Tuần tới: Chỉ số CPI tháng 8 của Hoa Kỳ và ECB sẽ thu hút sự chú ý của các nhà giao dịch

Tuần này sắp kết thúc và chúng ta hãy cùng xem lịch tuần tới sẽ diễn ra như thế nào trên thị trường. Thứ Hai, chúng ta sẽ bắt đầu với dữ liệu thương mại tháng 8 của Trung Quốc, cán cân tài khoản vãng lai của Nhật Bản trong tháng 7 và tỷ lệ GDP điều chỉnh cho quý 2, sản lượng công nghiệp của Đức trong tháng 7 và chỉ số Sentix của Khu vực đồng Euro trong tháng 9. Thứ Ba, chúng ta sẽ có doanh số bán hàng sản xuất của New Zealand trong quý 2 và các chỉ số về niềm tin và điều kiện kinh doanh của Úc trong tháng 8. Thứ Tư, chúng ta sẽ có chỉ số CPI và PPI của Trung Quốc trong tháng 8, tỷ lệ GDP của Thụy Điển trong tháng 7, tỷ lệ CPI của Na Uy và Cộng hòa Séc trong tháng 8 cũng như tỷ lệ PPI của Hoa Kỳ trong cùng tháng. Thứ Năm, chúng ta sẽ có giá hàng hóa doanh nghiệp của Nhật Bản trong tháng 8, tỷ lệ CPI của Thụy Điển trong tháng 8, chúng ta sẽ nhấn mạnh việc công bố tỷ lệ CPI của Hoa Kỳ trong cùng tháng và số liệu về số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu hàng tuần của Hoa Kỳ . Về mặt tiền tệ, chúng ta sẽ nhấn mạnh việc công bố quyết định lãi suất của ECB, trong khi từ Thổ Nhĩ Kỳ, chúng ta sẽ có quyết định lãi suất của CBT. Cuối cùng, vào thứ sáu, chúng ta sẽ ghi nhận doanh số bán thẻ điện tử của New Zealand trong tháng 8, GDP và tỷ lệ sản lượng sản xuất của Vương quốc Anh trong tháng 7, tỷ lệ cấp phép xây dựng của Canada cũng trong tháng 7 và từ Hoa Kỳ là tâm lý người tiêu dùng sơ bộ của Đại học Michigan trong tháng 9.

USD – CPI của Hoa Kỳ trong tầm ngắm

Về mặt chính trị, Tổng thống Trump và Thống đốc Fed Cook đang tranh cãi gay gắt tại tòa án, điều này có thể leo thang và tiếp tục làm gia tăng lo ngại về tính độc lập tổng thể của Fed. Hơn nữa, theo WSJ, Bộ trưởng Tài chính Bessent sẽ bắt đầu phỏng vấn ứng cử viên Chủ tịch Fed tiếp theo vào cuối ngày hôm nay. Do đó, bất kỳ xu hướng nào về người có thể được bổ nhiệm sau khi nhiệm kỳ của Chủ tịch Fed Powell kết thúc vào năm tới đều có thể ảnh hưởng đáng kể đến đồng đô la. Về mặt kinh tế vĩ mô, dữ liệu việc làm của Hoa Kỳ trong tháng 8 vẫn chưa được công bố tại thời điểm báo cáo này được công bố và có thể định hình xu hướng của đồng đô la trong tuần tới. Xin nhắc lại, dữ liệu việc làm hôm nay dự kiến ​​sẽ cho thấy thị trường lao động nói chung đang nới lỏng, điều này có thể làm tăng khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tiếp theo, diễn ra sau khoảng hai tuần nữa. Do đó, những tác động của việc thị trường lao động nới lỏng có thể gây áp lực lên đồng đô la, trong khi dữ liệu việc làm mạnh mẽ có thể đảo ngược tình thế và từ đó hỗ trợ đồng bạc xanh. Tuần tới, chỉ số CPI của Hoa Kỳ trong tháng 8 sẽ được công bố và nếu chúng cho thấy áp lực lạm phát gia tăng trong nền kinh tế Hoa Kỳ, điều này có thể hỗ trợ đồng đô la và ngược lại.

