Tuần tới: Quyết định lãi suất của Fed, dữ liệu của Hoa Kỳ và thời hạn chót của Trump

Tuần này sắp kết thúc và chúng ta hãy cùng xem xét những diễn biến trong lịch tuần tới của thị trường. Chúng ta sẽ bắt đầu với phiên giao dịch nhẹ nhàng vào thứ Hai với các giao dịch phân phối CBI của Anh trong tháng 7 và tiếp tục vào thứ Ba với dữ liệu GDP sơ bộ của Thụy Điển cho quý 2 và chỉ số niềm tin người tiêu dùng của Hoa Kỳ cho tháng 7. Vào thứ Tư, chúng ta sẽ chú ý đến việc công bố chỉ số CPI của Úc cho tháng 7 và quý 2, của Pháp, Đức, Khu vực đồng Euro nói chung và dữ liệu GDP sơ bộ của Hoa Kỳ cho quý 2 cũng như chỉ số KOF của Thụy Sĩ cho tháng 7. Về mặt tiền tệ, chúng ta sẽ chú ý đến quyết định lãi suất của Ngân hàng Canada (BoC ) và chúng tôi sẽ nhấn mạnh việc công bố quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed). Vào thứ Năm bận rộn, chúng ta sẽ có sản lượng công nghiệp sơ bộ của Nhật Bản trong tháng 6, số liệu PMI của NBS Trung Quốc trong tháng 7, số lượng phê duyệt xây dựng và doanh số bán lẻ của Úc trong tháng 6, chỉ số HICP sơ bộ của Pháp và Đức trong tháng 7, chỉ số tiêu dùng của Mỹ trong tháng 6, chỉ số PCE của Mỹ trong tháng 6, số liệu đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu hàng tuần của Mỹ và cuối cùng là chỉ số GDP của Canada trong tháng 5. Vào thứ Sáu, chúng ta sẽ có chỉ số PMI sản xuất của Caixin Trung Quốc, giá nhà trên toàn quốc của Anh trong tháng 7, chỉ số HICP sơ bộ của Khu vực đồng Euro trong tháng 7, chỉ số PMI sản xuất của ISM Mỹ, chỉ số tâm lý người tiêu dùng cuối cùng của UoM Mỹ và chúng tôi sẽ nhấn mạnh việc công bố báo cáo việc làm của Mỹ trong tháng 7.

USD – Quyết định lãi suất của Fed đang được chú ý

Về mặt tiền tệ, chúng tôi xin nhấn mạnh quyết định lãi suất của Fed vào thứ Tư tuần tới. Ngân hàng này được dự đoán rộng rãi sẽ giữ nguyên lãi suất và hiện tại, hợp đồng tương lai lãi suất liên bang (Fed Fund Futures) cho thấy khả năng kịch bản này xảy ra là 97%, đồng thời cũng cho thấy thị trường kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tháng 9 và một lần nữa trong cuộc họp tháng 12. Do đó, dường như thị trường đang có xu hướng ôn hòa đối với ý định của Fed. Chúng ta cần chú ý đến định hướng tương lai của Fed. Nếu Fed ngụ ý rằng họ sẵn sàng duy trì lãi suất cao trong thời gian dài hơn, trái ngược với kỳ vọng của thị trường, chúng ta có thể thấy đồng USD nhận được hỗ trợ đáng kể. Ngược lại, nếu Fed ngụ ý rằng họ có thể tiếp tục cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tiếp theo vào tháng 9, chúng ta có thể thấy thông báo này gây áp lực lên đồng USD. Về mặt tiền tệ, chúng ta cũng không thể bỏ qua những đòn tấn công liên tục của Tổng thống Mỹ Trump và các cộng sự nhắm vào Chủ tịch Fed Powell, và nếu lo ngại của thị trường về tính độc lập của Fed gia tăng trong tuần tới, chúng ta có thể thấy chúng gây áp lực lên đồng USD.

