Tỷ lệ Sharpe của Bitcoin giảm xuống mức tương tự như các đáy thị trường trước đây.

Theo nhà phân tích Darkfost của CryptoQuant, tỷ lệ Sharpe của Bitcoin, thước đo tiềm năng rủi ro/lợi nhuận, đang ở mức âm, thường được cho là dấu hiệu kết thúc thị trường gấu.

"Tỷ lệ Sharpe vừa bước vào một vùng đặc biệt thú vị, vùng này trong lịch sử thường trùng khớp với giai đoạn cuối của thị trường gấu", nhà phân tích trên X cho biết hôm thứ Bảy.

Tuy nhiên, họ nói thêm rằng đây không phải là dấu hiệu cho thấy thị trường gấu đã kết thúc, "mà đúng hơn là chúng ta đang tiến đến điểm mà tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận trở nên cực kỳ cao."

Theo CryptoQuant, tỷ lệ Sharpe đã giảm xuống -10, mức thấp nhất kể từ tháng 3 năm 2023.

Tỷ lệ này đo lường hiệu suất của Bitcoin so với rủi ro đã chấp nhận, cho biết nhà đầu tư có thể kỳ vọng lợi nhuận bao nhiêu cho mỗi đơn vị rủi ro.

Tỷ lệ âm báo hiệu điểm đảo chiều của thị trường

Tỷ lệ này thấp hơn vào cuối năm 2022 đến đầu năm 2023, và cuối năm 2018 đến đầu năm 2019 cả hai giai đoạn đều đánh dấu thời điểm tồi tệ nhất của chu kỳ thị trường gấu. Chỉ số này giảm xuống bằng không vào tháng 11 năm 2025 khi giá BTC chạm đáy cục bộ ở mức 82.000 đô la.

Nhà phân tích cho biết, trên thực tế, “rủi ro liên quan đến việc đầu tư vào BTC vẫn ở mức cao so với lợi nhuận thu được gần đây.”

“Tỷ lệ này vẫn đang xấu đi, cho thấy hiệu suất của BTC vẫn chưa hấp dẫn so với rủi ro đang phải gánh chịu,” họ nói thêm.

Tuy nhiên, họ cho biết, tỷ lệ Sharpe âm thường báo hiệu điểm đảo chiều của thị trường.

Nhưng kiểu biến động này lại chính xác là những gì thường xuất hiện gần các vùng đảo chiều của thị trường. Chúng ta đang dần tiến đến một khu vực mà xu hướng này trong lịch sử đã đảo ngược.

Việc đảo chiều hoàn toàn có thể còn vài tháng nữa.

Nhà phân tích cảnh báo rằng giai đoạn này “có thể kéo dài thêm vài tháng nữa, và BTC có thể tiếp tục điều chỉnh trước khi đảo chiều thực sự diễn ra.”

Các nhà phân tích tại 10x Research cũng bày tỏ sự thận trọng trong bản cập nhật thị trường hôm thứ Hai, cho biết:

Mặc dù tâm lý thị trường và các chỉ báo kỹ thuật đang tiến gần đến mức cực đoan, xu hướng giảm giá chung vẫn còn nguyên vẹn. Trong bối cảnh thiếu một chất xúc tác rõ ràng, việc can thiệp vào thị trường hiện chưa thực sự cấp bách.

BTC đã giảm mạnh xuống còn 60.000 đô la vào thứ Sáu nhưng đã phục hồi lên 71.000 đô la vào thứ Hai. Tuy nhiên, nó vẫn giảm 44% so với mức đỉnh 126.000 đô la hồi tháng 10, và tâm lý thị trường vẫn đang ở trong giai đoạn thị trường gấu, theo nhận định của các nhà phân tích.

Cointelegraph Team