Vàng chật vật tìm hướng đi khi lợi suất tăng và đồng đô la Mỹ yếu đi sau CPI

• Giá vàng giao dịch gần mức 3.350 đô la vào thứ Ba, kéo dài đà giảm sau khi giảm 1,6% vào thứ Hai xuống mức thấp nhất trong một tuần.
• Đợt bán tháo hôm thứ Hai xuất phát từ sự lạc quan về khả năng diễn ra các cuộc đàm phán hòa bình giữa Nga và Ukraine.
• CPI tháng 7 của Hoa Kỳ tăng 0,2% so với tháng trước, phù hợp với dự báo, trong khi tỷ lệ hàng năm giữ nguyên ở mức 2,7%, thấp hơn một chút so với kỳ vọng là 2,8%. CPI cốt lõi tăng 0,3% so với tháng trước và 3,1% so với cùng kỳ năm ngoái, cả hai đều cao hơn ước tính.

Giá vàng (XAU/USD) ổn định vào thứ Ba sau khi giảm xuống mức thấp nhất trong một tuần. Tại thời điểm viết bài, kim loại quý này đang giao dịch quanh mức 3.350 đô la trong giờ giao dịch của Mỹ, phục hồi nhẹ sau khi chạm mức thấp nhất trong ngày là 3.331 đô la, chịu áp lực từ việc lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng và tâm lý ưa thích rủi ro trên thị trường toàn cầu, vốn đang bù đắp cho sự hỗ trợ từ đồng bạc xanh yếu đi sau khi dữ liệu lạm phát mới nhất của Mỹ được công bố.

Dữ liệu từ Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ cho thấy Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) toàn phần tăng 0,2% so với tháng trước trong tháng 7, phù hợp với kỳ vọng và chậm lại so với mức tăng 0,3% của tháng 6. Tính chung cả năm, CPI giữ nguyên ở mức 2,7%, thấp hơn một chút so với dự báo 2,8%. Ngược lại, CPI Cơ bản — không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng biến động — tăng 0,3% so với tháng trước, cao hơn mức dự kiến 0,2% và mức 0,2% của tháng 6. Chỉ số CPI cơ bản cả năm tăng từ 3,0% lên 3,1%, cũng vượt ước tính của thị trường.

Kim loại này có dấu hiệu ổn định sau khi Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump tuyên bố vào thứ Hai, thông qua nền tảng truyền thông xã hội Truth Social của mình, rằng vàng nhập khẩu sẽ được miễn thuế quan mới của Hoa Kỳ.

Mức thuế được đề xuất có thể áp dụng cho các thỏi vàng Thụy Sĩ được giao dịch rộng rãi, bao gồm các thỏi 1 kg và 100 ounce, gây ra sự bất ổn trên thị trường vàng thỏi và làm dấy lên lo ngại về khả năng gián đoạn chuỗi cung ứng. Việc làm rõ này đã xoa dịu sự lo lắng của thị trường, nhưng các nhà đầu tư vẫn đang chờ đợi một sắc lệnh hành pháp chính thức để làm rõ chính sách thuế quan của chính quyền.

Biến động thị trường: CPI được chú ý khi thỏa thuận đình chiến thuế quan giữa Mỹ và Trung Quốc làm giảm căng thẳng