Ý kiến ​​của nhà phân tích (USD)

Theo quan điểm của chúng tôi, việc công bố dữ liệu việc làm của Hoa Kỳ hôm nay và số liệu lạm phát tuần tới có thể đóng vai trò quan trọng trong việc định hình giọng điệu chung của Fed trong cuộc họp. Tuy nhiên, theo WSJ, hiện tại chúng ta đang trong quá trình quyết định Chủ tịch Fed tiếp theo, mà chúng tôi kỳ vọng sẽ là một người theo chủ nghĩa "bồ câu", nên định hướng tương lai của Fed và các bình luận của họ có thể bị lu mờ. Hơn nữa, tính độc lập của Fed là rất quan trọng vào thời điểm này, và việc không thể giải quyết được tranh chấp đang diễn ra giữa Thống đốc Cook và Tổng thống Trump có thể gây bất lợi và dẫn đến biến động gia tăng trên diện rộng.

GBP – Ước tính GDP tuần tới

Ở cấp độ kinh tế vĩ mô, chúng tôi lưu ý việc công bố số liệu PMI sản xuất của Vương quốc Anh cho tháng 8 cho thấy sự thu hẹp rộng hơn trong lĩnh vực sản xuất so với dự kiến ​​của các nhà kinh tế. Đổi lại, điều này có thể đã gây áp lực lên đồng bảng Anh, tuy nhiên, số liệu PMI dịch vụ trong cùng tháng lại tốt hơn dự kiến, điều này có thể đã giảm bớt một số áp lực giảm giá đối với đồng bảng Anh. Trong tuần tới, các nhà giao dịch có thể quan tâm đến tỷ lệ GDP của quốc gia này trong tháng 7 trên cơ sở hàng tháng. Nếu tỷ lệ này cao hơn mức đọc trước đó là 0,4% và do đó ngụ ý tăng trưởng kinh tế tiếp tục ở tốc độ cao hơn thì điều này có thể hỗ trợ đồng bảng Anh. Trong khi đó, sự suy giảm có thể gây rắc rối cho nền kinh tế Vương quốc Anh và do đó có thể gây áp lực lên đồng bảng Anh .

Ở cấp độ tiền tệ, Thống đốc BoE Bailey tuyên bố rằng "Hiện tại có nhiều nghi ngờ hơn đáng kể về thời điểm và tốc độ chính xác mà chúng ta có thể thực hiện các bước tiếp theo" ngụ ý rằng chu kỳ cắt giảm lãi suất của ngân hàng có thể bị trì hoãn trong tương lai gần. Đổi lại, điều này có thể đã cung cấp một số hỗ trợ cho đồng bảng Anh sau khi công bố vì theo ý kiến ​​của chúng tôi, các bình luận này có xu hướng diều hâu. Ở cấp độ chính trị, một cơn bão đang hình thành ở Anh khi mối lo ngại về kế hoạch ngân sách hàng năm của chính phủ tiếp tục gia tăng. Một lưu ý bên lề là ngân sách dự kiến ​​sẽ được công bố vào ngày 26 tháng 11. Những lo ngại này xuất phát từ các báo cáo rằng Bộ trưởng Tài chính Reeves đang xem xét các loại thuế mới đối với việc bán nhà và một loạt các thay đổi khác để tăng doanh thu của Chính phủ.

Ý kiến ​​của nhà phân tích (GBP)

Chúng tôi sẽ bỏ qua báo cáo tài chính tuần tới và thay vào đó tập trung vào những tin đồn xoay quanh ngân sách hàng năm sắp tới. Theo quan điểm của chúng tôi, nền kinh tế Anh đang trong tình trạng rất khó khăn, với nợ công tiếp tục chồng chất, chi phí vay nợ của chính phủ đạt mức cao nhất trong 27 năm. Hơn nữa, với việc nền kinh tế Anh không thể phục hồi, mọi yếu tố đều cho thấy Chính phủ có khả năng phải áp dụng các biện pháp thiếu thuyết phục và liều lĩnh trong tương lai rất gần. Do đó, với tất cả những điều này, chúng tôi rất lo ngại về tình hình kinh tế Anh, điều này có thể được phản ánh trong chỉ số FTSE100 nếu những lo ngại của chúng tôi trở thành hiện thực.

