USD/CAD giữ vững khi lộ trình của Fed và sự phân kỳ của BoC hiện rõ

• CPI của Hoa Kỳ không đạt ước tính, triển vọng của Fed sẽ xác định quỹ đạo ngắn hạn của USD/CAD.
• USD/CAD kiểm tra vùng uốn quan trọng bên dưới ngưỡng kháng cự tâm lý.
• Cặp Loonie theo dõi triển vọng kinh tế khi những trở ngại trong nước gia tăng.

USD/CAD đang ở thời điểm quan trọng sau khi công bố Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Hoa Kỳ tháng 4, chỉ số này đã gây bất ngờ giảm nhẹ trên các thành phần lạm phát chính. Với một số bài phát biểu quan trọng của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vẫn còn trong tuần này, quỹ đạo ngắn hạn của cặp tiền này có thể được định hình bởi kỳ vọng về lãi suất đang thay đổi và các tín hiệu chính sách khác nhau giữa Fed và Ngân hàng Canada (BoC).

Tại thời điểm viết bài, Đô la Mỹ (USD) đang giao dịch quanh mức 1,3998, tăng 0,17% so với Đô la Canada (CAD), vì Loonie vẫn chịu áp lực trong bối cảnh ngày càng chú ý đến sự phân kỳ chính sách tương đối và những bất lợi liên quan đến hàng hóa.

Lạm phát tại Hoa Kỳ giảm nhẹ vào tháng 4, củng cố lý do Fed cắt giảm lãi suất

Báo cáo CPI tháng 4 của Hoa Kỳ cho thấy áp lực lạm phát đã giảm rõ rệt.

Chỉ số CPI tiêu đề tăng 0,2% (tính theo tháng), thấp hơn mức dự kiến ​​là 0,3% và phục hồi sau mức giảm -0,1% trong tháng 3.

Trên cơ sở YoY, lạm phát tiêu đề đã chậm lại ở mức 2,3%, cũng không đạt kỳ vọng là 2,4%. CPI cốt lõi, không tính thực phẩm và năng lượng, tăng 0,2% (MoM), thấp hơn ước tính 0,3%, mặc dù cao hơn một chút so với mức 0,1% của tháng trước.

Trên cơ sở hàng năm, CPI cốt lõi vẫn ổn định ở mức 2,8%, phù hợp với dự báo.

Dữ liệu lạm phát yếu hơn dự kiến ​​đã làm tăng khả năng nới lỏng chính sách của Fed vào cuối năm nay, với thị trường hiện đang đánh giá cao khả năng cắt giảm lãi suất đầu tiên vào tháng 9, theo CME FedWatch. Tuy nhiên, CPI chỉ là một phần của câu đố. Câu chuyện kinh tế vĩ mô rộng hơn hiện chuyển sang thông tin liên lạc sắp tới của Fed, dữ liệu thị trường lao động và rủi ro thương mại toàn cầu, điều này sẽ làm rõ hơn lộ trình chính sách của ngân hàng trung ương.

Những người phát ngôn của Fed và sự không chắc chắn của BoC làm tăng thêm động lực cho cặp USD/CAD

Các nhà giao dịch sẽ theo dõi chặt chẽ các phát biểu của các quan chức Fed Christopher Waller, Philip Jefferson và Mary C. Daly vào thứ Tư, tiếp theo là bài phát biểu quan trọng của Chủ tịch Jerome Powell vào thứ Năm.

Những bình luận này sẽ cung cấp những hiểu biết mới về việc liệu Fed có coi xu hướng giảm phát gần đây là đủ để đảm bảo việc cắt giảm lãi suất hay sẽ áp dụng cách tiếp cận thận trọng hơn.

Trong khi đó, Ngân hàng Canada phải đối mặt với những thách thức trong nước của riêng mình. Với lạm phát có xu hướng giảm và tăng trưởng kinh tế mất đà, gần 60% các nhà phân tích hiện dự đoán BoC sẽ cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tiếp theo.

Khoảng cách chính sách ngày càng lớn giữa Fed và BoC đang trở thành chủ đề chính đối với các nhà giao dịch USD/CAD và có thể khuếch đại các động thái theo hướng trong những tuần tới.

Giá dầu, một biến số quan trọng khác đối với Đô la Canada, vẫn biến động trong bối cảnh lo ngại về nhu cầu toàn cầu và sự gián đoạn địa chính trị. Là một nước xuất khẩu lớn, triển vọng kinh tế và tiền tệ của Canada rất nhạy cảm với sự biến động của dầu thô, khiến xu hướng thị trường năng lượng trở thành một thành phần quan trọng khác của sự biến động USD/CAD.

USD/CAD gặp khó khăn ở ngưỡng kháng cự quan trọng khi các chỉ báo kỹ thuật báo hiệu điểm uốn quan trọng

Cặp USD/CAD gần đây đã cố gắng vượt qua ngưỡng tâm lý quan trọng là 1,4000 nhưng không thể duy trì đà tăng trên Đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 ngày, hiện ở mức 1,4020. Sự bất lực trong việc phá vỡ mức cao hơn này được nhấn mạnh bởi bóng nến dài trên của ngày thứ Ba, phản ánh sự từ chối rõ rệt của người bán ở các mức cao.

Do đó, cặp tiền này đã giảm xuống dưới 1,4000, khẳng định lại đường SMA 200 ngày là một rào cản kháng cự quan trọng. Đồng thời, mức thoái lui Fibonacci 61,8%, được đo từ mức thấp tháng 9 năm 2024 đến mức cao tháng 2 năm 2025, đang cung cấp hỗ trợ ngay lập tức gần 1,3940. Sự hợp lưu của kháng cự và hỗ trợ trong phạm vi từ 1,3940 đến 1,4000 đang định hình một vùng uốn kỹ thuật quan trọng.

Biểu đồ hàng ngày USD/CAD

Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI), hiện tại ở mức 54,00, cho thấy động lực tăng giá khiêm tốn mà không báo hiệu tình trạng mua quá mức, ngụ ý rằng xu hướng có thể phụ thuộc vào các chất xúc tác cơ bản hoặc kỹ thuật sắp tới. Nếu cặp tiền này đột ngột phá vỡ dưới 1,3940, nó có thể gây ra áp lực bán tăng lên, có khả năng kích hoạt động thái hướng tới mức thấp nhất vào tháng 11 năm 2024 là 1,3823 và mở rộng hơn nữa đến mức thoái lui Fibonacci 78,6% là 1,3714.

Ngược lại, mức đóng cửa hàng ngày vững chắc trên SMA 200 ngày có thể sẽ thay đổi tâm lý theo hướng có lợi cho phe mua, mở đường hướng tới mức thoái lui 50% ở mức 1,4106, với khả năng tiếp tục hướng tới mức cao nhất của tháng 4 là khoảng 1,4415.

Tammy Da Costa, CFTe®