Vàng bám vào đà tăng nhờ dữ liệu NFP yếu và đồng đô la Mỹ suy yếu

• Giá vàng tăng lên trên mức 3.350 đô la khi đồng đô la Mỹ vẫn chịu áp lực vào thứ Hai.
• Báo cáo NFP tháng 7 yếu kém đã làm tăng kỳ vọng của thị trường vào khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9.
• Nỗi lo ngại về sự can thiệp chính trị gia tăng sau khi Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump sa thải Ủy viên BLS Erika McEntarfer.

Vàng (XAU/USD) khởi đầu tuần mới với tâm lý thận trọng, giao dịch đi ngang hoặc tăng nhẹ vào thứ Hai, do đồng Đô la Mỹ (USD) ổn định nhưng vẫn chịu áp lực sau báo cáo Bảng lương Phi nông nghiệp (NFP) đáng thất vọng hôm thứ Sáu. Tại thời điểm viết bài, giá vàng đang dao động quanh mức 3.377 đô la trong giờ giao dịch tại Mỹ, sau khi bật lên từ mức thấp nhất trong ngày là 3.345 đô la, do các nhà giao dịch vẫn thận trọng trong bối cảnh tâm lý thị trường mong manh và kỳ vọng thay đổi về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất.

Báo cáo việc làm tháng 7 đã mang đến một bất ngờ tiêu cực rõ ràng. Dữ liệu này đã làm tăng đáng kể khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất tại cuộc họp chính sách tiền tệ tiếp theo vào tháng 9 — một sự thay đổi trong tâm lý sau khi thị trường gần đây đã giảm bớt kỳ vọng sau quyết định giữ nguyên lãi suất của Fed vào tuần trước.

Bất chấp kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất có phần ôn hòa trở lại, đà tăng của vàng hiện vẫn còn hạn chế. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đã ổn định sau đợt giảm mạnh hôm thứ Sáu, đóng vai trò như một lực cản và kìm hãm đà tăng giá của kim loại không sinh lời này.

Tuy nhiên, những lo ngại ngày càng gia tăng về sự can thiệp chính trị đang làm tăng thêm sự thận trọng cho tâm lý thị trường. Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đã bất ngờ sa thải Ủy viên Cục Thống kê Lao động (BLS) Erika McEntarfer vào thứ Sáu. Trump cáo buộc người đứng đầu BLS này làm sai lệch dữ liệu việc làm sau khi báo cáo việc làm tháng 7 cho thấy sự sụt giảm mạnh về tuyển dụng và những điều chỉnh giảm mạnh so với các tháng trước, tất cả đều không đưa ra bất kỳ bằng chứng nào.

Tổng thống Donald Trump đặt câu hỏi về độ tin cậy của báo cáo việc làm mới nhất, cáo buộc rằng những số liệu này được "một người do Biden bổ nhiệm" đưa ra nhằm hạ bệ ông và Đảng Cộng hòa. Động thái này đã vấp phải sự chỉ trích rộng rãi từ các nhà kinh tế và cựu quan chức, làm dấy lên lo ngại về độ tin cậy của dữ liệu kinh tế Mỹ trong tương lai và tính độc lập của các thể chế cốt lõi. Sự bất ổn chính trị này đang làm tăng thêm sự thận trọng cho thị trường nói chung và giúp hạn chế đà giảm của vàng trong thời điểm hiện tại.

Những biến động trên thị trường: Fed Kugler rời đi, NFP ảm đạm thúc đẩy Fed đặt cược ôn hòa

