USD: Mọi thứ diễn biến nhanh chóng về thuế quan, địa chính trị và Fed – ING

Tuần này, những diễn biến đang diễn ra nhanh chóng trên ba lĩnh vực chính: thuế quan, địa chính trị và Cục Dự trữ Liên bang. Hai lĩnh vực đầu tiên có phần liên quan đến nhau khi nói đến Ấn Độ, quốc gia đã phải đối mặt với việc tăng thuế quan lên 50% để đáp trả mối quan hệ kinh tế với Nga. Việc Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ giữ nguyên lãi suất hôm qua dường như đi theo hướng ổn định tiền tệ - và có lẽ với hy vọng về một sự hạ nhiệt căng thẳng thương mại. Mức 88,0 của USD/INR dường như là tuyến phòng thủ chính; nếu RBI cho phép nó vượt qua mức này, đà tăng có thể tăng tốc trong ngắn hạn. Tình hình thương mại của Thụy Sĩ không mấy khả quan hơn, như chúng ta sẽ thảo luận trong phần EUR bên dưới, và đồng franc lại chịu áp lực, nhà phân tích ngoại hối Francesco Pesole của ING lưu ý.

Xu hướng ngắn hạn của USD vẫn là giảm

"Một yếu tố khác cũng thúc đẩy sự dịch chuyển khỏi đồng franc là khả năng rõ ràng hơn về một thỏa thuận ngừng bắn giữa Nga và Ukraine. Trump được cho là đang sắp xếp các cuộc gặp với cả Tổng thống Nga Vladimir Putin và Tổng thống Ukraine Volodymyr Zelensky sớm nhất là vào tuần tới, và cho biết đã có "tiến triển lớn" trong các cuộc đàm phán với Nga. Liên quan đến chiến tranh Ukraine, đồng đô la vẫn giữ vai trò là một công cụ phòng ngừa rủi ro địa chính trị, đặc biệt là do mối liên hệ với giá năng lượng. Cả dầu thô và đồng đô la đều chịu áp lực hôm qua."

"Cuối cùng, câu chuyện kế nhiệm Fed. Một báo cáo truyền thông cho rằng Trump đang được khuyên nên thay thế thành viên FOMC Adriana Kugler sắp từ chức bằng một quan chức tạm quyền cho đến tháng 1 và đợi đến lúc đó mới công bố lựa chọn Chủ tịch Fed. Chúng ta sẽ sớm có quyết định, vì đơn từ chức của Kugler có hiệu lực vào ngày mai. Chúng tôi cho rằng việc đề cử Kevin Hassett, người được coi là ứng cử viên hàng đầu, là một sự kiện bất lợi cho đồng đô la do quan điểm ôn hòa của ông và khả năng chịu ảnh hưởng lớn hơn từ Trump so với ứng cử viên chính còn lại, Kevin Warsh."

Đồng đô la đã suy yếu vào hôm qua, chịu ảnh hưởng bởi sự lạc quan xung quanh thỏa thuận ngừng bắn giữa Ukraine và Nga và việc đồng thuận với lãi suất hoán đổi đầu vào thấp hơn. Ba quan chức Fed (Mary Daly, Lisa Cook và Neel Kashkari) đã bày tỏ lo ngại về sự suy yếu của thị trường việc làm. Cook đặc biệt mô tả việc điều chỉnh bảng lương tháng 7 là "điển hình của những bước ngoặt", và Daly cho biết rủi ro nghiêng về việc cắt giảm hơn hai lần trong năm nay. Chúng ta sẽ nghe từ Chủ tịch Fed Atlanta Raphael Bostic hôm nay (trung lập, không bỏ phiếu), nhưng tâm lý dường như đang thay đổi trong thông tin liên lạc ngoài cuộc họp của FOMC - dường như là một khúc dạo đầu cho một sự chuyển hướng chính thức ôn hòa hơn tại Jackson Hole (21-23 tháng 8), trừ khi dữ liệu lạm phát gây sốc vào tuần tới. Chúng tôi kỳ vọng đồng đô la sẽ ổn định phần nào sau đợt điều chỉnh hôm qua và trong bối cảnh lịch dữ liệu của Hoa Kỳ khá ảm đạm. Tuy nhiên, xu hướng ngắn hạn của chúng tôi đối với đồng đô la vẫn là giảm giá.