Ở cấp độ vĩ mô, đây sẽ là một tuần bận rộn đối với đồng bạc xanh, tuy nhiên chúng tôi nhấn mạnh ba bản phát hành nhằm cung cấp thông tin chi tiết về tăng trưởng, thị trường lao động và áp lực lạm phát trong nền kinh tế Hoa Kỳ. Đầu tiên là bản phát hành tỷ lệ tăng trưởng GDP cho quý 2 và tỷ lệ này dự kiến sẽ tăng tốc sau mức -0,5% quý trước đáng thất vọng của quý trước. Nếu tỷ lệ thực tế không đáp ứng được kỳ vọng của thị trường hoặc thậm chí co lại một lần nữa, chúng ta có thể thấy bản phát hành gây áp lực lên USD trong khi nếu tỷ lệ tăng tốc vượt quá kỳ vọng của thị trường, chúng ta có thể thấy bản phát hành này gây phấn khích cho các nhà giao dịch, cung cấp hỗ trợ cho đồng bạc xanh. Vào thứ Năm, chúng tôi nhấn mạnh bản phát hành tỷ lệ PCE của Hoa Kỳ cho tháng 6. Nếu tỷ lệ tăng tốc, xác minh sự gia tăng áp lực lạm phát trong nền kinh tế Hoa Kỳ, chúng ta có thể thấy USD tăng giá và ngược lại. Cuối cùng nhưng không kém phần quan trọng, chúng tôi nhấn mạnh bản phát hành báo cáo việc làm của Hoa Kỳ cho tháng 7 vào thứ Sáu. Con số NFP dự kiến sẽ giảm xuống còn 102 nghìn nếu so sánh với mức 147 nghìn của tháng 6 và tỷ lệ thất nghiệp sẽ nhích lên 4,2%, cả hai chỉ số đều cho thấy thị trường việc làm Mỹ đang có dấu hiệu khởi sắc, từ đó có thể gây áp lực lên đồng USD. Tuy nhiên, tỷ lệ và số liệu thực tế hiếm khi đáp ứng được kỳ vọng của thị trường, và nếu dữ liệu thực tế cho thấy thị trường việc làm Mỹ bất ngờ thắt chặt, điều này có thể hỗ trợ đáng kể cho đồng USD.

Về cơ bản, các cuộc chiến thương mại của Trump tiếp tục làm rung chuyển thị trường. Trong một diễn biến mới nhất, Tổng thống Mỹ đã tuyên bố rằng một thỏa thuận thương mại đã đạt được. Tổng thống Mỹ đã đăng trên Truth Social rằng thuế nhập khẩu của Mỹ đối với các sản phẩm Nhật Bản sẽ là 15%, thấp hơn đáng kể so với mức 25% trước đó, dự kiến có hiệu lực từ ngày 1 tháng 8. Mặt khác, Nhật Bản sẽ đầu tư 550 tỷ đô la vào Mỹ. Điều quan trọng cần lưu ý là thỏa thuận được công bố chỉ tám ngày trước thời hạn 1 tháng 8 của Tổng thống Mỹ Trump, và xét đến khối lượng giao dịch giữa hai quốc gia, thỏa thuận này có thể được coi là rất quan trọng. Các nhà phân tích hiện đang tập trung sự chú ý vào các cuộc đàm phán thương mại EU-Mỹ, với lý do thỏa thuận thương mại Mỹ-EU 15% đang đến gần, nhưng vẫn chưa có gì chắc chắn và thời hạn của Trump đang đến gần. Mặt khác, EU dường như vẫn để ngỏ các lựa chọn trả đũa. Chúng tôi dự đoán mối lo ngại của thị trường về các mối quan hệ thương mại với Mỹ sẽ gia tăng cho đến thứ Sáu tuần sau và càng nhiều thỏa thuận thương mại được công bố thì đồng USD càng có thể nhận được nhiều hỗ trợ về mặt cơ bản.

Ý kiến của nhà phân tích (USD)

Những diễn biến tại Hoa Kỳ dự kiến sẽ khiến thị trường hồi hộp chờ đợi, giống như những thông tin và vấn đề quan trọng được công bố trong lịch. Chúng tôi dự đoán sự quan tâm của thị trường sẽ tăng cao từ thứ Tư trở đi, khi dữ liệu GDP quý 2 của Hoa Kỳ, quyết định lãi suất của Fed, chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) tháng 6, dữ liệu việc làm tháng 7 và hạn chót áp thuế quan của Tổng thống Hoa Kỳ Trump vào ngày 1 ^tháng 8 có thể duy trì mức biến động cao không chỉ đối với các cặp tiền tệ USD trên thị trường ngoại hối mà còn có tác động lan tỏa đến thị trường chứng khoán Hoa Kỳ và giá vàng.

