USD/JPY giảm xuống dưới 150,00
Đường cong lợi suất trái phiếu châu Âu đã hoạt động tốt hơn vào cuối tuần. Lãi suất giảm gần 5 điểm cơ bản trong kỳ hạn 2 năm của Đức, đủ để mất rào cản tượng trưng 2% và đóng cửa ở mức thấp nhất trong 2 năm.
Thị trường
Đường cong lợi suất trái phiếu châu Âu đã hoạt động tốt hơn vào cuối tuần. Lãi suất giảm gần 5 điểm cơ bản trong kỳ hạn 2 năm của Đức, đủ để mất rào cản tượng trưng 2% và đóng cửa ở mức thấp nhất trong 2 năm. Sau đó, số liệu lạm phát của châu Âu đạt mức kỳ vọng là 2,3%, khiến de Guindos và Villeroy của ECB nhưng Nagel cũng hạ thấp mức tăng tốc trên 2%. Lạm phát cơ bản đã không đạt mục tiêu một chút với mức 2,7% trong tháng 10 thay vì mức dự kiến là 2,8%. Nhà kinh tế trưởng của ECB, Lane, trong một podcast với Financial Times đã nói về vấn đề này và những tác động đối với chính sách tiền tệ. Trong các bình luận được ghi lại trước khi công bố CPI, Lane cho biết một khi lạm phát chắc chắn sẽ quay trở lại mức 2%, ECB cần "được thúc đẩy bởi những rủi ro sắp tới thay vì nhìn lại quá khứ". Ông đã kiềm chế không đưa ra thông tin chi tiết về thời gian nhưng điều đó cho thấy ngân hàng trung ương có thể đã thay đổi một số từ ngữ trong tuyên bố chính sách tháng 12 để "giảm mức độ phụ thuộc vào dữ liệu". Lợi suất trái phiếu của Hoa Kỳ cũng đang giảm. Biến động ròng hàng ngày dao động trong khoảng 7,6 và 9,4 điểm cơ bản nhưng chúng tôi sẽ không đọc quá nhiều về nó. Phiên giao dịch của Hoa Kỳ đã bị rút ngắn do Thứ Sáu Đen. Sự khởi đầu truyền thống của mùa mua sắm ngày lễ là một khởi đầu mạnh mẽ với doanh số tăng nhanh hơn trong năm nay. Joe Sixpack đối với nền kinh tế là một món quà không ngừng trao tặng. Đồng đô la hoạt động kém hiệu quả trên thị trường tiền tệ, một sản phẩm của lợi suất giảm và sự lạc quan về cổ phiếu . JPY đã có thể tận dụng tối đa điều này, nhờ vào số liệu lạm phát vượt qua sự đồng thuận của Tokyo. USD/JPY đã giảm xuống dưới 150. EUR/USD bị kẹt ngay dưới 1,06 trước khi đảo ngược trở lại vào sáng nay về mức 1,052. Chính trị Pháp một lần nữa là nguyên nhân gây lo ngại . Vào cuối tuần, Le Pen cho biết Thủ tướng Barnier cần phải sửa đổi ngân sách theo một số yêu cầu của RN vào hôm nay hoặc để Rassemblement National của bà ủng hộ một động thái bất tín nhiệm. Bộ trưởng tài chính Armand đã trả lời trong một cuộc phỏng vấn của Bloomberg vào đầu phiên giao dịch châu Á rằng họ sẽ không bị tống tiền và không đưa ra tối hậu thư . Hợp đồng tương lai OAT của Pháp hiện đang giảm, lợi suất chuẩn bị mở cửa tăng mạnh. Chênh lệch so với hoán đổi và Bund của Đức chắc chắn sẽ tăng. Hãy chú ý đến lợi suất của Pháp vượt qua lợi suất của Hy Lạp. Tuần trước là một buổi diễn tập. Chủ đề của Pháp sẽ giữ lợi suất và đặc biệt là đồng euro ở mức thắt chặt ở mức tối thiểu trong quan điểm hàng ngày nhưng có nhiều khả năng trong hai tuần tới cho đến ngày 12 tháng 12, khi quốc hội bỏ phiếu về ngân sách lần cuối. Tại Hoa Kỳ, bản cập nhật kinh tế hàng tháng bắt đầu với ISM sản xuất hôm nay, tiếp theo là báo cáo dịch vụ và báo cáo việc làm của ADP vào thứ Tư và báo cáo bảng lương chính thức vào thứ Sáu. Bài phát biểu của Waller của Fed tại "Xây dựng một"Khung Fed : Hội nghị tiền tệ AIER" tối nay rất đáng được nhắc đến.
