Vàng củng cố gần mức cao kỷ lục khi quyết định lãi suất của Fed sắp được đưa ra

• Giá vàng vẫn dao động dưới mức cao kỷ lục vào thứ Hai, sau mức cao nhất mọi thời đại vào tuần trước là gần 3.675 đô la.
• Quyết định về chính sách tiền tệ của Fed vào thứ Tư chi phối tâm lý thị trường, với việc cắt giảm 25 điểm cơ bản được coi là chắc chắn.
• XAU/USD tiếp tục giao dịch ngang với đường SMA 21 cung cấp hỗ trợ ngắn hạn.

Vàng (XAU/USD) khởi đầu tuần mới với đà tăng tích cực, thoát khỏi đà đi ngang của tuần trước sau khi đạt đỉnh cao nhất mọi thời đại gần 3.675 đô la vào thứ Ba. Động thái này phản ánh nhu cầu mua mới khi các nhà giao dịch thận trọng trước một tuần quan trọng với nhiều quyết định chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương.

Tại thời điểm viết bài, XAU/USD đang giao dịch quanh mức 3.660 đô la, tăng gần 0,45% trong ngày, tiến gần hơn đến mức cao kỷ lục và phục hồi mạnh mẽ từ mức thấp trong ngày là 3.626 đô la.

Tâm điểm chú ý đang đổ dồn vào quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) dự kiến ​​công bố vào thứ Tư. Thị trường đang dự đoán lãi suất sẽ giảm 25 điểm cơ bản (bps), với khả năng thấp là sẽ có một động thái bất ngờ tăng 50 điểm cơ bản. Bên cạnh Fed , các quyết định chính sách tiền tệ từ Ngân hàng Anh (BoE), Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) và Ngân hàng Canada (BoC) cũng góp phần làm trầm trọng thêm bối cảnh đầy biến động, có khả năng khuếch đại biến động thị trường trên tất cả các loại tài sản, bao gồm cả vàng.

Nhìn chung, tâm lý chung vẫn tiếp tục hỗ trợ mạnh mẽ cho kim loại quý này. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm, đồng đô la Mỹ (USD) suy yếu nói chung và rủi ro địa chính trị kéo dài đều củng cố nhu cầu trú ẩn an toàn, giúp vàng duy trì vị thế tốt gần mức cao kỷ lục với tiềm năng mở rộng quỹ đạo tăng.

Biến động thị trường: Mọi ánh mắt đổ dồn vào Fed khi tuần chính sách tiền tệ bắt đầu

• Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đã gia tăng áp lực lên Fed trước cuộc họp vào thứ Tư, kêu gọi Jerome Powell thông qua Truth Social thực hiện cắt giảm lãi suất "lớn hơn những gì ông ấy dự định", lập luận rằng động thái như vậy là quá hạn và sẽ thúc đẩy thị trường nhà ở
• Thượng viện Hoa Kỳ dự kiến ​​sẽ bỏ phiếu về việc đề cử Stephen Miran vào Hội đồng Quản trị Fed vào thứ Hai, và việc phê chuẩn có thể cho phép ông tham gia cuộc họp chính sách tuần này. Một số nhà phân tích tin rằng, nếu được phê chuẩn, ông có thể ủng hộ việc cắt giảm lãi suất mạnh hơn so với dự kiến ​​hiện tại của thị trường.
• Dữ liệu kinh tế gần đây của Hoa Kỳ đã củng cố kỳ vọng Fed sẽ nới lỏng chính sách tiền tệ với những dấu hiệu rõ ràng về thị trường lao động đang nguội lạnh và tâm lý người tiêu dùng suy yếu, ngay cả khi lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu của ngân hàng trung ương.
• Báo cáo bảng lương phi nông nghiệp (NFP) cho thấy nền kinh tế Hoa Kỳ chỉ tạo thêm 22.000 việc làm vào tháng 8, thấp hơn nhiều so với dự báo 75.000, trong khi tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,3%, mức cao nhất kể từ cuối năm 2021. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp đã tăng lên mức cao nhất trong nhiều năm và bảng lương trước đó đã được điều chỉnh giảm mạnh, cho thấy bức tranh việc làm yếu hơn so với báo cáo ban đầu.
• Khảo sát của Đại học Michigan cho thấy tâm lý người tiêu dùng Mỹ giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 5, trong khi Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 8 tăng 2,9% so với cùng kỳ năm trước, từ mức 2,7% của tháng 7, và lạm phát cơ bản vẫn ổn định ở mức 3,1%. Ở cấp độ nhà sản xuất, Chỉ số giá sản xuất (PPI) bất ngờ giảm, cho thấy áp lực giảm giá bán buôn.
• Dữ liệu này cho thấy rủi ro suy giảm việc làm ngày càng gia tăng, làm dấy lên lo ngại rằng việc làm yếu đi và niềm tin mong manh có thể ảnh hưởng thêm đến chi tiêu và tăng trưởng của hộ gia đình. Thị trường ngày càng kỳ vọng Fed sẽ ưu tiên việc làm tối đa hơn là ổn định giá cả trong nhiệm vụ kép của mình, do chính sách tiền tệ vