UBS: Mua vàng khi giá giảm

Mua vàng khi giá giảm!

Đó là khuyến nghị của các nhà phân tích UBS sau đợt điều chỉnh giá vàng gần đây.

Sau khi đạt đỉnh gần 4.400 đô la một ounce, giá vàng đã giảm mạnh, xuống dưới 4.000 đô la. Kể từ đó, giá dường như đã ổn định quanh mức 4.000 đô la, nhưng sự biến động vẫn tiếp tục chi phối thị trường với những biến động giá đáng kể hàng ngày.

Điều quan trọng là phải nhìn nhận đúng mức đợt bán tháo gần đây. Ngay cả với mức giảm gần đây, giá vàng vẫn tăng hơn 50% trong năm.

Các nhà phân tích của UBS cho biết sự sụt giảm này chỉ là tạm thời và họ vẫn ưa chuộng giá vàng ở mức 4.200 đô la một ounce.

Trong một ghi chú nghiên cứu, các nhà phân tích của UBS cho biết, “ Sự điều chỉnh được mong đợi từ lâu đã tạm dừng ”, lưu ý rằng họ không thấy bất kỳ lý do cơ bản nào cho sự suy thoái này.

“Ngoài các yếu tố kỹ thuật, chúng tôi không thấy lý do cơ bản nào cho việc bán tháo.”

Chiến lược gia Sagar Khandelwal của UBS Global Wealth Management cho biết ông thấy mức tăng là 4.700 đô la trong quý đầu tiên của năm sau do lãi suất thực tế giảm, đồng đô la yếu hơn, nợ chính phủ tăng và tình trạng bất ổn địa chính trị tiếp diễn.

“Mặc dù quy mô và tốc độ tăng giá vàng có thể đồng nghĩa với việc biến động có thể tăng lên từ đây, chúng tôi vẫn giữ quan điểm rằng vàng là một thành phần có giá trị trong chiến lược đầu tư bền vững.”

Khandelwal cho biết khi Fed cam kết nới lỏng chính sách tiền tệ, lãi suất thực tế có thể chuyển sang mức âm.

“Chúng tôi tin rằng điều này sẽ làm giảm thêm sức hấp dẫn của đồng đô la Mỹ và do đó thúc đẩy dòng vốn đầu tư vào vàng thỏi.”

Ghi chú của UBS nhấn mạnh rằng nhu cầu cơ bản vẫn mạnh mẽ, trích dẫn dữ liệu nhu cầu quý 3 của Hội đồng Vàng Thế giới. Họ cho biết điều này khẳng định " lực mua rất mạnh và tăng tốc " của cả các ngân hàng trung ương và nhà đầu tư cá nhân.

Nhu cầu vàng tăng 3 phần trăm so với cùng kỳ năm ngoái trong quý 3, đạt 1.313 tấn, mức cao nhất trong lịch sử theo quý.

Chỉ riêng các ngân hàng trung ương đã mua 634 tấn vàng trong năm nay. UBS lưu ý rằng mặc dù tốc độ này chậm hơn so với năm ngoái, nhưng vẫn đang trên đà đạt 900 đến 950 tấn.

Trong khi đó, các quỹ ETF báo cáo dòng tiền đổ vào là 222 tấn vàng, trong khi nhu cầu vàng thỏi và vàng xu tăng vọt lên hơn 300 tấn trong quý 3.

Và mặc dù giá cả tăng cao, “ Nhu cầu về đồ trang sức cũng không yếu như lo ngại ” .

Khandelwal cho biết ông nghĩ rằng vẫn còn nhiều nhu cầu đầu tư chưa được khai thác.

“Cùng với việc các ngân hàng trung ương vẫn tiếp tục mua vào, theo quan điểm của chúng tôi, nhu cầu vàng toàn cầu trong năm nay sẽ đạt khoảng 4.850 tấn, mức cao nhất kể từ năm 2011. Nếu các nhà đầu tư tư nhân bắt đầu đa dạng hóa nắm giữ trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ sang vàng, vốn là xu hướng của các ngân hàng trung ương, thì giá vàng giao ngay có thể được đẩy lên cao hơn nữa.”

Các nhà phân tích của UBS cho biết ngay cả khi nhu cầu tăng đột biến, các nhà đầu tư vẫn "phân bổ chưa đủ " vào kim loại màu vàng.

“Chúng tôi thích mua vàng khi giá giảm.”

Các nhà phân tích của UBS không phải là những người duy nhất khuyến nghị đầu tư nhiều hơn vào vàng. Trong một sự thay đổi lớn về chiến lược đầu tư, Giám đốc Thông tin (CIO) của Morgan Stanley, Michael Wilson, gần đây đã khuyến nghị từ bỏ danh mục đầu tư truyền thống 60/40 để chuyển sang tỷ lệ 60/20/20, trong đó phân bổ 20% cho vàng .

Charts and Parts Substack lập luận rằng điều này có thể dẫn đến sự thay đổi về mặt thể chế rộng lớn hơn.

“Không ai thích đi trước cả - cả trong thị trường, cả trong khởi nghiệp, lẫn trong thời trang. Nhưng một khi băng tan, cửa xả lũ có thể mở ra. … Đây không phải là một trận lở tuyết. Nó là một bông tuyết. Nhưng bông tuyết có thể bắt đầu một trận lở tuyết. Morgan Stanley đã phá vỡ tỷ lệ 60/40. Vốn nghiêng về vàng.”

Mike Maharrey