Tỷ giá hối đoái của Hoa Kỳ hôm nay: Đồng đô la Mỹ phụ thuộc vào dữ liệu lạm phát CPI

Đồng đô la Mỹ (USD) biến động thận trọng vào thứ Tư, giảm nhẹ trong ngày theo Chỉ số đô la Mỹ (DXY), vì thị trường đang nín thở chờ đợi Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 8 được mong đợi tại Hoa Kỳ (US).

CPI sẽ được công bố vào thứ năm lúc 12:30 GMT và có thể đóng vai trò quyết định đối với quyết định chính sách tiền tệ tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang, dự kiến ​​diễn ra vào ngày 16-17 tháng 9.

Mặc dù lạm phát sản xuất (PPI) thấp hơn dự kiến ​​vào thứ Tư , với mức giảm hàng tháng là 0,1%, Đồng bạc xanh chỉ mất 0,1% trong phiên.

Báo cáo CPI hiện là mảnh ghép cuối cùng trong bức tranh để hiệu chỉnh kỳ vọng cắt giảm lãi suất. Theo Công cụ FedWatch của CME, thị trường hiện đang định giá 90% khả năng Fed sẽ cắt giảm 25 điểm cơ bản, và 10% khả năng Fed sẽ cắt giảm 50 điểm cơ bản.

Lạm phát vẫn còn dai dẳng

Các nhà kinh tế đều đưa ra chẩn đoán chung: Lạm phát ở Hoa Kỳ vẫn dai dẳng, đặc biệt là trong lĩnh vực dịch vụ.

Theo Ngân hàng Bank of America, giá tiêu dùng lẽ ra đã tăng 0,3% trong tháng 8, cả đối với chỉ số chung và chỉ số "cốt lõi" (không bao gồm năng lượng và thực phẩm). Điều này sẽ đưa lạm phát cả năm lên 2,9%, tăng từ mức 2,7% của tháng 7, trong khi CPI cốt lõi sẽ ổn định ở mức 3,1%.

Goldman Sachs còn đi xa hơn khi dự đoán CPI cốt lõi ở mức 3,13% so với cùng kỳ năm trước, do áp lực tăng giá liên tục đối với ô tô, vé máy bay và trên hết là các mặt hàng chịu thuế quan do Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump áp đặt.

Các nhà kinh tế của ngân hàng này viết: "Thuế quan tiếp tục thúc đẩy lạm phát, đặc biệt là trong các danh mục như truyền thông, đồ nội thất và giải trí".

Đối với Frank Lee của Morningstar, những đợt tăng giá này là một phần của logic "chậm": "Đây không phải là cú sốc một lần, mà là sự gia tăng dần dần về chi phí và tình trạng gián đoạn nguồn cung đang ngày càng ảnh hưởng đến các hộ gia đình."

Thế tiến thoái lưỡng nan của Fed: Giữa tình trạng việc làm thấp và lạm phát dai dẳng

Bức tranh kinh tế vĩ mô đang ngày càng trở nên phức tạp đối với Fed. Một mặt, thị trường lao động đang suy yếu, khi số lượng việc làm được tạo ra đã giảm mạnh 911.000 trong 12 tháng qua, và tỷ lệ thất nghiệp đã tăng lên 4,3%, mức cao nhất kể từ năm 2021. Mặt khác, lạm phát vẫn cao hơn nhiều so với mục tiêu 2%.

"Sự kết hợp giữa những lo ngại về giá cả, thu nhập và sự giàu có có hại cho tăng trưởng", James Knightley, nhà kinh tế tại ING cảnh báo.

Do đó, Fed sẽ phải cân nhắc giữa mục tiêu ổn định giá cả và mục tiêu tạo việc làm đầy đủ. Việc giảm lãi suất là điều có thể xảy ra, nhưng lạm phát tiếp tục tăng có thể làm chậm tốc độ cắt giảm lãi suất trong thời gian còn lại của năm.

Phân tích kỹ thuật DXY: Xu hướng giảm liên tục

Chỉ số đô la Mỹ giảm nhẹ vào thứ Tư, kiểm tra mức hỗ trợ tĩnh tại 97,60, qua đó hạn chế xu hướng giảm trong thời điểm hiện tại.

Tuy nhiên, xu hướng giảm kéo dài từ tháng 8 vẫn còn hiệu lực, khi đồng bạc xanh nằm trong kênh giảm giá trên biểu đồ 4 giờ.

Việc bứt phá khỏi kênh này, hiện nằm giữa mức 97,25 và 98,55, vẫn cần thiết trước khi chúng ta có thể xem xét động lực đáng kể hơn, cả về phía giảm lẫn phía tăng.

Trong khi xu hướng hiện tại phần lớn được quyết định bởi kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9, dữ liệu lạm phát công bố hôm thứ Năm có thể cung cấp thông tin quan trọng về mức độ cắt giảm lãi suất sắp tới và trên hết là về quỹ đạo mà Fed có thể theo đuổi trong phần còn lại của năm, điều này có thể có một số ảnh hưởng đến giá Đô la Mỹ .

Đồng đô la Mỹ đang yếu đi, nhưng đang chờ đợi CPI và Fed

Đồng đô la Mỹ đang giữ vững vị thế trong khi chờ đợi phán quyết về lạm phát. Giữa căng thẳng thuế quan, lạm phát dai dẳng và thị trường việc làm suy yếu, Fed sẽ phải chơi một ván bài khó khăn.

Báo cáo ngày thứ năm có thể trở thành điểm ngoặt định hình lại quỹ đạo của thị trường tài chính vào cuối năm.

Ghiles Guezout