GBP – Các yếu tố cơ bản dẫn dắt Bảng Anh

Ở cấp độ kinh tế vĩ mô, sự sụt giảm bất ngờ của số liệu PMI sơ bộ của ngành dịch vụ trong tháng 7 đã ngụ ý sự chậm lại trong việc mở rộng hoạt động kinh tế đối với ngành dịch vụ quan trọng của Vương quốc Anh. Mặt khác, tốc độ tăng trưởng doanh số bán lẻ trong tháng 6 tăng tốc, với tốc độ thoát khỏi mức âm, cho thấy sự tăng trưởng một lần nữa, mặc dù không đạt được kỳ vọng của thị trường, có xu hướng ngụ ý sự cải thiện về phía cầu của nền kinh tế Vương quốc Anh. Mặt khác, sự co lại sâu hơn của giá nhà trong tháng hiện tại có xu hướng tạo ra một số lo ngại nhỏ cho ngành bất động sản Vương quốc Anh, tuy nhiên chúng tôi lưu ý trong tuần tới, việc công bố Giá nhà trên toàn quốc cũng cho tháng 7 vào thứ Sáu tuần tới có thể làm sáng tỏ hơn về con đường giá nhà tại Vương quốc Anh. Trong tuần tới, với số lượng ít các bản công bố tài chính có tác động cao từ Vương quốc Anh, chúng ta có thể thấy các yếu tố cơ bản dẫn dắt đồng bảng Anh.

Về mặt tiền tệ, quyết định lãi suất của BoE vẫn còn xa mới được công bố, dự kiến vào ngày 7 ^tháng 8. Tuy nhiên, thị trường dường như vẫn duy trì kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tiếp theo của ngân hàng, nhưng cũng sẽ có thêm hai lần cắt giảm lãi suất nữa cho đến cuối năm. Trong bài phát biểu gần đây nhất, Thống đốc BoE Bailey đã chọn tập trung bảo vệ các quy định ngân hàng hiện hành, bất chấp sự phản đối của Bộ trưởng Tài chính Anh và những lời kêu gọi nới lỏng. Tuy nhiên, chúng tôi kỳ vọng ngân hàng sẽ duy trì quan điểm ôn hòa, và do đó, nếu kỳ vọng ôn hòa của thị trường tiếp tục được duy trì, nếu không muốn nói là được cải thiện, đồng bảng Anh có thể sẽ suy yếu về mặt tiền tệ.

Về cơ bản, chúng tôi nhận thấy Chính phủ Anh dường như vẫn duy trì định hướng thắt chặt chính sách tài khóa, nhưng đồng thời cũng cố gắng thúc đẩy nền kinh tế Anh thông qua việc nới lỏng các quy định. Bộ trưởng Tài chính Anh Rachel Reeves đã tuyên bố rằng các quy tắc tài khóa sẽ được tuân thủ, nhưng đồng thời lại từ chối loại trừ khả năng áp dụng thuế tài sản. Đồng thời, chúng tôi nhận thấy áp lực lạm phát trong nền kinh tế Anh có thể đang làm gia tăng gánh nặng nợ công của Anh. Nhìn chung, chúng tôi nhận thấy chính sách tài khóa thắt chặt của Chính phủ Anh sẽ gây áp lực lên đồng GBP.

Ý kiến của nhà phân tích (GBP)

Các bản phát hành tài chính có tác động lớn từ Anh rất khan hiếm, điều này có thể khiến các yếu tố cơ bản chi phối đồng bảng Anh. Về mặt tiền tệ, quan điểm ôn hòa của Ngân hàng Anh (BoE) cũng như ý định thắt chặt chính sách tài khóa của Chính phủ Anh có xu hướng gây áp lực lên đồng bảng Anh.