TIN TỨC NHẬN ĐỊNH NỔI BẬT TUẦN TỚI

• TIN NÓNG: Bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ tháng 8 là +22K so với dự kiến ​​+75K
• Tuần tới – CPI của Hoa Kỳ và cuộc họp của ECB sẽ thử thách sự nhạy cảm của thị trường
• Dự báo Vàng hàng tuần: Sự bứt phá tăng giá dẫn đến mức cao kỷ lục mới
• Dự báo hàng tuần về EUR/USD: Đồng đô la Mỹ giảm mạnh trước quyết định của Ngân hàng Trung ương Châu Âu
• Dự báo hàng tuần về Bitcoin: Bitcoin phục hồi nhờ nhu cầu của các tổ chức và triển vọng của Fed

JPY – Tốc độ tăng trưởng GDP của Nhật Bản trong quý 2 đang được theo dõi

Đối với các nhà giao dịch đồng Yên Nhật (JPY) ở cấp độ kinh tế vĩ mô, chúng tôi lưu ý việc công bố chỉ số PMI sản xuất JiBun của Nhật Bản trong tháng 8, thấp hơn một chút so với dự kiến, ở mức 49,7 so với 49,9, cho thấy sự thu hẹp rộng hơn trong lĩnh vực sản xuất của Nhật Bản. Ngược lại, tác động của sự thu hẹp liên tục của lĩnh vực sản xuất Nhật Bản có thể đã gây áp lực lên đồng Yên Nhật. Tuy nhiên, cần phải nói rằng xét về góc độ dịch vụ, chỉ số này đã được cải thiện và cho thấy sự mở rộng của lĩnh vực này, điều này có thể đã giảm bớt một số tác động tiêu cực đối với đồng Yên Nhật xuất phát từ công bố nói trên. Trong tuần tới, các nhà giao dịch đồng Yên có thể quan tâm đến việc công bố tỷ lệ GDP điều chỉnh của quốc gia cho quý 2 vào thứ Hai, nếu chỉ số này cho thấy tăng trưởng kinh tế tiếp tục ở mức cao hơn, điều này có thể hỗ trợ cho đồng Yên Nhật và ngược lại. Về mặt tiền tệ, chúng tôi lưu ý đến bình luận của Phó Thống đốc BOJ Himino, người đã phát biểu vào đầu tuần này: "Nếu kịch bản cơ sở của chúng tôi thành hiện thực, việc tiếp tục tăng lãi suất phù hợp với những cải thiện của nền kinh tế và giá cả là phù hợp", nêu rõ rằng ngân hàng có thể tiếp tục phương pháp tăng lãi suất của mình. Đổi lại, điều này có thể hỗ trợ cho đồng Yên.

Ý kiến ​​của nhà phân tích (JPY)

Mặc dù theo chúng tôi, những bình luận của Phó Thống đốc có phần cứng rắn, nhưng ngân hàng có thể sẽ không tăng lãi suất trong cuộc họp tiếp theo và có thể sẽ cân nhắc những tác động dài hạn hơn của các mức thuế quan mà Hoa Kỳ đã áp đặt. Hơn nữa, tỷ lệ GDP điều chỉnh là một con số thú vị và chúng tôi cũng sẽ theo dõi.

