Vàng chật vật tăng giá mặc dù đồng đô la giảm mạnh trong bối cảnh căng thẳng thương mại leo thang

Thị trường tài chính đang chứng kiến ​​sự phân kỳ bất thường khi giá vàng vẫn trì trệ mặc dù đồng đô la Mỹ giảm xuống mức thấp nhất trong bốn tháng. Theo truyền thống, vàng và đồng đô la di chuyển ngược chiều nhau, khiến diễn biến này trở nên đặc biệt hấp dẫn. Với mức thuế quan mới hung hăng của Tổng thống Trump đang nổi lên và căng thẳng thương mại toàn cầu gia tăng, các nhà đầu tư đang điều hướng các lực lượng thị trường ngày càng phức tạp.

Sự suy giảm mạnh mẽ của đồng đô la

Đồng đô la Mỹ đã giảm mạnh trong tuần qua, khiến những người theo dõi thị trường ngạc nhiên. Chỉ số đô la , mở cửa vào thứ Hai ở mức 107,34, đã bắt đầu trượt dốc trong ba ngày:

• Thứ Hai: Giảm 0,95% xuống mức thấp nhất là 106,48
• Thứ Ba: Giảm thêm 0,91%, ổn định ở mức thấp 105,51
• Thứ tư: Giảm 1,18% xuống mức thấp nhất là 104,26 – mức thấp nhất kể từ tháng 12 năm 2023

Sự mất giá nhanh chóng này trùng với việc áp dụng thuế quan toàn diện nhắm vào các đối tác thương mại chính của Hoa Kỳ. Tính đến nửa đêm thứ Ba, mức thuế nhập khẩu 25% đối với hàng hóa từ Mexico và Canada đã có hiệu lực, cùng với mức thuế tăng 20% ​​đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc.

Chiến tranh thương mại và những lá cờ đỏ kinh tế

Các nhà phân tích kinh tế hiện tuyên bố rằng một cuộc chiến thương mại toàn diện giữa Hoa Kỳ và các đối tác thương mại lớn nhất của nước này đã bắt đầu. Hậu quả có thể rất nghiêm trọng, bao gồm tăng trưởng toàn cầu chậm lại và lạm phát trong nước tăng cao, có khả năng trì hoãn việc cắt giảm lãi suất dự kiến ​​từ Cục Dự trữ Liên bang .

Sự trả đũa diễn ra nhanh chóng. Canada áp thuế đối với hàng hóa trị giá hơn 100 tỷ đô la của Hoa Kỳ, trong khi Trung Quốc áp dụng thuế chống bán phá giá lên tới 15% đối với nhiều mặt hàng nông sản xuất khẩu của Hoa Kỳ. Mexico dự kiến ​​sẽ công bố các biện pháp trả đũa vào Chủ Nhật.

Trong bài phát biểu trước Quốc hội vào tối thứ Ba, Tổng thống Trump đã ám chỉ đến các biện pháp trừng phạt tiếp theo được ấn định vào ngày 2 tháng 4, bao gồm "thuế quan tương hỗ" bổ sung và các rào cản phi thuế quan nhằm mục đích sửa chữa những gì ông gọi là "sự mất cân bằng thương mại không công bằng kéo dài hàng thập kỷ".

Cả vàng và đô la đều phản ứng mạnh với báo cáo việc làm của khu vực tư nhân ADP vào thứ Tư, báo cáo này cho thấy sự sụt giảm mạnh trong việc tuyển dụng. Chỉ có 77.000 việc làm mới được thêm vào tháng trước - thấp hơn nhiều so với 186.000 của tháng 1 và thấp hơn nhiều so với dự kiến ​​là 142.500.

Theo các nhà phân tích, "Báo cáo của ADP là dấu hiệu mới nhất cho thấy nền kinh tế Hoa Kỳ đang mất đà". Đáng lo ngại hơn nữa, mô hình GDPNow của Ngân hàng Dự trữ Liên bang Atlanta hiện dự báo GDP của Hoa Kỳ sẽ giảm 2,8% trong quý đầu tiên.

Với sự suy thoái kinh tế đang đến gần và áp lực lạm phát từ thuế quan gia tăng, mối lo ngại về tình trạng đình lạm - sự kết hợp hiếm hoi giữa tình trạng đình trệ và lạm phát - đang gia tăng. Theo lịch sử, những điều kiện như vậy đã hỗ trợ rất nhiều cho giá vàng.

Sự củng cố đáng ngạc nhiên của vàng

Bất chấp những điều kiện có vẻ lạc quan này, vàng đang giảm, có thể là do tin tức Trump có thể đạt được thỏa thuận thuế quan với Mexico và Canada. Trong phiên giao dịch châu Á vào thứ năm, kim loại này đã vật lộn để tìm hướng đi trước khi có sự thoái lui đáng kể.

Các nhà đầu tư vẫn còn do dự trong việc đưa ra các quyết định đầu tư mạo hiểm trước báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ vào thứ sáu , báo cáo có thể cung cấp những hiểu biết quan trọng về sức khỏe nền kinh tế và những thay đổi chính sách tiềm tàng của Cục Dự trữ Liên bang.

Trong khi vàng vẫn trong mô hình giữ nguyên, bối cảnh cơ bản vẫn ủng hộ một sự đột phá cuối cùng. Các nhà phân tích thị trường cho rằng con đường ít kháng cự nhất vẫn là đi lên, với căng thẳng thương mại đang diễn ra, đồng đô la Mỹ suy yếu, kỳ vọng ngày càng tăng về việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất và áp lực lạm phát đình trệ tiềm ẩn tiếp tục hỗ trợ cho trường hợp giá vàng tăng cao.

Phân tích kỹ thuật: Vàng có phục hồi không?

Vào thời điểm viết bài, kim loại màu vàng dường như đang thoái lui khỏi mức cao đe dọa chạm mốc 3.000 đô la. Tâm lý và xu hướng tăng giá rõ ràng là hiển nhiên khi giá vẫn ở trên đường trung bình động, với bối cảnh là các nến tăng giá mạnh trước đó. Tuy nhiên, nến hiện tại trên biểu đồ hàng ngày đe dọa xóa bỏ mức tăng của hai ngày qua. RSI tăng đều đặn hướng tới 70 cũng có thể là một gợi ý rằng chúng ta sắp tiến gần đến điều kiện mua quá mức.

Các mức quan trọng cần chú ý ở phía tăng là 2.918 đô la và 2.940 đô la. Ở phía giảm, đợt thoái lui hiện tại có thể tìm thấy ngưỡng hỗ trợ ở mức giá 2.870 đô la và 2.858 đô la.

Prakash Bhudia