JPY – BoJ dự kiến sẽ tiếp tục giữ nguyên

Về cơ bản, chúng tôi lưu ý đến thất bại của liên minh cầm quyền trong cuộc bầu cử Thượng viện Nhật Bản vào Chủ nhật tuần trước khi mất đa số ghế tại Thượng viện. Kết quả bầu cử dường như đã được thị trường dự đoán trước, vì chúng tôi cũng đã cảnh báo về kịch bản này trong báo cáo tuần trước. Sự ổn định chính trị tại Nhật Bản hiện đang bị đe dọa khi Thủ tướng Nhật Bản Ishiba tuyên bố sẽ tiếp tục nắm quyền, nhưng những nghi ngờ về khả năng lãnh đạo của ông lại nổi lên. Điều đặc trưng là các báo cáo nhấn mạnh đến khả năng Thủ tướng Ishiba sẽ từ chức vào cuối tháng 8, một kịch bản đã bị Thủ tướng Nhật Bản bác bỏ. Khả năng điều hành của Chính phủ cũng đang bị đặt dấu hỏi vì không chiếm được đa số ghế tại Thượng viện cũng như Hạ viện, và còn do sự phản đối trong chính đảng của ông, Đảng Tự do. Hiện tại, khả năng Thủ tướng Nhật Bản từ chức vẫn còn bỏ ngỏ vì ông tuyên bố sẽ xem xét điều này sau khi có kết quả rõ ràng hơn về các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Nhật. Bất ổn chính trị tại Nhật Bản có thể gây áp lực lên đồng Yên Nhật.

Ở cấp độ tiền tệ, chúng tôi lưu ý việc công bố quyết định lãi suất của BoJ vào thứ năm tới là một sự kiện quan trọng. Hiện tại, ngân hàng được dự đoán rộng rãi sẽ giữ nguyên, do đó sự chú ý của thị trường dự kiến sẽ được đặt vào hướng dẫn tương lai của ngân hàng. Thị trường dường như kỳ vọng BoJ sẽ tăng lãi suất thêm một lần nữa cho đến cuối năm, do đó có xu hướng nghiêng về phía diều hâu. Chúng tôi cũng thấy xu hướng diều hâu trong BoJ, nhưng ngân hàng đang phải đối mặt với áp lực ngày càng tăng, chủ yếu ở cấp độ chính trị, để giữ nguyên lãi suất hoặc thậm chí hạ lãi suất và áp dụng vai trò hỗ trợ nhiều hơn cho nền kinh tế Nhật Bản. Chúng tôi cũng lưu ý rằng áp lực lạm phát trong nền kinh tế Nhật Bản đang giảm bớt, điều này có thể bắt đầu trái ngược với câu chuyện của BoJ. Nếu chúng ta thấy ngân hàng duy trì giọng điệu diều hâu hơn trong hướng dẫn tương lai của mình có thể cung cấp thêm hỗ trợ cho đồng JPY trong khi giọng điệu ôn hòa hơn có thể gây áp lực lên đồng Yên.

Về mặt kinh tế vĩ mô, chúng tôi nhận thấy chỉ số PMI sản xuất sơ bộ tháng 7 giảm, cho thấy hoạt động kinh tế của ngành sản xuất Nhật Bản đang thu hẹp. Do đó, chúng tôi dự kiến công bố sản lượng công nghiệp sơ bộ tháng 6 vào thứ Năm tuần tới để có thêm manh mối về hoạt động kinh tế trong ngành sản xuất của Nhật Bản.

Ý kiến của nhà phân tích (JPY)

Trong tuần tới, chúng tôi nhấn mạnh quyết định lãi suất của BoJ là sự kiện quan trọng trong tuần tới. Ngân hàng dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất và một giọng điệu có thể mang tính diều hâu trong định hướng tương lai của họ có thể hỗ trợ phần nào cho đồng Yên. Về mặt cơ bản, chúng ta có thể thấy đồng Yên Nhật chịu ảnh hưởng bởi những diễn biến chính trị tại Nhật Bản và các cuộc đàm phán thương mại giữa Nhật Bản và Hoa Kỳ.

