Tỷ lệ CPI của Hoa Kỳ tháng 10 sẽ là bài kiểm tra lớn tiếp theo đối với đồng bạc xanh

Với cuộc bầu cử Hoa Kỳ đã kết thúc, Trump đắc cử và Fed đã công bố quyết định về lãi suất, chúng ta hãy cùng xem tuần tới sẽ có gì dành cho thị trường. Về mặt tiền tệ, một số nhà hoạch định chính sách từ nhiều ngân hàng trung ương khác nhau dự kiến ​​sẽ phát biểu tại một thời điểm nào đó và BoJ sẽ công bố tóm tắt ý kiến ​​cho cuộc họp tháng 10 vào thứ Hai. Đối với các bản phát hành tài chính, chúng ta sẽ nhận được số dư tài khoản vãng lai của Nhật Bản trong tháng 9 cũng như tỷ lệ CPI của Na Uy và Cộng hòa Séc trong tháng 10 vào thứ Hai. Vào thứ Ba, chúng ta sẽ nhận được dữ liệu việc làm tháng 9 của Vương quốc Anh, chỉ số ZEW tháng 11 của Đức và Giấy phép xây dựng tháng 9 của Canada. Vào thứ Tư, chúng ta sẽ lưu ý đến việc công bố giá hàng hóa doanh nghiệp tháng 10 của Nhật Bản và nêu bật tỷ lệ CPI của Hoa Kỳ trong cùng tháng. Vào thứ Năm, chúng ta sẽ nhận được dữ liệu việc làm của Úc trong tháng 10, tỷ lệ CPI của Thụy Điển trong cùng tháng, tỷ lệ GDP đã điều chỉnh của Khu vực đồng tiền chung châu Âu trong quý 3 và từ Hoa Kỳ, chúng ta sẽ nhận được số liệu yêu cầu trợ cấp thất nghiệp ban đầu hàng tuần và tỷ lệ PPI của tháng 10. Vào thứ sáu, chúng ta sẽ nhận được dữ liệu GDP quý 3 của Nhật Bản, sản lượng công nghiệp tháng 10 của Trung Quốc, GDP quý 3 của Anh và doanh số bán lẻ tháng 10 của Hoa Kỳ.

USD – Cuộc bầu cử của Trump làm thay đổi các yếu tố cơ bản của USD

Về mặt tiền tệ đối với đồng USD, Fed đã cắt giảm lãi suất như mong đợi nhưng có thể sẽ cứng rắn hơn mong đợi trong định hướng tương lai của mình. Trong tuyên bố đi kèm, ngân hàng đã xóa dòng nêu rằng "Ủy ban đã có được sự tự tin lớn hơn rằng lạm phát đang tiến triển bền vững hướng tới 2 phần trăm". Việc xóa bỏ này có thể được hiểu là một tín hiệu cho thấy chúng ta có thể thấy áp lực lạm phát mới, khiến ngân hàng phải chậm lại lộ trình cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, Chủ tịch Fed Powell dường như đã bác bỏ giả định như vậy trong cuộc họp báo của mình. Hơn nữa, chúng tôi nhấn mạnh rằng ngân hàng dường như quyết tâm bảo vệ sự độc lập của mình trước Tổng thống Hoa Kỳ mới đắc cử, vì Chủ tịch Fed đã tuyên bố rõ ràng rằng ông sẽ không từ chức nếu được Donald Trump yêu cầu. Việc công bố quyết định lãi suất của Fed ngày hôm qua có thể rất thú vị, nhưng sự kiện chính đối với USD trong vài ngày qua là cuộc bầu cử Hoa Kỳ . Trump đã đắc cử trong chiến thắng trong bốn năm nữa và đặc điểm của sự trở lại của Trump là ông cũng giành được số phiếu phổ thông, lật ngược một số tiểu bang dao động và thậm chí Pennsylvania được coi là tiểu bang dao động quan trọng có thể không cần thiết để Trump đắc cử vào cuối cùng vì ông đã giành được đa số phiếu trong đại cử tri đoàn. Tuy nhiên, ở cấp độ chính trị, tầm quan trọng của cuộc bầu cử Trump cũng dựa trên thực tế là Đảng Cộng hòa đã giành được đa số tại Thượng viện Hoa Kỳ và đang tiến gần đến đa số tại Hạ viện, trong khi Tòa án Tối cao Hoa Kỳ có thể được đặc trưng bởi đa số bảo thủ. Vì vậy, trên thực tế, Donald Trump có thể kiểm soát gián tiếp cơ quan hành chính, lập pháp và tư pháp của Hoa Kỳ, cung cấp cho ông các siêu năng lực. Kỳ vọng của cử tri bao gồm Trump sẽ cứng rắn về vấn đề nhập cư và có thể bảo thủ ở cấp độ xã hội. Ở cấp độ kinh tế, chúng ta có thể thấy việc nới lỏng thuế doanh nghiệp và nói chung là định hướng ủng hộ doanh nghiệp hơn của Chính phủ Hoa Kỳ mới trong nền kinh tế nội bộ. Về mặt bên ngoài, chúng ta kỳ vọng Trump sẽ áp thuế đối với Trung Quốc, có thể là Mexico và EU, nhưng cũng áp dụng đối với các quốc gia khác, tăng cường xu hướng cô lập trong nền kinh tế Hoa Kỳ trong nỗ lực hồi hương các doanh nghiệp Hoa Kỳ đã di cư cơ sở sản xuất ra nước ngoài. Nhìn chung, chúng ta thấy trường hợp bầu Donald Trump làm Tổng thống là để đồng USD được hỗ trợ, trong khi tiền điện tử và thị trường chứng khoán Hoa Kỳ cũng có thể nhận được một số hỗ trợ.

