Tuần này: Giá dầu trở lại trên 100 đô la, nhưng những lời đe dọa của Trump đang mất dần tác động trên thị trường.

Việc đàm phán hòa bình giữa Iran và Mỹ thất bại cùng với thông tin Mỹ sẽ phong tỏa eo biển Hormuz vào cuối ngày hôm nay đã đẩy giá dầu trở lại trên mức 100 USD/thùng. Giá dầu Brent hiện cao hơn 7% và đang giao dịch ở mức dưới 102 USD/thùng, trong khi dầu WTI cao hơn một chút ở mức 104 USD. Thị trường chứng khoán châu Á đang giảm điểm, và hợp đồng tương lai châu Âu cũng cho thấy khả năng mở cửa thấp hơn sáng nay. Tuy nhiên, mức giảm cho đến nay vẫn ở mức vừa phải. Chỉ số Nikkei và Kospi của Hàn Quốc giảm 1%, và hợp đồng tương lai Eurostoxx cho thấy mức giảm 1,2%.

Mặc dù giá dầu đã tăng trở lại trên mức 100 đô la, nhưng việc chúng chưa quay trở lại mức cao trước khi lệnh ngừng bắn được ban hành, trên 111 đô la/thùng đối với dầu Brent, đã làm giảm bớt đợt bán tháo các tài sản rủi ro vào đầu tuần này . Cuộc đàm phán hòa bình giữa Iran và Mỹ vào cuối tuần không phải là một sự kiện đơn lẻ, mà nên được xem như một quá trình, và có hy vọng rằng sẽ có thêm các cuộc đàm phán tiếp theo. Các nhân vật từ chính quyền Iran đã ám chỉ điều này. Mặc dù Tổng thống Trump đang lên kế hoạch phong tỏa eo biển Hormuz từ 4 giờ chiều giờ BST hôm nay, nhưng Tổng thống nổi tiếng là người hay thay đổi ý kiến ​​và lập trường, vì vậy những lời đe dọa của ông đang mất dần tác động lên thị trường. Vào đầu tuần này, các nhà giao dịch đang phần nào đảo ngược các động thái của tuần trước, nhưng họ chưa quay trở lại mức độ hoảng loạn, và một số người có thể cho rằng đợt bán tháo có thể còn tồi tệ hơn.

Giá dầu thô Brent đã tăng mạnh ngay khi mở cửa, nhưng vẫn chưa thể vượt qua mốc 100 đô la Mỹ/thùng.

Tình hình địa chính trị có thể sẽ chi phối tâm lý thị trường vào thứ Hai, nhưng trong một tuần thiếu vắng các dữ liệu kinh tế quan trọng, vẫn có rất nhiều yếu tố cơ bản để các nhà giao dịch bận rộn. Mùa báo cáo lợi nhuận đang tăng tốc với các ngân hàng Mỹ và Netflix là điểm nhấn. Số liệu GDP tháng Hai của Anh cũng đáng chú ý, và cuộc họp mùa xuân của IMF sẽ công bố các dự báo tăng trưởng toàn cầu mới nhất. Các nhà hoạch định chính sách tiền tệ và các nhà lãnh đạo tài chính thế giới cũng sẽ có mặt, và nhiều người sẽ phát biểu tại sự kiện này. Xung đột ở Trung Đông dự kiến ​​sẽ chi phối, và giờ đây khi đã bước sang tuần ^thứ 6 , các nhà đầu tư sẽ theo dõi xem các nhà hoạch định chính sách tiền tệ có tiếp tục cho rằng tác động lạm phát từ xung đột sẽ chỉ là tạm thời hay không, hay họ có thể cần đến các biện pháp chính sách để kiềm chế áp lực giá cả.

Đây là một cuộc họp quan trọng của IMF vào thời điểm đầy bất ổn đối với giá tài sản toàn cầu. Thông thường, những cuộc họp này diễn ra và kết thúc mà không gây nhiều tác động đến thị trường tài chính, nhưng lần này chúng tôi cho rằng thị trường sẽ chú ý hơn đến những gì được nói.

