USD: Khảo sát PMI báo hiệu sự suy thoái toàn cầu đang diễn ra – MUFG

Tác động tiêu cực của sự gia tăng bất ổn chính sách và nỗi lo về sự gián đoạn từ thuế quan thương mại đã được thể hiện rõ trong các cuộc khảo sát PMI mới nhất được công bố hôm qua từ Châu Âu và Hoa Kỳ. Chỉ số PMI tổng hợp cho tháng 4 đã giảm 0,8 điểm xuống 50,1 ở khu vực đồng euro, giảm 3,3 điểm xuống 48,2 ở Anh và giảm 2,3 điểm xuống 51,2 ở Hoa Kỳ, nhà phân tích ngoại hối Lee Hardman của MUFG lưu ý.

Việc cắt giảm lãi suất của Fed phải đối mặt với sự phản đối khi lạm phát ở Hoa Kỳ vẫn tiếp diễn

"Sự suy giảm rộng rãi về lòng tin kinh doanh sẽ củng cố kỳ vọng về sự chậm lại trong tăng trưởng toàn cầu trong quý 2. Điều này phù hợp với các dự báo kinh tế toàn cầu được cập nhật của IMF được công bố vào đầu tuần này. Dự báo tham chiếu của IMF về tăng trưởng toàn cầu đã được điều chỉnh giảm 0,8 điểm phần trăm tích lũy cho năm nay và năm tới xuống còn 2,8% và 3,0%. Bất chấp sự chậm lại được dự báo, IMF vẫn lưu ý rằng tăng trưởng toàn cầu vẫn cao hơn nhiều so với mức suy thoái. Các mức hạ cấp lớn nhất về tăng trưởng là đối với Mexico, Canada, Hoa Kỳ và Trung Quốc."

"IMF dự kiến ​​tăng trưởng của Hoa Kỳ sẽ chậm lại còn 1,8% (giảm -0,9ppts) vào năm 2025 và 1,7% (giảm -0,4ppts) vào năm 2026. Điều này sẽ tạo ra bối cảnh thách thức hơn cho Fed khi thiết lập chính sách tiền tệ. Thị trường lãi suất của Hoa Kỳ hiện đang định giá khoảng 83bps lãi suất cắt giảm của Fed vào cuối năm nay với mức cắt giảm lãi suất tiếp theo là 25bps dự kiến ​​vào tháng 6 hoặc tháng 7. Tuy nhiên, với việc lạm phát dự kiến ​​sẽ tăng cao hơn mục tiêu 2,0% của Fed trong năm nay, có khả năng sẽ cần một sự chậm lại thậm chí còn mạnh hơn đối với nền kinh tế Hoa Kỳ và nới lỏng các điều kiện của thị trường lao động để Fed đáp ứng được những kỳ vọng đó."

"Đồng đô la Mỹ yếu hơn một phần phản ánh tác động tiêu cực lớn hơn dự kiến ​​đối với tăng trưởng ở Hoa Kỳ so với các nền kinh tế lớn khác. Dự báo của IMF về tăng trưởng ở khu vực đồng euro đã được điều chỉnh thấp hơn nhưng khiêm tốn hơn là -0,2 điểm phần trăm cho cả năm 2025 và 2026. Đồng đô la Mỹ có thể nhận được nhiều hỗ trợ hơn trong tương lai nếu nền kinh tế Hoa Kỳ không chậm lại nhiều như lo ngại khiến Fed khó cắt giảm lãi suất nhiều như hiện tại."

FXStreet