TIN TỨC NHẬN ĐỊNH NỔI BẬT TUẦN TỚI

• Bản xem trước của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ: Đợt cắt giảm lãi suất vào tháng 9 sắp diễn ra
• Tuần tới – Fed đưa ra quyết định trước hạn chót về NFP và thuế quan – BoC và BoJ cũng họp
• Dự báo Vàng hàng tuần: Đà tăng giá thất bại khi tâm lý ưa mạo hiểm được cải thiện
• Dự báo hàng tuần về EUR/USD: Powell sẽ thách thức Trump khi thời hạn đạt thỏa thuận thương mại đang đến gần
• Dự báo hàng tuần về Bitcoin: BTC mở rộng đợt điều chỉnh trong bối cảnh đà giảm, dòng vốn ETF chảy ra

EUR – Cuộc chiến thuế quan của Hoa Kỳ và dữ liệu tài chính hấp dẫn EUR

Ở cấp độ tiền tệ, chúng tôi lưu ý rằng quyết định giữ nguyên lãi suất của ECB không gây bất ngờ cho thị trường vì kỳ vọng của ngân hàng về một kịch bản như vậy sẽ thành hiện thực đã được củng cố. Trong tuyên bố kèm theo, ngân hàng đề cập rằng nền kinh tế đang phục hồi và lạm phát hiện đang ở mức mục tiêu trung bình 2%, đồng thời cũng nhấn mạnh rằng "môi trường vẫn còn đặc biệt bất ổn, đặc biệt là do các tranh chấp thương mại". Ngân hàng cũng đề cập rằng họ vẫn sẵn sàng điều chỉnh chính sách tiền tệ của mình tùy thuộc vào dữ liệu, đặc biệt là vào "đánh giá của họ về triển vọng lạm phát và những rủi ro xung quanh nó". Chúng tôi thấy trường hợp ngân hàng duy trì vị thế chờ đợi và quan sát và mặc dù ngân hàng nhấn mạnh triển vọng lạm phát, chúng tôi cũng thấy các rủi ro thương mại quốc tế là một vấn đề có thể khiến lập trường của ngân hàng nghiêng về một trong hai hướng tùy thuộc vào diễn biến. Nếu chúng ta thấy cuộc chiến thương mại giữa EU và Hoa Kỳ leo thang, chúng ta có thể thấy ECB duy trì lập trường ôn hòa hơn và ngược lại.

Về cơ bản, chúng tôi lưu ý các cuộc đàm phán giữa Hoa Kỳ và EU nhằm đạt được một thỏa thuận thương mại tiềm năng. Các báo cáo nhấn mạnh khả năng áp dụng mức thuế 15% của Hoa Kỳ đối với các sản phẩm EU nhập khẩu vào Hoa Kỳ, đồng thời chúng tôi cũng không loại trừ khả năng thỏa thuận quy định các khoản đầu tư của EU trị giá hàng trăm tỷ đô la vào Hoa Kỳ. Mặt khác, chúng tôi lưu ý rằng EU sẵn sàng trả đũa nếu không đạt được thỏa thuận với điều kiện lựa chọn hạt nhân vẫn còn bỏ ngỏ. EU có thể thậm chí viện dẫn Công cụ Chống Cưỡng chế của EU, điều này có thể hạn chế quyền tiếp cận của các doanh nghiệp Hoa Kỳ vào thị trường EU, chẳng hạn như không cho phép họ đấu thầu các hợp đồng mua sắm công. Một lựa chọn khác là tăng cường các rào cản gia nhập thị trường EU trong lĩnh vực dịch vụ, điều này sẽ báo hiệu sự lan tỏa vấn đề từ thương mại hàng hóa sản xuất sang dịch vụ. Nhìn chung, nếu mối quan hệ thương mại giữa EU và Hoa Kỳ được cải thiện, chúng ta có thể thấy EU nhận được một số hỗ trợ, trong khi căng thẳng leo thang có thể gây áp lực lên đồng tiền chung.

