không có ý nghĩa hạn chế. Về phía ôn hòa hơn, Mario Centeno, thành viên hội đồng quản trị Bồ Đào Nha đã kêu gọi cắt giảm thêm vào tháng 4 với lý do tăng trưởng yếu và kỳ vọng rằng lạm phát có khả năng sẽ chậm lại hơn nữa. Giá cốt lõi vẫn tiếp tục ở mức ổn định, duy trì ở mức 2,6% trong tháng 2 và đây là lúc ECB có thể quan tâm nhiều hơn. Về mặt tích cực, chúng ta đã thấy giá dầu chậm lại, điều này sẽ tác động đến số liệu chính, trong khi giá khí đốt cũng sẽ vẫn ở mức thấp khi chúng ta bước vào mùa hè.

Chỉ số PMI dịch vụ và sản xuất của Anh (tháng 3) – 01/04 và 03/04 – Tùy thuộc vào việc bạn là người nhìn vào nửa cốc đầy hay nửa cốc vơi, chỉ số PMI nhanh của tuần trước có đủ thông tin cho mọi người. Đối với Đức và Pháp, các con số sản xuất tốt hơn một chút so với dự báo lần lượt là 48,9 và 48,3, thúc đẩy sự lạc quan rằng lĩnh vực này có thể đang trên bờ vực phục hồi. Tuy nhiên, luôn có một điều, vì các dịch vụ ở Đức đã chứng kiến ​​sự suy giảm lớn hơn dự kiến ​​từ 51,1 xuống 50,2, trái ngược với kỳ vọng sẽ cải thiện. Hoạt động dịch vụ ở Pháp đã cải thiện từ 45,3 nhưng vẫn ảm đạm ở mức 46,6. Anh cũng có một câu chuyện tương tự khi dịch vụ được cải thiện đáng kể từ 51 lên 53,2, tuy nhiên sản xuất đã giảm mạnh xuống 44,6, thấp hơn nhiều so với dự báo là 47,3. Do ngành xây dựng cũng yếu, chỉ số này cũng giảm xuống còn 44,6 vào tháng 2, cho thấy quý 1 có khả năng sẽ là một quý yếu nữa đối với nền kinh tế Anh và sự phục hồi của ngành dịch vụ chỉ đóng vai trò như "son môi cho lợn" khi nói đến sức mạnh cơ bản của nền kinh tế Anh.

Serica Energy FY 24 - 01/04 –  Một công ty dầu khí khác của Anh đã chứng kiến ​​giá cổ phiếu của mình trượt dốc do hậu quả của các chính sách năng lượng thảm khốc của Anh. Vào năm 2024, cổ phiếu đã giảm gần 40% và hầu như không phục hồi sau mức thấp nhất mà chúng ta đã thấy vào tháng 9 năm ngoái. Vào năm 2023, công ty đã đạt được lợi nhuận hoạt động là 321 triệu bảng Anh, giảm mạnh so với mức 476 triệu bảng Anh đạt được vào năm 2022. Tổng doanh thu cũng giảm xuống còn 633 triệu bảng Anh từ 812 triệu bảng Anh mặc dù doanh số bán dầu thô tăng lên 265 triệu bảng Anh. Sự cải thiện này không đủ để bù đắp cho sự sụt giảm mạnh trong doanh thu bán khí đốt xuống còn 347 triệu bảng Anh từ 690 triệu bảng Anh. Khi chúng ta hướng tới các con số cả năm nay, chúng ta cần nhìn lại cách công ty đã hoạt động như thế nào trong bản cập nhật giao dịch gần đây nhất vào tháng 9 khi công ty báo cáo sản lượng H1 giảm mạnh xuống còn 43.700 boepd, giảm so với mức 49.350 trong cùng kỳ năm 2023. Chi phí hoạt động cũng cao hơn một chút ở mức 19 đô la/boe, mặc dù doanh thu H1 cao hơn một chút ở mức 462 triệu đô la. Do thời gian ngừng hoạt động ngoài kế hoạch tại trung tâm Triton của công ty, sản lượng trung bình cả năm dự kiến ​​sẽ đạt mức thấp trong phạm vi hướng dẫn 41-46.000 boepd và capex cả năm sẽ vào khoảng 260 triệu đô la. Thuế tiền mặt đã trả trong H1 là 72 triệu đô la vì các công ty dầu khí nhỏ của Vương quốc Anh này cảm nhận được toàn bộ sức mạnh của thuế bất ngờ 78% của chính phủ. Trong bối cảnh như vậy, có lẽ không có gì ngạc nhiên khi Serica cùng với EnQuest đã thực hiện các bước để tìm hiểu về khả năng sáp nhập nhằm đa dạng hóa hoạt động của họ và các khả năng hợp tác khác.

Raspberry Pi FY 24 – 02/04 –  IPOd ở mức 280 xu vào tháng 6 năm ngoái Cổ phiếu Raspberry Pi đã có một số mức tăng vững chắc kể từ đó và nổi bật là câu chuyện thành công duy nhất của năm 2024, trong một năm là một năm kém cỏi đối với các đợt IPO của Vương quốc Anh. Vào tháng 12, cổ phiếu đã tăng mạnh, đạt đỉnh ở mức 775 xu vào tháng 2 năm nay nhưng kể từ đó đã giảm xuống còn khoảng 500 xu. Điều gì dường như đã thúc đẩy những biến động mạnh này vẫn chưa hoàn toàn rõ ràng mặc dù các báo cáo cho biết nhóm đầu tư Hoa Kỳ SW Investment Management là một bên mua lớn có thể đã giúp thúc đẩy sự gia tăng vào tháng 12. Trong H1, công ty đã có thể công bố mức tăng 61% về doanh thu lên 144 triệu đô la và tăng 44% về lợi nhuận gộp, với biên lợi nhuận giảm nhẹ xuống còn 23,8% từ 26,1%. Máy tính bảng đơn Pi 5 của công ty được ra mắt vào cuối tháng 10 đã bán được 1,1 triệu chiếc trong nửa đầu năm dương lịch , trong khi trong bản cập nhật giao dịch vào tháng 1, công ty báo cáo rằng họ kỳ vọng EBITDA điều chỉnh không dưới 36 triệu đô la trong cả năm 2024. Các sản phẩm ra mắt trong nửa cuối năm bao gồm Pico 2 và Compute Module 5 vào tháng 11, với hơn 20 sản phẩm mới được phát hành trong suốt cả năm, cũng như công bố quan hệ đối tác chiến lược dài hạn với SECO.

TIN TỨC NHẬN ĐỊNH NỔI BẬT TUẦN TỚI

• Tuần tới – NFP của Hoa Kỳ và CPI của Khu vực đồng tiền chung châu Âu được chờ đợi khi cuộc chiến thuế quan nóng lên, RBA họp
• Dự báo vàng hàng tuần: Nỗi lo chiến tranh thương mại đẩy giá vàng lên mức cao kỷ lục mới
• Triển vọng hàng tuần của GBP/USD: Bảng Anh chuẩn bị cho đợt áp thuế của Trump
• Dự báo hàng tuần về EUR/USD: Đồng đô la Mỹ sẽ tiếp tục giảm mặc dù có sự không chắc chắn trong phán quyết
• Dự báo hàng tuần về Bitcoin: BTC vẫn bình lặng trước cơn bão

Michael Hewson MSTA CFTe