Kết quả kinh doanh đáng chú ý:

Tuần này, tâm điểm chú ý là kết quả kinh doanh của các công ty Mỹ, với 27 công ty thuộc chỉ số S&P 500 dự kiến ​​công bố kết quả. Tâm điểm sẽ là Goldman Sachs, dự kiến ​​công bố số liệu vào thứ Hai, tiếp theo là JP Morgan, Citigroup và Wells Fargo vào thứ Ba. Morgan Stanley và Bank of America sẽ công bố kết quả của các ngân hàng lớn khác của Mỹ vào thứ Tư. Đây cũng là thời điểm bắt đầu mùa báo cáo lợi nhuận của các công ty công nghệ, với Netflix dự kiến ​​công bố kết quả vào thứ Năm. Các nhà phân tích dự đoán tăng trưởng lợi nhuận chung của S&P 500 đạt 13% so với cùng kỳ năm ngoái, điều này cho thấy hiện tại, xung đột ở Trung Đông chưa gây ra làn sóng hạ dự báo lợi nhuận. Nếu tình hình thay đổi, cổ phiếu có thể dễ bị bán tháo.

Trước tiên, xét đến các ngân hàng, trọng tâm sẽ là định hướng tương lai. Điều này đặc biệt quan trọng trong quý này do xung đột. Tất cả mọi ánh mắt sẽ đổ dồn vào cách các công ty vượt qua những khó khăn do chiến tranh gây ra, bao gồm giá năng lượng tăng cao và chuỗi cung ứng bị gián đoạn. Goldman Sachs là ngân hàng lớn đầu tiên công bố kết quả kinh doanh hôm nay. Họ đã có một năm 2025 ấn tượng, được thúc đẩy bởi sự tăng trưởng mạnh mẽ trong hoạt động kinh doanh giao dịch, đặc biệt là cổ phiếu. Tăng trưởng lợi nhuận quý 1 dự kiến ​​đạt hai chữ số và một lần nữa được thúc đẩy bởi giao dịch cổ phiếu và thu nhập phí M&E mạnh mẽ. Để đạt được những kỳ vọng này, các nhà giao dịch của Goldman Sachs cần phải vượt qua được thị trường biến động trong tháng cuối cùng của quý 3. Đã có nhiều báo cáo về việc các nhà giao dịch trên toàn thế giới trong lĩnh vực phái sinh và hàng hóa phải chịu tổn thất lớn sau khi bị ảnh hưởng bởi chiến tranh ở Iran nếu điều tương tự xảy ra với các nhà giao dịch của Goldman Sachs, nó có thể ảnh hưởng đến tâm lý đối với toàn bộ lĩnh vực này vào đầu tuần.

Các nhà phân tích dự đoán doanh thu quý 1 đạt 16,94 tỷ USD và lợi nhuận ròng đạt 5,04 tỷ USD, tăng so với mức 13,45 tỷ USD được báo cáo trong quý 4 năm 2025. Thông thường, hoạt động giao dịch sẽ tăng mạnh theo mùa trong quý 1, và sự biến động trong suốt tháng 3 cũng có thể đẩy doanh thu vượt quá kỳ vọng. Giá cổ phiếu đã tăng 2% từ đầu năm đến nay, nhưng đã có một đợt tăng mạnh vào tuần trước sau khi lệnh ngừng bắn được công bố. Để giá cổ phiếu tiếp tục tăng, lợi nhuận sẽ phải mạnh hơn dự kiến ​​và cần có triển vọng tích cực trong tương lai. Nếu không, giá cổ phiếu có thể bị cuốn theo làn sóng né tránh rủi ro đang ảnh hưởng đến thị trường hiện nay.

JP Morgan được coi là chuẩn mực cho cộng đồng ngân hàng toàn cầu vì đây là ngân hàng lớn nhất thế giới. Doanh thu từ hoạt động giao dịch cũng là động lực tăng trưởng chính của JPM trong quý trước, và các nhà phân tích dự đoán doanh thu và lợi nhuận sẽ tăng 7% so với cùng kỳ năm ngoái. Trọng tâm sẽ là thu nhập lãi ròng, một chỉ số quan trọng đối với JPM, cùng với bất kỳ dấu hiệu suy yếu nào trong tín dụng tiêu dùng do nền kinh tế suy giảm. Các nhà phân tích cũng sẽ theo dõi bất kỳ khoản lỗ nào phát sinh từ sự sàng lọc trong tín dụng tư nhân. Về mặt thống kê, trong dài hạn, lợi nhuận của JPM vượt dự báo 4/5 số lần, và mức biến động trung bình của giá cổ phiếu trong 24 giờ sau báo cáo lợi nhuận trong 8 quý gần đây là 3%.