EUR – Quyết định của ECB vào tuần tới

Ở cấp độ kinh tế vĩ mô, điều đáng quan tâm là việc công bố tỷ lệ CPI sơ bộ của Khu vực cho tháng 8, cho thấy áp lực lạm phát trong Khu vực tăng tốc ở cấp độ tiêu đề và sự dai dẳng từ góc độ cốt lõi. Bản in lạm phát cho thấy lạm phát trong Khu vực mặc dù gần với mục tiêu lạm phát 2% của ngân hàng, nhưng có thể dần giảm xuống nếu đà tăng tiếp tục. Đổi lại, bản phát hành tài chính có thể đã hỗ trợ đồng EUR. Hơn nữa, tỷ lệ GDP của Khu vực đồng Euro trong quý 2 so với cùng kỳ năm ngoái được công bố trước đó trong ngày hôm nay đã tốt hơn dự kiến ​​ở mức 1,5% so với 1,4% và có thể cung cấp một số hỗ trợ cho đồng EUR. Một lưu ý khác, chúng tôi muốn đề cập rằng chỉ số PMI sản xuất của Đức trong tháng 8 thấp hơn một chút so với dự kiến ​​ở mức 49,8 so với 49,9. Mặc dù sự khác biệt có thể được coi là tương đối không đáng kể, nhưng nó có thể gây lo ngại nếu nó tiếp tục xấu đi. Tuy nhiên, theo một lưu ý tích cực, chỉ số PMI dịch vụ của Pháp trong cùng tháng đã cao hơn dự kiến. Nhìn vào tuần tới từ góc độ vĩ mô, các nhà giao dịch có thể quan tâm đến số liệu Sentix của Khu vực, điều này có thể hỗ trợ EUR nếu số liệu cho thấy sự cải thiện và ngược lại. Tuy nhiên, ở cấp độ tiền tệ, sự kiện chính đối với các nhà giao dịch EUR sẽ là quyết định lãi suất của ECB vào thứ Năm, nơi mà phần lớn những người tham gia thị trường hiện đang dự đoán ngân hàng sẽ giữ nguyên lãi suất với EUR OIS hiện ngụ ý xác suất 99,1% cho kịch bản như vậy trở thành hiện thực. Do đó, chúng tôi chuyển sự chú ý của mình sang tuyên bố đi kèm của ngân hàng, nếu ngụ ý rằng ngân hàng có thể tiếp tục giữ nguyên lãi suất, điều này có thể hỗ trợ cho EUR. Tuy nhiên, nếu ngụ ý rằng việc cắt giảm lãi suất hơn nữa có thể xảy ra, điều này có thể gây áp lực lên EUR. Cuối cùng, tình trạng bất ổn chính trị ở Pháp vẫn tiếp diễn khi các đảng phái chuẩn bị cho các cuộc bầu cử đột xuất có thể xảy ra nếu Chính phủ sụp đổ.

Ý kiến ​​của nhà phân tích (EUR)

Pháp dường như đang chuẩn bị cho các cuộc bầu cử sớm, và bất ổn chính trị có thể xảy ra sau đó có thể ảnh hưởng đến đồng EUR. Tuy nhiên, theo chúng tôi, quyết định lãi suất của ECB và cuộc họp báo sau quyết định của ECB Lagarde có thể có tác động lớn hơn. Nhìn chung, chúng tôi cho rằng ECB sẽ không ngạc nhiên nếu duy trì chính sách chờ đợi và quan sát trong thời gian dài vì lạm phát đang tương đối gần với mục tiêu lạm phát 2% của ngân hàng.

AUD – NAB sẽ công bố kết quả vào tuần tới

Trong tuần tới ở cấp độ kinh tế vĩ mô, chúng tôi lưu ý đối với các nhà giao dịch Úc về việc công bố tỷ lệ GDP của Úc cho quý 1 trong tuần này được công bố vào thứ Tư. Tỷ lệ GDP cho quý 2 tốt hơn dự kiến ​​ở mức 1,8% so với 1,6% theo năm và 0,6% so với 0,5% theo quý với cả hai số liệu đều cao hơn so với số liệu trước đó. Đổi lại, điều này ngụ ý sự mở rộng của nền kinh tế và do đó tăng trưởng kinh tế được coi là tích cực đối với Úc. Do đó, việc công bố tỷ lệ GDP cho quý 2 có thể đã hỗ trợ cho đồng đô la Úc cũng như số liệu PMI sản xuất của Ngân hàng Judo cho tháng 8 vượt quá kỳ vọng khi đạt 53,0 so với 52,9 và cao hơn số liệu trước đó là 51,3. Hơn nữa, hỗ trợ thêm cho câu chuyện tích cực xung quanh nền kinh tế Úc là số liệu cán cân thương mại được công bố vào thứ Năm và cho thấy thặng dư thương mại đáng kể từ 5,366 tỷ lên 7,310 tỷ, điều này có thể đã hỗ trợ thêm cho đồng đô la Úc.

Ý kiến ​​của nhà phân tích (AUD)

Theo chúng tôi, sẽ có báo cáo về tình hình kinh doanh và tâm lý của NAB Úc trong tháng 8, nhưng dựa trên lịch kinh tế, những báo cáo này có thể sẽ bị bỏ qua. Nhìn chung, nền kinh tế Úc dường như đang ở vị thế tốt tại thời điểm này, và do đó, chúng ta có thể thấy đồng Đô la Úc sẽ tăng giá nếu tình hình này tiếp tục.

