Tuần tới – Tóm tắt ý kiến ​​của RBA và BoJ là tâm điểm chú ý

• RBA quyết định chính sách khi kỳ vọng tăng lãi suất biến mất.
• Tóm tắt ý kiến ​​của BoJ đang chờ thêm gợi ý về việc tăng lãi suất.
• Sau Fed, đồng đô la chuyển hướng sang chỉ số PMI phi sản xuất của ISM.
• Dữ liệu việc làm tại New Zealand và Canada cũng được công bố.

Liệu RBA có chuyển sang quan điểm ôn hòa không?

Sau quyết định của BoJ, Fed và BoE trong tuần này, ngọn đuốc của ngân hàng trung ương sẽ được chuyển giao cho RBA, nơi sẽ công bố quyết định của mình vào thứ Ba.

Trong cuộc họp mới nhất, Ngân hàng này giữ nguyên lãi suất chuẩn ở mức 4,35%, nhưng đã có cuộc thảo luận về việc có nên tăng thêm 25 điểm cơ bản hay không do lạm phát giảm chậm hơn dự kiến ​​trước đó.

Sau cuộc họp, tỷ lệ CPI theo năm hàng tháng trong tháng 5 đã tăng từ 3,60% lên 4,00%, làm tăng kỳ vọng về một đợt tăng giá nữa vào cuối năm, trong khi báo cáo việc làm chỉ ra mức tăng việc làm cao hơn dự kiến ​​vào tháng 6.

Tuy nhiên, dữ liệu lạm phát trong toàn bộ quý 2 cho thấy, mặc dù lạm phát tiêu đề tăng lên 3,8% so với cùng kỳ năm trước từ 3,6%, các số liệu cơ bản được theo dõi chặt chẽ hơn đã giảm bớt. Kết hợp với những lo ngại ngày càng tăng về hiệu suất của nền kinh tế Trung Quốc, điều này đã thúc đẩy các nhà đầu tư xóa bỏ các khoản cược tăng lãi suất và bắt đầu tính toán thêm các mức giảm giá trị điểm cơ bản. Hiện tại, mức giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 12 đã được định giá đầy đủ.

Tuy nhiên, nói như vậy, ngay cả khi RBA có vẻ ôn hòa hơn tại cuộc họp này, họ cũng không có khả năng thay đổi 180 độ và bắt đầu truyền đạt về việc cắt giảm lãi suất. Họ có thể lựa chọn lập trường trung lập hơn và ra hiệu rằng họ muốn có thêm bằng chứng cho thấy lạm phát đang quay trở lại con đường giảm. Một điều gì đó như vậy có thể làm thất vọng những người tham gia thị trường đang mong đợi những gợi ý về khả năng cắt giảm lãi suất, cho phép đồng đô la Úc phục hồi một phần mức mất giá gần đây.

Liệu bản tóm tắt của BoJ có tiếp thêm động lực cho đồng Yên không?

Vào thứ năm, BoJ công bố Tóm tắt ý kiến ​​từ cuộc họp tuần này, trong đó các quan chức quyết định tăng lãi suất thêm 15 điểm cơ bản, vào thời điểm những người tham gia thị trường đang cho rằng khả năng tăng lãi suất thêm 10 điểm cơ bản là hơn 50% một chút. Các quan chức cũng đồng ý giảm dần tốc độ mua trái phiếu hàng tháng của họ, với mục tiêu giảm xuống còn khoảng 3 nghìn tỷ yên vào tháng 4 năm 2026.

Điều này cho phép đồng yên mở rộng đợt tăng giá mới nhất có thể được khởi xướng bởi môi trường rủi ro và việc hủy bỏ các giao dịch chênh lệch lãi suất có lợi nhuận. Nếu Tóm tắt ý kiến ​​cho thấy các nhà hoạch định chính sách sẵn sàng tăng lãi suất thêm trước khi bước sang năm mới, đồng yên có thể vẫn giữ được đà tăng, mặc dù đợt tăng giá này dường như đã quá căng thẳng.