Ở cấp độ kinh tế vĩ mô, chúng tôi nhận thấy sự cải thiện trong số liệu PMI sơ bộ của Khu vực đồng Euro trong tháng 7, cho thấy hoạt động kinh tế trên tất cả các lĩnh vực của Khu vực trong tháng hiện tại đã được cải thiện. Tuy nhiên, trọng tâm trong tuần tới của chúng tôi sẽ tập trung vào chỉ số HICP sơ bộ cho tháng 7 cũng như chỉ số GDP sơ bộ cho quý 2. Cả tăng trưởng và lạm phát đều có xu hướng quan trọng đối với triển vọng của Khu vực đồng Euro, vì khả năng chậm lại của chỉ số HICP có thể làm tăng kỳ vọng của thị trường về việc ECB có thể nới lỏng chính sách tiền tệ, trong khi khả năng chậm lại của chỉ số GDP có thể làm lu mờ triển vọng kinh tế vĩ mô của Khu vực đồng Euro. Do đó, việc chậm lại của chỉ số HICP hoặc/và chỉ số GDP có thể gây áp lực lên đồng EUR và ngược lại.

Ý kiến của nhà phân tích (EUR)

Trong tuần tới, chúng tôi kỳ vọng việc công bố số liệu GDP sơ bộ quý 2 và số liệu HICP tháng 7 có thể ảnh hưởng đến xu hướng của đồng EUR. Tuy nhiên, sự chú ý của các nhà giao dịch EUR có thể tập trung vào diễn biến của các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-EU, và khả năng cải thiện quan hệ thương mại có thể hỗ trợ phần nào cho đồng EUR.

AUD – CPI làm rung chuyển đồng đô la Úc

Trong tuần qua ở cấp độ vĩ mô, chúng tôi ghi nhận sự gia tăng của các chỉ số PMI sơ bộ cho tháng 7. Bản phát hành nêu bật sự mở rộng nhanh hơn của hoạt động kinh tế trên tất cả các lĩnh vực trong tháng hiện tại, cải thiện triển vọng kinh tế vĩ mô của Úc. Trong tuần tới, chúng tôi sẽ nhấn mạnh việc công bố tỷ lệ CPI của Úc cho tháng 6 và quý 2. Khả năng chậm lại của tỷ lệ CPI có thể gây áp lực lên đồng đô la Úc vì điều này báo hiệu áp lực lạm phát trong nền kinh tế Úc đang giảm bớt. Chúng ta nên lưu ý rằng hiện tại tỷ lệ CPI cho tháng 6 là 2,1% yy, khá gần với giới hạn dưới của vùng mục tiêu lạm phát của RBA là 2%-3%. Do đó, khả năng chậm lại của tỷ lệ CPI có thể gây thêm áp lực buộc ngân hàng trung ương Úc phải nới lỏng chính sách tiền tệ hơn nữa.

Ở cấp độ tiền tệ, chúng tôi lưu ý rằng thị trường kỳ vọng RBA sẽ cắt giảm lãi suất vào giữa tháng 8 và theo AUD OIS, ngân hàng này sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất thêm một lần nữa trong cuộc họp tháng 11, điều này phản ánh kỳ vọng ôn hòa của thị trường đối với RBA. Tuy nhiên, Thống đốc RBA Michelle Bullock đã có bài phát biểu trong vài ngày qua, trong đó bà hạ thấp tầm quan trọng của việc tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,3% trong tháng 6. Bài phát biểu đã nêu ra những nghi ngờ của RBA về sự cần thiết phải nới lỏng nhanh hơn, mặc dù xu hướng đang đi xuống, điều này lại ngụ ý lập trường diều hâu hơn của ngân hàng, trái ngược với kỳ vọng của thị trường. Do đó, nếu kỳ vọng của thị trường về việc ngân hàng tiếp tục cắt giảm lãi suất giảm bớt, chúng ta có thể thấy đồng đô la Úc giảm giá.

