Và đột nhiên, mong muốn cắt giảm lãi suất của Fed tan biến

Jerome Powell của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), người đứng đầu nhóm đã bắt đầu cắt giảm lãi suất với mức 50 điểm cơ bản vào tháng 9 do lo ngại thị trường việc làm của Hoa Kỳ sẽ xấu đi nhanh chóng và đã cắt giảm thêm 25 điểm cơ bản vào tuần trước, cho biết rằng "nền kinh tế không gửi bất kỳ tín hiệu nào cho thấy [họ] cần phải nhanh chóng hạ lãi suất". Có thể, các kế hoạch đã thay đổi sau cuộc bầu cử của Trump về rủi ro lạm phát gia tăng do các chính sách thúc đẩy tăng trưởng và thuế quan.

Và ngoài Trump, dữ liệu lạm phát được công bố trong tuần này cũng không mấy khả quan. Lạm phát tiêu đề của Hoa Kỳ đã phục hồi từ 2,4% lên 2,6% song song với kỳ vọng của thị trường, trong khi ngày hôm qua gây bất ngờ theo hướng tăng, với cả dữ liệu tiêu đề và PPI đều in số liệu cao hơn kỳ vọng của thị trường. Trên hết, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu thấp hơn dự kiến. Nhìn chung, Fed đang nhận ra rằng việc cắt giảm lãi suất vội vàng không phải là một ý tưởng sáng suốt và điều đầu tiên cần làm bây giờ là không làm gì vào tháng 12.  Xác suất cắt giảm vào tháng 12 đã tăng từ 60 lên 80% và trở lại mức khoảng 60% sau dữ liệu và bình luận của tuần này. Lợi suất trái phiếu kho bạc 2 năm của Hoa Kỳ củng cố gần 4,35%, lợi suất trái phiếu 10 năm dao động quanh mức 4,50%, với những người hoài nghi về kho bạc đang để mắt đến một bước tiến dễ dàng lên mốc 5% và đồng đô la Mỹ mở rộng mức tăng lên mức cao nhất trong hơn một năm, được hỗ trợ bởi sự thay đổi theo hướng diều hâu trong kỳ vọng của Fed. Hành động giá có lý, nhưng thực tế là đồng đô la Mỹ hiện đã bước vào vùng quá mua có thể sẽ làm chậm nhu cầu ngắn hạn đối với đồng đô la Mỹ và có thể dẫn đến một đợt điều chỉnh nhỏ. Nhưng sự thoái lui giá sẽ tiếp tục là cơ hội mua vào hấp dẫn cho những người đầu cơ đồng đô la đang tìm kiếm sự gia tăng thêm nữa của mức tăng so với các đồng tiền chính.

EURUSD đã giảm nhẹ xuống dưới mức lạnh giá 1,05 vào hôm qua, do đồng đô la mạnh hơn và sản lượng công nghiệp của Khu vực đồng tiền chung châu Âu giảm 2%, nhưng đã phục hồi lên 1,0540, vì thị trường vẫn chưa tiêu hóa được ý tưởng rằng EURUSD - vốn đã kiểm tra mức cung cấp 1,10 cách đây 6 tuần - hiện đang giảm xuống dưới mốc 1,05. Nhưng một khi thông tin được tiêu hóa, động thái này có thể thành hiện thực. Có một lời kêu gọi lớn hơn về việc cắt giảm 50 điểm cơ bản vào tháng 12 từ Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) và một số người bắt đầu nói về việc cắt giảm 75 điểm cơ bản - điều mà tôi nghĩ rõ ràng là không xảy ra. Nhưng Stoxx 600 đã thấy được sự hỗ trợ vào hôm qua, một phần là nhờ kỳ vọng cắt giảm lãi suất mạnh mẽ hơn của ECB hỗ trợ định giá và một phần là nhờ mức tăng gần 3% của ASML sau khi công ty dự báo doanh số tăng trưởng từ 50 đến 100% - vâng, đó là phạm vi dự đoán: doanh số tăng trưởng từ 50 đến 100%.

Dầu vẫn được cung cấp

Nỗ lực tích cực của dầu thô ngày hôm qua vẫn còn ngắn ngủi, một lần nữa, và thùng dầu thô của Hoa Kỳ đang khoan dưới mức 68 đô la một thùng tại thời điểm viết bài, mặc dù dữ liệu bán lẻ khả quan từ Trung Quốc. USDCAD mở rộng mức tăng trên mốc 1,40 và USDJPY củng cố và mở rộng mức tăng trên mốc 156, với phe bán đang để mắt đến một đợt tăng tiếp theo hướng đến mốc 160, nơi các nhà chức trách sẽ nói dừng chảy máu bằng một sự can thiệp trực tiếp.

Meli-melo của tin tức khác

Disney đã tăng hơn 6% vào hôm qua nhờ kết quả kinh doanh Q3 tốt hơn dự kiến, đặc biệt là đối với mảng kinh doanh phát trực tuyến, nhưng phần còn lại của thị trường không mấy khả quan. S&P500, Nasdaq, Dow Jones và Russell 2000, tất cả đều giảm vào hôm qua khi Powell nói rằng - đột nhiên - không cần phải vội vàng cắt giảm lãi suất. Tesla đã giảm gần 6% sau tin tức Trump sẽ xóa bỏ khoản tín dụng thuế tiêu dùng 7500 đô la cho EV. Nhưng hãy đợi đã, vì Tesla đã có lãi, nên công ty này có vị thế tốt hơn các EV khác để phát triển mạnh.

Tuần này sẽ kết thúc với GDP của Anh, một vài số liệu lạm phát nữa từ Eurozone và dữ liệu bán lẻ và sản xuất công nghiệp của Hoa Kỳ. Dữ liệu sắp tới có thể đưa ra lý do ngay lập tức để mua thêm đô la hoặc để đồng đô la yếu đi để mua khi giá giảm. Nhưng trong mọi trường hợp, triển vọng của đồng đô la Mỹ vẫn khá tích cực khi tuần này kết thúc.

Ipek Ozkardeskaya