Vàng chờ đợi dữ liệu CPI khi xuất khẩu giảm và lạc quan thương mại thúc đẩy triển vọng

Vàng (XAUUSD) giao dịch trong biên độ ổn định khi thị trường tập trung vào báo cáo CPI sắp tới của Mỹ . Căng thẳng thương mại dịu bớt giữa Washington và Bắc Kinh đã nâng đỡ tâm lý thị trường. Việc Trung Quốc tạm thời nới lỏng các hạn chế xuất khẩu đã góp phần thúc đẩy đà tăng trưởng tích cực. Những diễn biến này đã giúp vàng ổn định sau đợt suy yếu gần đây. Các nhà đầu tư hiện đang chờ đợi dữ liệu lạm phát, có thể định hình lộ trình lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang. Những số liệu lạc quan hơn có thể hỗ trợ giá vàng, trong khi những số liệu lạc quan hơn có thể gây áp lực lên kim loại quý này.

Thỏa thuận đình chiến thuế quan Mỹ-Trung và cứu trợ xuất khẩu nâng giá vàng

Thị trường cho thấy những dấu hiệu lạc quan vững chắc. Thỏa thuận đình chiến thuế quan kéo dài giữa Washington và Bắc Kinh đã xoa dịu căng thẳng địa chính trị. Diễn biến này đã thúc đẩy tâm lý rủi ro và làm giảm dòng vốn tìm đến đồng đô la Mỹ như một kênh trú ẩn an toàn. Nhờ đó, vàng đã tìm được một số hỗ trợ bất chấp đợt giảm giá gần đây.

Quyết định của Trung Quốc về việc nới lỏng một số hạn chế xuất khẩu trong 90 ngày đã củng cố sự lạc quan của thị trường. Các biện pháp này đã tạo thêm không gian cho vàng ổn định và giúp người mua lấy lại niềm tin. Các biện pháp hỗ trợ từ cả hai phía đã làm giảm bớt áp lực giảm giá gần đây đối với vàng.

Giờ đây, sự chú ý chuyển sang dữ liệu lạm phát sắp tới của Mỹ trong tháng 7. Dữ liệu này sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc định hình các quyết định lãi suất của Fed trong phần còn lại của năm. Thị trường hiện kỳ vọng ít nhất hai lần cắt giảm lãi suất trong năm 2025, trong khi JP Morgan dự đoán khả năng có bốn lần cắt giảm liên tiếp bắt đầu từ tháng 9. Lạm phát yếu hơn có thể củng cố kỳ vọng ôn hòa của Fed , khiến đồng Đô la giảm giá và giá vàng tăng. Tuy nhiên, lạm phát cao hơn có thể củng cố đồng Đô la và gây áp lực lên vàng.

Vàng hướng đến sự đột phá trên ngưỡng kháng cự quan trọng sau quá trình củng cố mạnh mẽ

Biểu đồ vàng bên dưới cho thấy xu hướng tăng dài hạn vững chắc, với giá leo dốc theo đường cong tăng kể từ cuối năm 2023. Xu hướng này đã chứng kiến nhiều giai đoạn củng cố, mỗi giai đoạn đều có những đợt bứt phá tăng giá. Đợt củng cố đầu tiên diễn ra vào cuối năm 2023, sau đó giá bứt phá lên cao hơn và bắt đầu tăng đều đặn theo đường xu hướng tăng.

Đầu và giữa năm 2024, vàng đã trải qua các giai đoạn củng cố tiếp theo, kết thúc bằng các đợt bứt phá tăng giá. Mỗi đợt bứt phá đều cho thấy động lực mạnh mẽ. Một mô hình củng cố khác đã hình thành vào cuối năm 2024, dẫn đến một đợt bứt phá khác hướng đến các mức kỷ lục. Thiết lập hiện tại cho thấy một nỗ lực bứt phá gần 3.400 đô la, nhưng động lực đã chậm lại khi thị trường chờ đợi báo cáo CPI để xác định hướng đi.

Mức hỗ trợ quanh $3.300 trùng khớp với đường xu hướng tăng màu cam, vốn đã nhiều lần đóng vai trò là nền tảng vững chắc trong các đợt điều chỉnh. Việc phá vỡ dưới mức này có thể mở ra cánh cửa đến vùng $3.220–$3.140. Về phía tăng giá, ngưỡng kháng cự nằm ở $3.400, với mục tiêu tiềm năng là $3.800 nếu bên mua giành lại quyền kiểm soát. Triển vọng kỹ thuật chung vẫn tích cực trong khi giá vẫn giữ trên ngưỡng hỗ trợ tăng chính. Các mô hình trong quá khứ cho thấy việc bứt phá khỏi vùng tích lũy thường tạo ra các đợt tăng giá mạnh kéo dài nhiều tuần.

Phần kết luận

Giá vàng vẫn ổn định trước khi dữ liệu CPI của Mỹ được công bố. Căng thẳng thương mại dịu bớt và xuất khẩu tạm thời được hỗ trợ từ Trung Quốc đang thúc đẩy tâm lý thị trường. Thị trường đang chờ đợi dữ liệu lạm phát để định hình đường hướng chính sách của Fed. Dữ liệu yếu hơn có thể làm tăng kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất, gây áp lực lên đồng Đô la và đẩy giá vàng lên cao hơn, trong khi dữ liệu mạnh hơn có thể đảo ngược những tác động này. Về mặt kỹ thuật, xu hướng vẫn duy trì ở mức tăng trên ngưỡng hỗ trợ 3.300 đô la, với lịch sử cho thấy giá vàng thường tăng mạnh sau khi bứt phá. Diễn biến tiếp theo sẽ phụ thuộc vào việc dữ liệu CPI cho thấy tín hiệu tăng giá hay giảm giá.

Muhammad Umair, PhD