Về cơ bản, các nhà giao dịch Úc dự kiến sẽ theo dõi sát sao các cuộc chiến thương mại của Trump, đặc biệt là khi xét đến hạn chót ngày 1 tháng 8 của Trump ^và nhận định của thị trường về đồng Úc là một tài sản rủi ro hơn trên thị trường ngoại hối do bản chất tiền tệ hàng hóa của nó. Do đó, bất kỳ sự cải thiện nào, việc xoa dịu lo ngại của thị trường về các mối quan hệ thương mại quốc tế đều có thể hỗ trợ cho AUD và ngược lại cũng vậy. Chúng tôi cũng lưu ý đến mối quan hệ thương mại chặt chẽ giữa Trung Quốc và Úc và sự nhạy cảm của đồng Úc đối với các diễn biến ở Trung Quốc. Chúng tôi lưu ý đến quyết định giữ nguyên lãi suất của PBoC, điều này phần lớn đã được dự đoán trước và chúng tôi sẽ chuyển sự chú ý sang việc công bố số liệu PMI sản xuất của Trung Quốc trong tháng 7, dự kiến vào thứ Năm và thứ Sáu. Nếu các chỉ số tăng trên 50, ngụ ý sự mở rộng hoạt động kinh tế trong lĩnh vực sản xuất quan trọng của Trung Quốc, do đó ngụ ý có thể xuất khẩu nhiều nguyên liệu thô hơn từ Úc sang Trung Quốc, chúng ta có thể thấy đồng Úc sẽ tăng giá.

Ý kiến của nhà phân tích (AUD)

Trong tuần tới, do dữ liệu việc làm tháng 6 của Úc đã được công bố, chúng tôi dự đoán các nhà giao dịch Úc sẽ chú ý đến việc công bố chỉ số CPI tháng 6. Việc lãi suất chậm lại có thể gây áp lực lên AUD, trong khi việc tăng tốc có thể hỗ trợ đáng kể cho đồng AUD. Về mặt cơ bản, chúng tôi lưu ý rằng ý định áp thuế của Hoa Kỳ là một vấn đề quan trọng và việc giảm bớt lo ngại trên thị trường có thể hỗ trợ AUD.

CAD – Quyết định lãi suất của BoC được chú ý

Trong tuần tới, chúng tôi sẽ nhấn mạnh ở cấp độ tiền tệ việc Canada công bố quyết định lãi suất của BoC. Ngân hàng dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 2,75% và hiện tại CAD OIS ngụ ý khả năng 95% cho kịch bản như vậy trở thành hiện thực. Cần lưu ý rằng lạm phát đang ở gần nhưng vẫn thấp hơn mục tiêu lạm phát trung bình 2% của ngân hàng, trong khi tỷ lệ thất nghiệp khá cao, đạt 6,9%. Xin lưu ý rằng kỳ vọng của thị trường dường như là ngân hàng sẽ giữ nguyên lãi suất cho đến cuối năm. Do đó, nếu ngân hàng trong hướng dẫn chuyển tiếp của mình ngụ ý rằng họ đã sẵn sàng giữ lãi suất cao trong thời gian dài hơn, chúng ta có thể thấy Loonie nhận được một số hỗ trợ, trong khi một giọng điệu có thể ôn hòa có thể khiến thị trường bất ngờ, do đó gây áp lực đáng kể lên CAD.

Về cơ bản, chúng tôi ghi nhận sự kiên trì của chính phủ Canada trong việc tìm kiếm một thỏa thuận thương mại tốt đẹp với Hoa Kỳ. Thủ tướng Canada Mark Carney đã tuyên bố rằng "Mục tiêu của chúng tôi không phải là đạt được thỏa thuận bằng mọi giá". Cần lưu ý rằng Hoa Kỳ là đối tác thương mại lớn nhất của Canada, tuy nhiên, vẫn còn nhiều ý kiến khác nổi lên. Bloomberg đưa tin rằng các quan chức cấp cao ở Canada đang ủng hộ việc cải thiện quan hệ thương mại của Canada với Trung Quốc, có thể để bù đắp bất kỳ tổn thất tiềm ẩn nào từ hoạt động thương mại Mỹ-Canada, do thuế quan của Hoa Kỳ. Hiện tại, khả năng leo thang căng thẳng trong quan hệ thương mại Mỹ-Canada có thể ảnh hưởng đến đồng Loonie và ngược lại. Chúng tôi cũng lưu ý rằng giá dầu vẫn tương đối ổn định trong tuần qua, hầu như không ảnh hưởng đến xu hướng của đồng Loonie, nhưng khả năng giá dầu suy yếu đáng kể có thể ảnh hưởng đến đồng CAD, do Canada là một quốc gia sản xuất dầu lớn.