GBP – Tỷ lệ GDP quý 3 và các dữ liệu khác của Vương quốc Anh sắp tới

Đối với các nhà giao dịch đồng bảng Anh, chúng tôi lưu ý rằng BoE đã thực hiện đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản được mong đợi từ lâu, đồng thời cũng báo hiệu một số sự do dự đối với các đợt cắt giảm tiếp theo, nêu rằng "cách tiếp cận dần dần" là phù hợp khi nới lỏng chính sách tiền tệ của mình. Quyết định này có xu hướng hỗ trợ đồng bảng Anh ở cấp độ chính sách tiền tệ. Trong tuần tới, chúng tôi kỳ vọng việc công bố dữ liệu tài chính sẽ là động lực chính của thị trường đối với đồng bảng Anh. Chúng tôi sẽ bắt đầu với dữ liệu việc làm của Vương quốc Anh trong tháng 9 vào thứ Ba và nếu bản công bố cho thấy thị trường việc làm của Vương quốc Anh vẫn thắt chặt, chúng tôi có thể thấy đồng bảng Anh nhận được một số hỗ trợ vì nghi ngờ của BoE về việc cắt giảm lãi suất thêm nữa có thể được tăng cường một chút. Vào thứ Sáu, chúng tôi sẽ nhấn mạnh đến việc công bố tỷ lệ GDP cho quý 3 và nếu tốc độ tăng trưởng tăng tốc, chúng tôi có thể thấy đồng bảng Anh nhận được thêm hỗ trợ vì bóng ma suy thoái có thể được xóa bỏ. Ở cấp độ tiền tệ sau quyết định về lãi suất của BoE, chúng tôi sẽ nhấn mạnh đến bài phát biểu của Thống đốc BoE Bailey vào thứ Năm để có thêm manh mối về ý định của các ngân hàng. Nếu bài phát biểu của ông bao gồm thêm gợi ý về lộ trình cắt giảm lãi suất chậm hơn, chúng tôi có thể thấy đồng bảng Anh tăng giá và ngược lại.