• Hôm thứ Hai, giá vàng giảm hơn 50 đô la - khoảng 1,6% - xuống còn hơn 3.340 đô la một ounce vàng. Sự sụt giảm này diễn ra sau khi thị trường phản ứng với hy vọng về những tiến triển trong việc xoa dịu căng thẳng Nga-Ukraine. Tổng thống Mỹ Donald Trump sẽ gặp Tổng thống Nga Vladimir Putin tại Alaska vào thứ Sáu để đàm phán chấm dứt chiến tranh ở Ukraine.
• Đồng đô la Mỹ yếu hơn đang hỗ trợ khiêm tốn cho kim loại quý này. Chỉ số Đô la Mỹ (DXY), theo dõi giá trị của đồng bạc xanh so với rổ sáu loại tiền tệ chính, đang giao dịch gần mức thấp nhất trong hai tuần là khoảng 98,30.
• • Lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ tăng lên mức cao nhất trong một tuần sau khi CPI được công bố, với lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm chuẩn là khoảng 4,297% và lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm là gần 4,885%.
• Theo Công cụ FedWatch của CME, thị trường hiện đang định giá 94% khả năng lãi suất sẽ tăng 25 điểm cơ bản vào tháng 9, tăng so với mức 84% trước đó trong ngày do báo cáo CPI mới nhất củng cố kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng tới.
• Sau khi CPI được công bố, đồng Đô la Mỹ lại chịu áp lực bán ra mới, cùng với những bình luận từ Tổng thống Donald Trump trên Truth Social rằng ông đang cân nhắc cho phép một vụ kiện lớn chống lại Chủ tịch Fed Jerome Powell, đồng thời cho biết thêm rằng ông "sẽ kiện Powell về việc xây dựng các tòa nhà của Fed".
• Về mặt thương mại, tâm lý thị trường đã cải thiện sau khi Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump ký sắc lệnh gia hạn thỏa thuận đình chiến thuế quan Mỹ-Trung thêm 90 ngày, dời đợt xem xét tiếp theo sang ngày 9 tháng 11. Sự trì hoãn này giúp giảm bớt áp lực lên chuỗi cung ứng toàn cầu và xoa dịu căng thẳng thương mại trong ngắn hạn. Tuy nhiên, các nhà giao dịch vẫn thận trọng, coi động thái này chỉ là một sự tạm dừng ngắn hạn chứ không phải là bước tiến thực sự hướng tới việc chấm dứt tranh chấp thương mại.
• Nhìn về tương lai, những phát biểu của các quan chức Fed Thomas Barkin và Jeffrey Schmid vào cuối ngày thứ Ba sẽ là trọng tâm cho bất kỳ gợi ý chính sách nào. Lịch kinh tế Hoa Kỳ sẽ công bố Chỉ số Giá Sản xuất (PPI) vào thứ Năm, tiếp theo là Doanh số Bán lẻ và chỉ số Tâm lý Người tiêu dùng Michigan sơ bộ tháng Tám vào thứ Sáu. Những công bố này sẽ được theo dõi chặt chẽ để tìm kiếm thêm tín hiệu về xu hướng lạm phát và có thể đóng vai trò quan trọng trong việc định hình kỳ vọng về khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng Chín.

Phân tích kỹ thuật: XAU/USD giữ dưới các đường trung bình động quan trọng trước CPI

Vàng (XAU/USD) đã củng cố trong phạm vi ngang rõ ràng giữa 3.450 đô la và 3.250 đô la kể từ giữa tháng 4, sau khi đạt mức cao nhất mọi thời đại là 3.500 đô la vào đầu tháng đó.

Diễn biến giá trên biểu đồ 4 giờ cho thấy nhiều lần thất bại trong việc duy trì mức tăng trên ngưỡng tâm lý 3.400 đô la, với lần từ chối gần đây nhất vào tuần trước củng cố mức này thành vùng cung mạnh.

Đường SMA 21 kỳ (3.377 đô la) đã bắt đầu giảm dần và đang cho thấy những dấu hiệu ban đầu hội tụ với đường SMA 50 kỳ (3.363 đô la), phản ánh đà tăng đang suy yếu. Với giá giao dịch dưới cả hai đường trung bình động, xu hướng ngắn hạn vẫn nghiêng về phía giảm trừ khi dữ liệu CPI của Mỹ yếu hơn dự kiến tạo ra sự phục hồi.

Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) đang dao động quanh mức 37, cho thấy đà giảm đang tăng nhưng chưa rơi vào vùng quá bán, tạo điều kiện cho các đợt giảm tiếp theo. Chỉ báo Đường Trung bình Động Hội tụ Phân kỳ (MACD) vẫn ở vùng âm, với cả đường MACD và đường tín hiệu đều nằm dưới mức 0, kèm theo một giao cắt giảm giá, xác nhận sự dịch chuyển đà giảm sang phía người bán.

Ngưỡng kháng cự ngay lập tức được nhìn thấy ở mức $3.363 (50-SMA), tiếp theo là $3.377 (21-SMA) và ngưỡng cản tâm lý $3.400. Về phía giảm, ngưỡng hỗ trợ ban đầu nằm ở mức $3.330-$3.320, với việc phá vỡ xuống dưới sẽ lộ ra ngưỡng đáy ở $3.250. Sự suy yếu hơn nữa có thể khiến ngưỡng hỗ trợ quan trọng tiếp theo ở mức $3.000 trở nên rõ ràng hơn.

Vishal Chaturvedi