• Tối thứ Sáu, Thống đốc Fed Adriana Kugler đã tuyên bố từ chức, có hiệu lực từ ngày 8 tháng 8, vài tháng trước khi nhiệm kỳ của bà kết thúc. Việc bà từ chức sớm mở đường cho Tổng thống Hoa Kỳ Trump tác động mạnh mẽ hơn đến định hướng chính sách của Fed, củng cố chiến dịch gây sức ép gần đây và những lời chỉ trích công khai của ông nhằm thúc đẩy việc cắt giảm lãi suất sớm hơn và sâu hơn.
• Tổng thống Hoa Kỳ dự kiến sẽ bổ nhiệm người thay thế Thống đốc Fed Adriana Kugler và Ủy viên BLS vừa bị sa thải vào cuối tuần này. Việc bổ nhiệm này có thể mang tính then chốt, với người kế nhiệm Kugler có khả năng trở thành Chủ tịch Fed tiếp theo sau khi nhiệm kỳ của Powell kết thúc, mang đến cho Tổng thống Trump một cơ hội quan trọng để tái cấu trúc ngân hàng trung ương với quan điểm ôn hòa hơn trước cuộc họp chính sách vào tháng 9.
• Chỉ số đô la Mỹ (DXY), theo dõi giá trị của đồng đô la Mỹ so với rổ sáu loại tiền tệ chính, đang dao động quanh mức 98,78, ổn định sau khi giảm hơn 1,30% vào thứ sáu.
• Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên 4,23%, trong khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm tăng lên 4,83% vào thứ Hai, phục hồi một phần sau cú lao dốc xuống mức thấp nhất trong gần một tháng vào thứ Sáu do báo cáo việc làm ảm đạm. Sự phục hồi này phản ánh sự đánh giá lại nhẹ nhàng về lộ trình lãi suất của Fed khi thị trường cân bằng giữa dữ liệu lao động ảm đạm với định hướng thận trọng của Fed và những lo ngại về lạm phát dai dẳng.
• Báo cáo NFP tháng 7 cho thấy nền kinh tế Mỹ chỉ tạo thêm 73.000 việc làm, thấp hơn nhiều so với mức dự kiến 110.000, đánh dấu mức thấp nhất trong năm. Thêm vào đó, số liệu của các tháng trước đã được điều chỉnh giảm mạnh, với tổng cộng 258.000 việc làm bị cắt giảm trong tháng 5 và tháng 6. Đáng chú ý, tỷ lệ thất nghiệp tăng nhẹ lên 4,2%, đúng như dự đoán.
• Theo Công cụ FedWatch của CME, thị trường hiện đang định giá khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất tại cuộc họp chính sách tháng 9 là 77%, tăng mạnh so với mức 37% trước khi công bố báo cáo NFP. Reuters đưa tin thêm rằng thị trường đang đặt cược gần 90% khả năng nới lỏng lãi suất vào tháng tới, với gần 60 điểm cơ bản được định giá vào tháng 12, ngụ ý hai lần cắt giảm 0,25 điểm cơ bản và 40% khả năng sẽ có lần cắt giảm thứ ba.
• Nhìn về phía trước, lịch kinh tế Hoa Kỳ tương đối nhẹ trong tuần này, mặc dù một số công bố dữ liệu hạng hai và bài phát biểu của Fed có thể ảnh hưởng đến tâm lý. Thứ Hai có Đơn đặt hàng nhà máy và Khảo sát cán bộ cho vay, tiếp theo là S&P Global Composite và PMI dịch vụ ISM vào thứ Ba. Một số quan chức Fed cũng sẽ phát biểu trong tuần này. Vào thứ Tư, Chủ tịch Fed Boston Susan Collins và Thống đốc Fed Lisa Cook dự kiến sẽ phát biểu. Tiếp theo là bài phát biểu của Chủ tịch Fed San Francisco Mary Daly và Chủ tịch Fed Atlanta Raphael Bostic vào thứ Năm. Chủ tịch Fed St. Louis Alberto Musalem dự kiến sẽ phát biểu vào thứ Sáu. Chúng ta cũng sẽ nhận được Yêu cầu trợ cấp thất nghiệp hàng tuần thông thường vào thứ Năm và dữ liệu Kỳ vọng lạm phát tiêu dùng 1 năm và 5 năm của Đại học Michigan vào thứ Sáu.

Phân tích kỹ thuật: XAU/USD ổn định trên đường MA 50 ngày, hướng tới mức 3.400 đô la tiếp theo

Vàng (XAU/USD) đang chật vật mở rộng đà phục hồi sau đợt bật tăng tuần trước, với giá dao động quanh mức 3.370 đô la tại thời điểm viết bài. Tuần trước, vàng đã phá vỡ mô hình tam giác tăng dần và chạm mức thấp nhất trong một tháng. Tuy nhiên, đà giảm đã thiếu động lực, và giá đã tìm thấy ngưỡng hỗ trợ ngay trên đường trung bình động đơn giản (SMA) 100 ngày, báo hiệu rằng phe bán vẫn chưa hoàn toàn nắm quyền kiểm soát. Hiện tại, vàng đang dao động ngay trên đường trung bình động đơn giản (SMA) 50 ngày, hiện đóng vai trò là ngưỡng hỗ trợ tức thời, tiếp theo là đường trung bình động đơn giản (SMA) 100 ngày. Một đợt giảm giá liên tục có thể mở ra cánh cửa hướng tới mức 3.275 đô la và thậm chí là 3.200 đô la.

Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) đang ở mức trung tính quanh mức 53, cho thấy thiếu động lực mạnh theo cả hai hướng. Trong khi đó, chỉ báo Đường Trung bình Động Hội tụ Phân kỳ (MACD) vẫn nằm dưới đường zero, mặc dù biểu đồ histogram đang cho thấy những dấu hiệu ban đầu của sự đi ngang, cho thấy áp lực giảm giá hiện tại đã giảm bớt.

Nếu phe mua cố gắng giành lại mô hình tam giác bị phá vỡ và đẩy giá lên trên 3.370 đô la, giá có thể kiểm tra lại ranh giới trên gần 3.450 đô la, đưa mức cao nhất mọi thời đại trở lại tầm ngắm.

Vishal Chaturvedi