USD bán tháo tăng tốc, ECB họp

Trong khi mọi người đang suy đoán về việc cuộc chiến thương mại quốc tế đang diễn ra có thể tồi tệ hơn như thế nào nếu Donald Trump trở lại Nhà Trắng, thì chính Joe Biden đã giáng một đòn vào thị trường ngày hôm qua khi chính quyền của ông nói với các đồng minh rằng họ đang xem xét các hạn chế nghiêm ngặt nếu các công ty như Tokyo Electron của Nhật Bản và ASML của Hà Lan tiếp tục cung cấp cho Trung Quốc các công cụ họ cần để tiếp cận công nghệ chip tiên tiến. Và thực sự, bất chấp các hạn chế, doanh số bán hàng tăng vọt sang Trung Quốc chiếm gần một nửa doanh thu của ASML trong quý 2 theo Bloomberg. Do đó, mặc dù đơn đặt hàng tăng ngoạn mục từ khoảng 3,9 tỷ đô la lên 6,1 tỷ đô la mà công ty công bố ngày hôm qua, cổ phiếu ASML đã giảm gần 13%, kéo theo Stoxx 50 giảm theo. Tokyo Electron đã giảm 7% vào thứ Tư và 9% nữa vào hôm nay. Nvidia đã giảm hơn 6,5%, Broadcom giảm gần 8% khi AMD lao dốc hơn 10%. Ngay cả Tesla cũng giảm hơn 3% mặc dù Cathie Wood dự đoán rằng nền tảng robotaxi mà Elon Musk đang phát triển có thể thúc đẩy giá cổ phiếu của công ty tăng gấp 10 lần! Luôn khiêm tốn và hợp lý, Cathie Wood. Do đó, S&P500 đã giảm từ mức kỷ lục khi Nasdaq 100 thiên về công nghệ giảm gần 3% - ghi nhận ngày tồi tệ nhất kể từ năm 2022.

Hãy cùng xem liệu thu nhập từ Netflix và TSM có thể khiến các nhà đầu tư mỉm cười trở lại và giúp TSM – công ty đã mất 8% vào hôm qua – phục hồi một phần những khoản lỗ này hay không. Nhưng hôm qua đã chứng minh rằng chúng ta không nhất thiết cần Donald Trump vào Nhà Trắng để thúc đẩy căng thẳng thương mại với Trung Quốc và gây ra sự hỗn loạn cho các đồng minh. Biden cũng giỏi làm công việc đó.

Đợt bán tháo công nghệ lớn ngày hôm qua cũng tác động đến tâm lý của các công ty vốn hóa nhỏ. Russell 2000 đã giảm 1% khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm của Hoa Kỳ phục hồi nhẹ sau những bình luận thận trọng từ Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Christopher Waller rằng Fed đang "tiến gần hơn" đến việc cắt giảm lãi suất nhưng ông cần thêm bằng chứng cho thấy lạm phát đang trên đà giảm mạnh để hỗ trợ cho một động thái cụ thể.

Đợt bán tháo chỉ số đô la Mỹ tăng tốc khi chỉ số này phá vỡ ngưỡng hỗ trợ Fibonacci quan trọng – mức thoái lui 38,2% chính trong đợt tăng giá từ đầu năm đến nay. Sự tăng mạnh của đồng yên Nhật trong bối cảnh nghi ngờ có sự can thiệp của FX và đợt tăng giá của đồng bảng Anh sau dữ liệu lạm phát mạnh hơn dự kiến ​​của Anh đã góp phần thúc đẩy hành động giảm giá của đồng bạc xanh vào hôm qua. Do đó, chỉ số đô la Mỹ hiện đã bước vào vùng củng cố giảm giá trung hạn với khả năng suy yếu hơn nữa. Và các yếu tố cơ bản bao gồm niềm tin hoàn toàn rằng Fed sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất vào tháng 9 đã hỗ trợ cho triển vọng tiêu cực của đồng đô la .

