Vàng chịu áp lực trong bối cảnh nền kinh tế Mỹ mạnh mẽ và sự bất ổn của Fed

Giá vàng (XAUUSD) đang chịu áp lực do dữ liệu kinh tế mạnh mẽ của Mỹ làm suy yếu nhu cầu trú ẩn an toàn. Tăng trưởng việc làm, GDP vững chắc và lạm phát ổn định cho thấy sức mạnh kinh tế tiếp tục được duy trì. Những yếu tố này đã làm giảm nhu cầu vàng của nhà đầu tư. Mặc dù đồng đô la Mỹ yếu đi và lợi suất trái phiếu giảm mang lại một số hỗ trợ, nhưng tâm lý chung vẫn phụ thuộc vào động thái tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang. Các nhà giao dịch vẫn thận trọng trước các báo cáo quan trọng về thị trường lao động và lạm phát.

Vàng suy yếu khi dữ liệu kinh tế mạnh mẽ của Hoa Kỳ làm giảm sức hấp dẫn của tài sản an toàn

Kim loại màu vàng đang gặp khó khăn khi dữ liệu của Hoa Kỳ vẽ nên một bức tranh kinh tế mạnh mẽ. Báo cáo Thay đổi Việc làm của ADP cho thấy 104.000 việc làm mới trong tháng 7, vượt xa kỳ vọng. Tăng trưởng GDP đạt 3% trong quý 2, cao hơn nhiều so với dự báo. Chỉ số PCE cốt lõi cũng tăng nhẹ, báo hiệu lạm phát ổn định. Những diễn biến này đã làm giảm nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn an toàn như vàng.

Trong khi đó, phát biểu của Tổng thống Trump đã thúc đẩy việc hạ lãi suất, với lý do lạm phát đang hạ nhiệt và tăng trưởng vững chắc. Tuy nhiên, Fed vẫn thận trọng. Thị trường vẫn kỳ vọng một đợt cắt giảm lãi suất vào tháng 9, với tỷ lệ gần 65%. Tâm lý mâu thuẫn này đang tạo ra sự bất ổn cho con đường của vàng.

Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm và 30 năm đang giữ vững ở mức lần lượt là 4,33% và 4,86%. Niềm tin vào khả năng phục hồi kinh tế đã ổn định lợi suất sau những đợt giảm gần đây. Vàng, vốn thường biến động ngược chiều với lợi suất và đồng đô la Mỹ, vẫn chịu áp lực. Các nhà đầu tư hiện đang đặt câu hỏi liệu Fed có dư địa để nới lỏng chính sách vào cuối năm nay hay không. Sự bất ổn này đã khiến hướng đi của vàng phụ thuộc rất nhiều vào dữ liệu sắp tới.

Vàng báo hiệu sự chuyển dịch giảm giá sau khi mô hình tam giác bị phá vỡ

Biểu đồ vàng bên dưới cho thấy một mô hình tam giác tăng rõ ràng đã phát triển trong nhiều tháng. Mô hình tăng giá này bao gồm các đáy tăng dần và ngưỡng kháng cự ngang gần $3.440. Vàng đã nhiều lần kiểm tra ranh giới trên nhưng không thể vượt qua. Tuy nhiên, việc giá phá vỡ xuống dưới đường xu hướng tăng gần đây đánh dấu một sự dịch chuyển kỹ thuật giảm giá. Một vòng tròn màu đỏ và mũi tên làm nổi bật điểm phá vỡ quanh $3.360. Điều này đã vô hiệu hóa cấu trúc tăng giá và thu hút thêm người bán.

Giá đã giảm nhanh chóng sau khi phá vỡ đường hỗ trợ, đạt gần $3.280. Sau đó là một đợt phục hồi nhỏ, nhưng giá vẫn nằm dưới đường xu hướng bị phá vỡ. Sự phá vỡ thất bại này và đà giảm tiếp theo cho thấy động lực giảm. Bên bán dường như đang giành lại quyền kiểm soát, và lực mua đã giảm dần ở các mức kháng cự quan trọng.

Trừ khi giá vàng phục hồi trên 3.360 đô la và lấy lại mô hình tam giác, xu hướng giảm giá ít kháng cự nhất dường như là đi xuống. Các nhà giao dịch sẽ theo dõi phản ứng của thị trường sau thông báo của Fed. Một bất ngờ ôn hòa có thể đẩy giá lên. Nhưng nếu Fed bác bỏ kỳ vọng cắt giảm lãi suất, giá có thể tiếp tục giảm.

Phần kết luận

Vàng đang chật vật tìm kiếm lực đẩy trong bối cảnh dữ liệu kinh tế Mỹ khả quan và tâm lý ưa rủi ro được cải thiện . Việc phá vỡ mô hình kỹ thuật dưới mô hình tam giác tăng dần quan trọng càng củng cố xu hướng giảm giá. Mặc dù đồng đô la Mỹ yếu hơn và lợi suất trái phiếu kho bạc giảm vẫn được hỗ trợ, tâm lý thị trường vẫn phụ thuộc rất nhiều vào định hướng sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang. Các nhà giao dịch nên chuẩn bị cho sự biến động, với dữ liệu việc làm và lạm phát sắp tới có thể sẽ định hình xu hướng tiếp theo của vàng.

Muhammad Umair, PhD