Ở cấp độ kinh tế vĩ mô, chúng tôi lưu ý hai bản công bố tài chính đáng chú ý trong tuần qua. Đầu tiên là chỉ số PPI tháng 6, tăng tốc, ngụ ý rằng áp lực lạm phát ở cấp độ nhà sản xuất đang gia tăng. Mặt khác, tốc độ tăng trưởng doanh số bán lẻ tháng 5 chậm lại như dự kiến, rơi vào mức âm, điều này lại có xu hướng làm nổi bật sự suy yếu của phía cầu trong nền kinh tế Canada. Trong tuần tới, chúng tôi sẽ nhấn mạnh việc công bố tốc độ GDP tháng 5. Nếu chúng ta thấy tốc độ tăng tốc và trở lại mức dương, ngụ ý tăng trưởng cho nền kinh tế Canada, điều này có thể hỗ trợ cho đồng Loonie và ngược lại, khả năng tỷ giá giảm sâu hơn có thể gây áp lực lên đồng CAD.

Ý kiến của nhà phân tích (CAD)

Trong tuần tới, chúng tôi lưu ý việc công bố quyết định lãi suất của BoC là sự kiện chính đối với các nhà giao dịch CAD. Nếu ngân hàng này ngụ ý rằng họ sẵn sàng giữ nguyên lãi suất trong thời gian dài hơn, chúng ta có thể thấy đồng Loonie nhận được một số hỗ trợ, trong khi một giọng điệu có thể ôn hòa hơn có thể khiến thị trường bất ngờ, do đó gây áp lực đáng kể lên đồng Loonie. Mối quan hệ thương mại Mỹ-Canada thường chi phối ở cấp độ cơ bản, và sự leo thang căng thẳng trong mối quan hệ thương mại Mỹ-Canada có thể gây áp lực lên đồng CAD.

Bình luận chung

Chúng tôi kỳ vọng trong tuần tới, đồng USD sẽ chủ động trên thị trường ngoại hối, do tần suất và mức độ nghiêm trọng của các thông cáo tài chính và sự kiện chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ sẽ tăng đáng kể, đặc biệt là từ thứ Tư trở đi. Tuy nhiên, vẫn có những thông cáo từ những nơi khác có thể cho phép các loại tiền tệ như JPY, CAD và EUR có một hướng đi độc lập. Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ tiếp tục tăng với các chỉ số như Nasdaq và S&P 500 đạt mức cao kỷ lục mới. Sự lạc quan tương đối dường như vẫn được duy trì khi AI vẫn đóng một vai trò đặc biệt trong suy nghĩ của các nhà đầu tư. Mùa báo cáo thu nhập vẫn đang diễn ra và trong tuần tới. Dữ liệu thu nhập quý 2 của Alphabet một lần nữa nhấn mạnh sức khỏe tài chính mạnh mẽ của công ty, đồng thời cho thấy gã khổng lồ công nghệ này vẫn bảo vệ vị thế dẫn đầu về đổi mới và tăng trưởng công nghệ, qua đó đẩy giá cổ phiếu lên cao hơn. Trong tuần tới, chúng tôi sẽ ghi nhận báo cáo thu nhập của Visa, P&G, Merck&Co, Booking và Spotify vào thứ Ba, và báo cáo thu nhập của Microsoft và nền tảng Meta sẽ được công bố vào thứ Tư. Thứ Năm sẽ là báo cáo của Apple, Amazon và Mastercard, và thứ Sáu sẽ là báo cáo thu nhập của Exxon Mobil và Chevron. Chúng tôi kỳ vọng sự chú ý của thị trường sẽ chuyển sang lĩnh vực công nghệ, với các công ty nổi bật được đề cập, có thể đóng vai trò là đầu tàu cho các chỉ số như Nasdaq. Đối với vàng , chúng tôi ghi nhận sự điều chỉnh giảm trong hai ngày qua, điều này có thể đặt ra nghi ngờ về triển vọng tăng giá.

Peter Iosif, ACA, MBA