CAD – Dữ liệu việc làm của Canada dự kiến ​​công bố vào hôm nay

Các nhà giao dịch đồng Loonie dự kiến ​​sẽ khá bận rộn với dữ liệu việc làm của quốc gia được công bố hôm nay. Như chúng tôi đã nêu trong báo cáo tuần trước, nếu dữ liệu việc làm tháng 8 cho thấy thị trường lao động vững mạnh, điều này có thể hỗ trợ đồng Loonie, trong khi nếu dữ liệu cho thấy thị trường lao động dịu đi, điều này có thể thúc đẩy BoC tiếp tục lộ trình cắt giảm lãi suất, từ đó có thể gây áp lực lên đồng CAD. Hơn nữa, chúng tôi muốn lưu ý rằng chỉ số PMI Ivey của tháng 8 sẽ được công bố sau dữ liệu việc làm của Canada và có thể tác động hoặc hỗ trợ đồng AUD tùy thuộc vào báo cáo tài chính. Ngoài ra, cán cân thương mại của Canada trong tháng 7 vẫn cho thấy thâm hụt thương mại, mặc dù đã được cải thiện so với số liệu trước đó và do đó có thể đã hỗ trợ phần nào cho đồng Loonie. Hơn nữa, với vị thế là một quốc gia xuất khẩu dầu mỏ, các nhà giao dịch đồng Loonie có thể đang mong đợi cuộc họp của OPEC vào cuối tuần, nơi có tin đồn rằng tổ chức này có thể tăng sản lượng dầu. Do đó, việc tăng nguồn cung có thể gây áp lực lên giá dầu và vô tình có thể gây áp lực giảm lên đồng CAD.

Ý kiến ​​của nhà phân tích (CAD)

Tuần tới là một tuần khá dễ dàng cho các nhà giao dịch CAD, và do đó, cuộc họp của OPEC vào cuối tuần này có thể định hình xu hướng cho đồng Loonie vào đầu tuần. Theo quan điểm của chúng tôi, sẽ không ngạc nhiên nếu OPEC tăng sản lượng, điều này có thể gây áp lực lên đồng Loonie, xét đến vị thế là một quốc gia xuất khẩu dầu mỏ của Canada.

Bình luận chung

Trong tuần tới, chúng tôi kỳ vọng đồng USD sẽ duy trì một phần ảnh hưởng so với các đồng tiền khác sau khi công bố chỉ số CPI. Tuy nhiên, với việc quyết định lãi suất của ECB được đưa vào cuộc tranh luận, đồng EUR cũng có thể thu hút sự chú ý. Hơn nữa, chúng tôi muốn lưu ý rằng xét về thị trường chứng khoán Mỹ , đây là một tuần đầy biến động, với chỉ số Dow Jones 30 giảm điểm, Nasdaq 100 và S&P 500 kết thúc tuần với sắc xanh nhẹ. Hơn nữa, bối cảnh địa chính trị tiếp tục diễn biến phức tạp với việc Trung Quốc phô diễn vũ khí mới trong cuộc duyệt binh và theo quan điểm của chúng tôi, Mỹ cảm thấy cần phải đáp trả bằng cách cho máy bay chiến đấu bay qua Nhà Trắng. Hơn nữa, tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), như chúng tôi đã đề cập trong đoạn về đồng USD, sẽ tiếp tục là một vấn đề, và do đó, Trái phiếu Mỹ có thể sẽ được quan tâm. Về mặt hàng hóa, vàng đã thiết lập các mức cao kỷ lục mới và có thể tiếp tục như vậy trong tuần tới nếu đà tăng giá được duy trì. Về mặt địa chính trị, chúng tôi lo ngại về việc Hoa Kỳ tăng cường quân sự gần Venezuela, với căng thẳng gia tăng giữa hai quốc gia và trong trường hợp xảy ra xung đột vũ trang, điều này có thể hỗ trợ giá Vàng vì vàng là tài sản trú ẩn an toàn.

Phaedros Pantelides