USD/JPY không có kế hoạch rời khỏi con số lớn 158,00 trong thời gian tới

Thị trường

Thị trường nhắm vào tài sản của Vương quốc Anh. Cả trái phiếu chính phủ Anh và bảng Anh đều chịu mức lỗ lớn. Lợi suất tăng vọt thêm 4,5-11,3 điểm cơ bản. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm (+11,3 điểm cơ bản lên 4,79%) đã vượt qua mức cao nhất sau đại dịch trước đó để đạt mức cao nhất kể từ năm 2008. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm đã phá vỡ mức cao nhất trong 27 năm của thứ Ba bằng cách tăng thêm 10,9 điểm cơ bản lên 5,35%. Hiệu suất kém như vậy ở đầu dài của đường cong cho thấy rủi ro tài khóa và lạm phát là động lực thúc đẩy . Điều này đã xảy ra kể từ khi Bộ trưởng Tài chính Anh Reeves trình bày các kế hoạch tài khóa cực kỳ lỏng lẻo của mình vào tháng 10. Do lợi suất tăng đáng kể, Vương quốc Anh có nguy cơ vi phạm các quy tắc tài khóa tự áp đặt khi OBR (cơ quan giám sát ngân sách của Anh) công bố dự báo mới vào ngày 26 tháng 3. Nếu đúng như vậy, Bloomberg đưa tin trích dẫn những người quen thuộc rằng Reeves sẽ dùng đến biện pháp cắt giảm chi tiêu thay vì áp dụng các loại thuế mới. Những đề xuất trong ngân sách tháng 10 đã gây ra phản ứng dữ dội của doanh nghiệp và làm giảm tâm lý. Phí bảo hiểm rủi ro cao hơn giải thích lý do tại sao đồng bảng Anh không hưởng lợi từ lãi suất hấp dẫn. EUR/GBP tăng vọt từ 0,828 lên 0,835 và đang mở rộng mức tăng trong giao dịch tại châu Á sáng nay. Lãi suất tại châu Âu cũng tăng cao hơn. Đức tăng từ 0,5 đến 6,6 điểm cơ bản. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của nước này đạt mức cao nhất trong 7 tháng là 2,5%. Lãi suất của Hoa Kỳ hầu như không thay đổi trong ngày với các biến động trong khoảng từ -0,8 điểm cơ bản đến +1,8 điểm cơ bản. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần thấp hơn dự kiến ​​trái ngược với báo cáo việc làm của ADP không đạt được sự đồng thuận. Phiên đấu giá trái phiếu kỳ hạn 30 năm được theo dõi chặt chẽ diễn ra suôn sẻ. Biên bản cuộc họp chính sách tháng 12 của Fed theo chủ nghĩa diều hâu cũng có giọng điệu tương tự. Chúng gây ra ít biến động trong ngày. Đồng đô la tăng giá so với hầu hết các đồng tiền chính. EUR/USD đóng cửa quanh mức 1,032, giảm từ mức 1,034 nhưng vẫn thấp hơn mức thấp trong ngày. USD/JPY không có kế hoạch rời khỏi con số lớn 158 trong thời gian tới, bất chấp những cảnh báo bằng lời trong vài ngày qua từ các quan chức Nhật Bản. USD/CNY (7,331) tiếp tục tăng cao hơn với mức cao nhất trong nhiều năm của năm 2023 (7,35) đang đến gần hơn bao giờ hết. GBP/USD (cáp) hoạt động kém hiệu quả và hiện đang thử nghiệm mức hỗ trợ tháng 4 năm 2024 tại 1,23. Xu hướng chung là đồng USD mạnh hơn và lợi suất trái phiếu cốt lõi cao hơn là điều hiển nhiên. Tuy nhiên, hôm nay có thể tạm nghỉ do lịch kinh tế trống rỗng , các mức kháng cự quan trọng gần kề và sự vắng mặt một phần của các nhà đầu tư Hoa Kỳ. Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ đóng cửa và thị trường trái phiếu của nước này đóng cửa sớm do ngày quốc tang của cựu tổng thống Carter.

Tin tức và quan điểm

Dữ liệu lạm phát tháng 12 của Trung Quốc được công bố sáng nay cho thấy xu hướng giảm phát vẫn tiếp diễn mặc dù chính phủ có nhiều nỗ lực nhằm phục hồi nhu cầu trong nước. Lạm phát CPI không đổi trong tháng 11 (0,0% m/m), làm giảm thước đo theo năm từ 0,2% xuống 0,1%. Giá hàng hóa giảm 0,2% theo năm, lạm phát dịch vụ tăng nhẹ (0,4% từ 0,5%). Lạm phát cơ bản (trừ thực phẩm và năng lượng) cũng tăng nhẹ từ 0,3% theo năm lên 0,4%. Giá tại cửa nhà máy (PPI) vẫn ở mức âm trong tháng thứ 27 liên tiếp ở mức -2,3 theo năm (từ -2,5% vào tháng 11). "Sự gia tăng" của lạm phát cơ bản và sự chậm lại của giảm phát giá sản xuất có thể là dấu hiệu đầu tiên cho thấy các biện pháp hỗ trợ có một số tác dụng ổn định, nhưng vẫn còn một chặng đường dài để khởi động lại vòng xoáy lạm phát kéo dài. Ở mức 1,61%, lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của Trung Quốc ổn định gần mức thấp kỷ lục. Lạm phát thấp đang diễn ra biện minh cho đồng tiền yếu, nhưng PBOC vẫn tiếp tục hành động để quá trình này diễn ra theo một cách có trật tự. Ở mức 7,331 USD/CNY, đồng nhân dân tệ trong nước giao dịch gần mức thấp nhất năm 2023 so với đồng đô la. Sáng nay, PBOC đã công bố việc tung ra đợt bán 60 tỷ nhân dân tệ kỳ hạn 6 tháng tại Hồng Kông để tăng nhu cầu đối với đồng tiền nước ngoài.

Báo cáo việc làm của KPMG và REC UK cho biết, số lượng việc làm cố định và việc làm bỏ trống đã giảm với tốc độ nhanh vào tháng 12. Các công ty được báo cáo là đang cân nhắc thêm về tác động của chi phí tuyển dụng đối với Ngân sách chính phủ vào cuối tháng 10 và do đó, số lượng việc làm bỏ trống đã giảm ở mức lớn nhất kể từ tháng 8 năm 2023. Mặc dù số lượng việc làm cố định giảm, báo cáo cho thấy tốc độ lạm phát lương khởi điểm đang tăng nhanh vì các công ty vẫn sẵn sàng tăng lương cho nhân viên chất lượng cao. Mặc dù vậy, số lượng việc làm bỏ trống trong tháng 12 cũng giảm với tốc độ nhanh nhất trong hơn 4 năm. Đồng thời, số lượng nhân viên sẵn có đã tăng với tốc độ nhanh nhất kể từ tháng 6. Sự kết hợp giữa nhu cầu lao động chậm lại một mặt và đồng thời mức lương đang tăng là một minh họa khác về nghịch lý chính sách đối với Ngân hàng Anh khi cân nhắc tốc độ nới lỏng hơn nữa vào năm 2025.

KBC Market Research Desk