Netflix cũng đang được chú ý khi công bố kết quả kinh doanh sau khi thị trường đóng cửa vào tối thứ Năm. Các nhà phân tích dự đoán tăng trưởng lợi nhuận hàng năm là 15% và doanh thu dự kiến ​​đạt 12,05 tỷ USD, với lợi nhuận dự kiến ​​là 2,55 tỷ USD. Các nhà phân tích lạc quan trước báo cáo thu nhập này sau khi Netflix rút khỏi thương vụ mua lại Warner Bros hồi đầu năm nay. Triển vọng này rất được thị trường quan tâm vì nó có thể cho thấy Netflix sẽ làm gì thay vì mua lại Warner. Các nhà phân tích kỳ vọng Netflix sẽ vạch ra lộ trình tạo và mua lại nội dung, điều cần thiết để duy trì tăng trưởng thuê bao mạnh mẽ. Nhiều nội dung giải trí trực tiếp, trò chơi và nội dung người dùng hơn cũng được kỳ vọng. Ngoài ra, người ta cũng kỳ vọng Netflix có thể tăng lợi nhuận cho cổ đông vì giờ đây họ sẽ không sử dụng dòng tiền tự do để mua Warner. Việc mua lại cổ phiếu và cổ tức đang được chú ý. Nếu Netflix không thực hiện được điều này, giá cổ phiếu của họ có thể bị ảnh hưởng. Cổ phiếu của Netflix đã hoạt động tốt hơn thị trường chung trong suốt cuộc xung đột ở Trung Đông và tăng 5%, tuy nhiên, giá cổ phiếu đã giảm sau 3 báo cáo thu nhập gần đây nhất.

GDP của Vương quốc Anh

Số liệu GDP hàng tháng sẽ được công bố vào thứ Năm, và thị trường kỳ vọng tăng trưởng sẽ tăng nhẹ trong tháng Hai. Dự báo tốc độ tăng trưởng là 0,1%, tăng từ mức tăng trưởng 0% trong tháng Giêng. Dữ liệu này có vẻ khá cũ ở thời điểm hiện tại, do các sự kiện ở Trung Đông, tuy nhiên, báo cáo GDP mới nhất này có thể cho thấy nền kinh tế Anh đã phải vật lộn như thế nào trước khi cuộc xung đột bắt đầu. Nếu dữ liệu yếu hơn dự kiến, điều đó cũng có thể cho thấy nền kinh tế đã cận kề suy thoái ngay cả trước khi chiến tranh nổ ra. Điều đó sẽ khiến triển vọng kinh tế trở nên ảm đạm hơn khi đất nước phải đối mặt với cú sốc giá năng lượng, điều có thể làm gián đoạn hoạt động kinh tế trong những tuần tới.

Điều thú vị là, các nhà phân tích dự đoán ngành sản xuất và công nghiệp sẽ đóng vai trò chủ chốt trong tăng trưởng tháng Hai, trong khi ngành dịch vụ tụt hậu và sản lượng xây dựng dự kiến ​​sẽ giảm mạnh. Nếu ngành dịch vụ yếu, điều đó cho thấy sức mua của người tiêu dùng đã giảm trước khi giá năng lượng tăng vọt vào tháng Ba. Tuy nhiên, ngành sản xuất và công nghiệp lại chịu ảnh hưởng bởi giá năng lượng tăng cao, và khó có khả năng duy trì tốc độ tăng trưởng tốt đến hết tháng Ba.

Nhìn chung, dữ liệu này khó có thể vẽ nên một bức tranh khả quan về nền kinh tế Anh, và một kết quả yếu hơn dự kiến ​​có thể tạo thêm áp lực tăng giá đối với lợi suất trái phiếu Anh, vì nó có thể cho thấy thu thuế trong tương lai sẽ thấp hơn trong khi Anh đang đối mặt với triển vọng tài chính khó khăn . Điều này cũng có thể gây áp lực lên đồng bảng Anh, vốn đã ổn định trong vài tuần qua và là một trong những đồng tiền hoạt động tốt nhất trong nhóm ngoại hối G10 tuần trước, tăng 1,3% so với USD.

Kathleen Brooks