Tin tức và quan điểm
Cơ quan xếp hạng tín nhiệm Moody's hôm thứ Sáu đã thay đổi triển vọng xếp hạng tín nhiệm của Hungary từ ổn định sang tiêu cực. Xếp hạng được duy trì ở mức Baa2. Điều này phản ánh đánh giá của cơ quan này liên quan đến các rủi ro liên quan đến chất lượng thể chế và quản trị của Hungary. Cuối cùng, quốc gia này có thể mất một khoản tiền đáng kể từ EU vì không đáp ứng các điều kiện để được giải ngân. Moody's cho rằng điều này cũng có thể làm giảm xu hướng tăng trưởng GDP và làm suy yếu các số liệu tài chính và nợ. Vì điều này xảy ra trong bối cảnh tăng trưởng yếu ở Đức, một đối tác thương mại quan trọng, nên điều này có thể khuếch đại áp lực tiêu cực lên nền kinh tế. Moody's đề cập đến khả năng tăng mạnh chi tiêu của chính phủ trước cuộc bầu cử quốc hội năm 2026. Cơ quan xếp hạng này vẫn thấy sự đảo ngược một phần vào năm 2025 về khả năng chi trả nợ suy yếu trong hai năm qua. Đồng thời, cơ quan này đề cập đến sự yếu kém của thể chế đang đè nặng lên hồ sơ nợ, bao gồm cả việc tuân thủ pháp quyền, can thiệp vào xã hội dân sự và lo ngại về tính độc lập của ngân hàng trung ương và chính sách tiền tệ. Cơ quan này thấy tăng trưởng trở lại mức trung bình 3,0% trong giai đoạn 2026-28.
Tăng trưởng GDP tại Ấn Độ chậm lại còn 5,4% so với cùng kỳ năm trước từ mức 6,7% so với cùng kỳ năm trước trong quý 3. Kỳ vọng là tăng trưởng 6,5% so với cùng kỳ năm trước. Tăng trưởng trong lĩnh vực nông nghiệp vẫn khá tốt (3,5% so với cùng kỳ năm trước từ mức 2,0%) nhưng khai khoáng giảm 0,1%. Sản xuất chậm lại từ 7,0% xuống 2,2% và tăng trưởng trong các lĩnh vực điện, khí đốt và nước (3,3%), xây dựng (7,7% so với mức 10,5%) và dịch vụ tài chính/bất động sản (6,7%) thấp hơn quý 2. Về phía cầu, tăng trưởng tiêu dùng tư nhân chậm lại từ 7,4% so với cùng kỳ năm trước xuống 6,0%, cũng như hình thành vốn tăng trưởng (5,4% so với mức 7,5%). Hiệu suất tăng trưởng đáng thất vọng có thể gây áp lực buộc RBI của Ấn Độ không nên chờ đợi quá lâu với chu kỳ nới lỏng của mình. Ngân hàng đã giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 6,50% kể từ tháng 2 năm 2023. Đồng rupee đang thiết lập mức thấp kỷ lục mới so với đồng đô la vào sáng nay (USD/INR 84,68).
- Tham khảo kế hoạch giao dịch VÀNG - TIỀN TỆ mới nhất hàng ngày tại TELEGRAM: Giao Lộ Đầu Tư
KBC Market Research Desk