Cáp đã vượt qua mức 1,30 sau khi một loạt số liệu CPI mạnh hơn dự kiến ​​đã đập tan kỳ vọng rằng Ngân hàng Anh (BoE) sẽ cắt giảm lãi suất trong cuộc họp vào tháng 8. Đúng vậy, CPI tiêu đề hiện ở mức 2% tại Vương quốc Anh nhưng lạm phát dịch vụ vẫn ở mức gần 5,7% và xét đến việc dịch vụ chiếm tới 80% nền kinh tế Anh, thì những lo ngại về lạm phát dịch vụ vẫn ở mức cao đã được giải tỏa. Tuy nhiên, điều đáng khích lệ là mức tăng mới nhất trong lạm phát dịch vụ của Anh là do giá khách sạn và nhà hàng tăng 10% trong bối cảnh mức lương tối thiểu tăng gần 10% và chuyến lưu diễn của Taylor Swift. Euro 2024 - nơi người Anh chơi trận chung kết - có thể cũng sẽ có tác động thúc đẩy tạm thời đối với lạm phát dịch vụ và bia. Nhưng sau đó, nếu mọi việc diễn ra tốt đẹp, chúng ta sẽ bắt đầu thấy số liệu lạm phát dịch vụ giảm dần và giúp BoE tiến tới cắt giảm lãi suất gần mức giảm. Hiện tại, sự gia tăng nhanh chóng của những người theo chủ nghĩa diều hâu của BoE ủng hộ sự tăng giá của đồng bảng Anh và có thể hỗ trợ cho sự tiến triển hơn nữa của Cáp. Nhưng xét đến việc cược cắt giảm lãi suất của Fed có lẽ đã đi quá xa, và cược cắt giảm lãi suất của BoE đã giảm đủ, tiềm năng tăng giá của Cable sẽ bị hạn chế. Mức kháng cự vững chắc đang được chú ý gần khu vực 1,3150/1,32.

Bên kia Kênh, EURUSD củng cố mức tăng gần 1,0930-1,0940 sáng nay. Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) có thể sẽ không công bố thay đổi lãi suất tại cuộc họp hôm nay. Bất kỳ gợi ý nào cho thấy ECB có thể cắt giảm lãi suất vào tháng 9 sẽ làm chậm lại hoạt động mua euro hôm nay, nhưng các nhà đầu tư tin chắc rằng ECB sẽ công bố đợt cắt giảm thứ hai vào tháng 9. Do đó, nếu cuộc họp báo hôm nay không đưa ra những yếu tố mới và bất ngờ, triển vọng của EURUSD vẫn sẽ hơi tích cực khi đối mặt với kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed đang tăng.

Ở nơi khác, dầu thô của Hoa Kỳ đã tăng giá vào hôm qua sau khi lượng dầu tồn kho của Hoa Kỳ giảm gần 5 triệu thùng vào tuần trước. Tham vọng của Trump nhằm thúc đẩy sản lượng dầu của Hoa Kỳ có thể khiến những người đầu cơ giá dầu quay lưng. Nhưng động thái giao dịch dầu của Trump không rõ ràng như vậy. Đúng, Trump muốn bơm nhiều hơn, nhưng ông cũng muốn hủy bỏ sự chuyển dịch sang các nguồn năng lượng thay thế và giữ nguyên nhu cầu về nhiên liệu hóa thạch. Do đó, chiến thắng của Trump có thể tích cực hơn đối với dầu so với ngược lại. Trong ngắn hạn, môi trường tích cực về lạm phát có thể hợp lý để duy trì giá dầu thô của Hoa Kỳ trên một quỹ đạo tích cực trên mức hỗ trợ chính 80 đô la một thùng và giúp thùng dầu thực hiện một nỗ lực khác ở mức 85 đô la một thùng. Tuy nhiên, nhu cầu trên mức này có thể vẫn còn hạn chế, vì giá dầu cao hơn sẽ thúc đẩy kỳ vọng lạm phát và những người theo chủ nghĩa diều hâu của Fed, đồng thời có tác dụng làm mát tự nhiên đối với các khoản cược tăng giá.

Ipek Ozkardeskaya