JPY – JPY trượt xuống mức thấp nguy hiểm

JPY suy yếu trong tuần này so với USD, với cặp tiền này rơi vào vùng cực kỳ thấp. Đặc điểm của nhà ngoại giao chủ chốt của Nhật Bản theo dõi diễn biến của JPY là Atsushi Mimura, đã nhấn mạnh hôm qua rằng Nhật Bản sẵn sàng phản ứng, hỗ trợ đồng tiền Nhật Bản, nếu nó xuống mức rất thấp. Ông mô tả động thái của JPY so với USD là "một chiều và quyết liệt" và rằng các nhà chức trách Nhật Bản đang "theo dõi chặt chẽ các diễn biến trên thị trường tiền tệ, bao gồm cả những diễn biến do các nhà đầu cơ thúc đẩy, với sự cấp bách tối đa". Ông cũng nói thêm rằng "Chúng tôi sẵn sàng thực hiện các hành động thích hợp chống lại các động thái thái quá", theo Reuters. Do đó, khả năng BoJ can thiệp để giải cứu JPY tăng lên theo tỷ lệ thuận với sự suy yếu của Yên. Ở cấp độ tiền tệ sâu hơn, chúng ta có thể thấy JPY được hỗ trợ nếu sự bất ổn trên thị trường leo thang trong tuần tới, xét đến bản chất kép của JPY là nơi trú ẩn an toàn và là đồng tiền quốc gia. Ở cấp độ tiền tệ, chúng tôi sẽ quan tâm đến việc công bố bản tóm tắt ý kiến ​​của cuộc họp tháng 10 của BoJ. Nếu tài liệu này nêu bật quyết tâm của Nhà hoạch định chính sách BoJ trong việc bình thường hóa chính sách tiền tệ của ngân hàng bất chấp những bất lợi về mặt chính trị, chúng ta có thể thấy đồng JPY được hỗ trợ.

EUR – Bất ổn chính trị ở Đức có thể ảnh hưởng đến EUR

Triển vọng chính trị, cũng như triển vọng cơ bản, của EU dường như ngày càng trở nên mơ hồ. Việc bầu Donald Trump làm Tổng thống tiếp theo của Hoa Kỳ có xu hướng gây áp lực lên EUR vì Tổng thống Hoa Kỳ mới dự kiến ​​sẽ áp thuế đối với hàng xuất khẩu của EU sang Hoa Kỳ. Hơn nữa, Trump dường như ủng hộ một kết thúc nhanh chóng trong cuộc chiến tranh Ukraine-Nga, điều này có xu hướng ngụ ý một chiến thắng rộng rãi hơn có thể xảy ra của Nga, để lại một mình người châu Âu giải quyết hậu quả của vấn đề. Cuối cùng, sự bất ổn chính trị đang ở phía trước đối với Đức, vì liên minh hình thành nên chính phủ Đức đã bị giải thể. Thủ tướng Đức Olaf Scholz, thực tế đã sa thải bộ trưởng tài chính Lindner, người cũng đang lãnh đạo đảng Tự do ở Đức, một trong ba đảng hình thành nên chính phủ liên minh "đèn giao thông". Người ta hy vọng rằng một chính phủ thiểu số sẽ tiếp tục điều hành nước Đức, điều này sẽ được Đảng Dân chủ Thiên chúa giáo trung hữu (CDU) chấp nhận, nhưng khả năng đó dường như rất mong manh nếu nó tồn tại. Do đó, chúng ta có thể thấy Đức sẽ tiến tới cuộc bầu cử mới, sớm hơn nhiều so với dự kiến ​​ban đầu vào tháng 9, với khả năng Quốc hội treo tăng lên sau cuộc bầu cử địa phương ở các tiểu bang Đông Đức vào đầu mùa thu. Do đó, chúng ta có thể thấy tình hình chung sẽ đè nặng lên EUR trong tuần tới.

AUD – Dữ liệu việc làm tháng 10 của Úc sẽ tác động đến đồng đô la Úc

Trong tuần tới, chúng tôi kỳ vọng các nhà giao dịch Úc sẽ theo dõi chặt chẽ dữ liệu việc làm của Úc trong tháng 10 được công bố vào thứ Tư và thứ Năm. Chỉ số giá lương của quý 3 sẽ được công bố trước và khả năng tăng tốc của tỷ giá có thể hỗ trợ AUD, nhưng món chính sẽ được công bố vào thứ Năm. Nếu chúng ta thấy tỷ lệ thất nghiệp và số liệu thay đổi việc làm hướng đến thị trường việc làm chặt chẽ của Úc, chúng ta có thể thấy đồng đô la Úc nhận được một số hỗ trợ, vì điều này có thể làm tăng thêm sự cứng rắn của RBA. Tuy nhiên, ở cấp độ tiền tệ, chúng tôi nhấn mạnh sự tham gia của Thống đốc RBA Bullock tại Diễn đàn thường niên của ASIC tại Sydney vào thứ Năm và nếu Thống đốc RBA vẫn giữ thái độ cứng rắn, ngụ ý rằng lãi suất sẽ duy trì ở mức cao trong thời gian dài hơn, chúng ta có thể thấy đồng đô la Úc nhận được một số hỗ trợ. Tuy nhiên, các nhà giao dịch Úc cũng có thể theo dõi bất kỳ diễn biến nào ở Trung Quốc, do mối quan hệ kinh tế chặt chẽ giữa Trung Quốc và Úc. Vào thứ Sáu, chúng tôi nhấn mạnh việc công bố sản lượng công nghiệp, đầu tư đô thị và tốc độ tăng trưởng doanh số bán lẻ của Trung Quốc đều diễn ra trong tháng 10. Khả năng tăng tốc của lãi suất có thể ngụ ý về phía cung của nền kinh tế Trung Quốc sẽ phục hồi và về phía cầu sẽ có khả năng phục hồi, cả hai đều có thể có tác động có lợi đến AUD vì có thể hiểu là khả năng xuất khẩu nguyên liệu thô của Úc sang Trung Quốc sẽ tăng.