Chỉ số PMI phi sản xuất của ISM được chú ý khi các nhà giao dịch tăng cường đặt cược cắt giảm lãi suất của Fed

Tại Hoa Kỳ, Fed là ngân hàng trung ương duy nhất giữ nguyên lãi suất trong tuần này, với việc Chủ tịch Powell lưu ý rằng "việc cắt giảm lãi suất có thể được đưa ra thảo luận tại cuộc họp vào tháng 9". Các quan chức cũng nhấn mạnh đến tiến trình lạm phát hướng tới mục tiêu của họ, thúc đẩy những người tham gia thị trường thêm một số điểm cơ bản nữa để giảm lãi suất vào cuối năm. Mặc dù việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9 đã được định giá đầy đủ trước khi quyết định được đưa ra, nhưng hiện tại các nhà đầu tư đang xem xét trường hợp có ba lần giảm 0,25 điểm vào tháng 12 như một thỏa thuận đã xong.

Tuần tới, vào thứ Hai, các nhà giao dịch đô la có thể hướng sự chú ý của họ đến chỉ số PMI phi sản xuất của ISM cho tháng 7 để biết thêm manh mối về tình hình của nền kinh tế lớn nhất thế giới. Chỉ số phụ giá tính phí có thể thu hút sự chú ý đặc biệt vì nó có thể đóng vai trò là dấu hiệu sớm cho thấy lạm phát có tiếp tục quỹ đạo giảm hay không. Chỉ số việc làm cũng có thể được theo dõi do sự yếu kém mới nhất trên thị trường lao động.

Dữ liệu việc làm của New Zealand và Canada cũng nằm trong chương trình nghị sự

Dữ liệu việc làm của New Zealand và Canada cũng nằm trong chương trình nghị sự của tuần tới. Dữ liệu việc làm của New Zealand được lên lịch vào thứ Tư và dữ liệu việc làm của Canada được lên lịch vào thứ Sáu.

Để bắt đầu với New Zealand, trong quyết định vào tháng 7, RBNZ đã có động thái thay đổi quan điểm ôn hòa sau khi để ngỏ khả năng tăng lãi suất vào tháng 5, khi cho biết họ kỳ vọng lạm phát chung sẽ quay trở lại trong phạm vi mục tiêu 1-3% vào nửa cuối năm nay.

Vài ngày sau, dữ liệu lạm phát cho quý 2 cho thấy CPI chính đã giảm từ 4,0% xuống còn 3,3% theo năm, củng cố quan điểm cho rằng Ngân hàng này có thể sớm bắt đầu hạ lãi suất. Thị trường tiền tệ cho thấy các nhà đầu tư đang dự đoán sẽ có hơn hai đợt giảm 0,25 điểm phần trăm trong năm nay, với khả năng đợt đầu tiên được thực hiện vào tháng 8 hiện ở mức khoảng 35%. Nếu dữ liệu việc làm cho thấy tỷ lệ thất nghiệp tăng trong quý thứ năm liên tiếp, khả năng đó có thể tăng cao hơn nữa, do đó gây thêm áp lực lên đồng kiwi vốn đã bị tổn thương.

Chuyển bóng cho Canada, BoC là một trong những ngân hàng trung ương lớn ôn hòa nhất, đã cắt giảm lãi suất hai lần và báo hiệu rằng có thể sẽ có thêm nhiều đợt cắt giảm nữa. Các nhà đầu tư gần như tin rằng đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản thứ ba liên tiếp sẽ được thực hiện vào tháng 9 và một báo cáo việc làm yếu có thể chốt thỏa thuận.

Bên cạnh dữ liệu trong nước, đồng đô la Úc và đồng đô la New Zealand cũng có thể bị ảnh hưởng bởi dữ liệu thương mại và CPI của Trung Quốc trong tháng 7 vào thứ năm và thứ sáu. Bất kỳ điều gì làm tăng thêm mối lo ngại về hiệu suất của nền kinh tế lớn thứ hai thế giới có thể gây áp lực lên cả hai loại tiền tệ có liên quan đến rủi ro.

Về mặt thu nhập, Disney sẽ công bố kết quả vào thứ Tư trước khi thị trường mở cửa.

Charalampos Pissouros