CAD – Những nguyên tắc cơ bản để dẫn dắt Loonie

Với dữ liệu việc làm tháng 10 của Canada vẫn chưa được công bố, chúng ta hãy cùng xem tuần tới Loonie sẽ có gì. Dữ liệu tài chính sắp được công bố có vẻ chỉ giới hạn ở dữ liệu tài chính hạng hai như Giấy phép xây dựng và doanh số sản xuất của tháng 9 và khả năng tăng tốc của lãi suất có thể hỗ trợ cho Loonie. Về mặt tiền tệ, lịch có vẻ như đang trống, do đó chúng ta hãy chuyển sự chú ý sang các yếu tố cơ bản khác có thể dẫn đến CAD. Một lĩnh vực quan tâm có thể là con đường giá dầu có xu hướng tăng nhẹ trong vài ngày qua. Tuy nhiên, nếu giá dầu tiếp tục xu hướng tăng trong tuần tới, chúng ta có thể thấy Loonie nhận được một số hỗ trợ, xét đến vị thế của Canada là một nền kinh tế sản xuất dầu lớn . Về mặt chính trị, việc Trump đắc cử Tổng thống Hoa Kỳ không phải là điềm lành cho Loonie, vì Trump và Tổng thống Canada Trudeau đã có mối quan hệ tốt đẹp nhất trong nhiệm kỳ tổng thống đầu tiên của Trump và Canada có thể đứng đầu danh sách các quốc gia mà Donald Trump có kế hoạch áp thuế đối với các sản phẩm của họ. Do đó, triển vọng chính trị có thể đang tạo ra những trở ngại cho CAD.

Bình luận chung

Như một bình luận kết thúc, chúng tôi kỳ vọng sự biến động chung trên thị trường FX sẽ giảm bớt, vì tần suất và mức độ nghiêm trọng của các sự kiện trong lịch giảm bớt so với tuần trước. Chúng ta cũng có thể thấy USD nhượng bộ một số sáng kiến ​​trên Thị trường FX sang các loại tiền tệ khác. Đối với thị trường chứng khoán Hoa Kỳ, chúng tôi lưu ý đến sự hỗ trợ đáng kể do cuộc bầu cử Tổng thống Hoa Kỳ mới của Trump. Những người tham gia thị trường cổ phiếu có xu hướng hy vọng cao vào việc cắt giảm thêm thuế suất thuế doanh nghiệp và đồng thời bãi bỏ thêm quy định trên thị trường cũng như nền kinh tế nói chung, điều này có thể mở rộng các cơ hội kinh doanh, các chương trình mua lại cổ phiếu và lợi nhuận. Ngoài ra, mùa báo cáo thu nhập đang diễn ra và chúng tôi sẽ nhấn mạnh trong tuần tới các bản báo cáo thu nhập của Home Depot vào thứ Ba, Disney vào thứ Năm và Alibaba vào thứ Sáu, có thể khuấy động sự quan tâm của thị trường và trở thành tiêu đề. Đối với vàng, chúng tôi nhận thấy rằng đã có một số dấu hiệu cho thấy sự hồi sinh của mối tương quan tiêu cực giữa USD và Vàng và nếu thực sự như vậy, trong tuần tới, chúng ta có thể thấy giá vàng tăng nếu USD giảm và ngược lại.

Peter Iosif, ACA, MBA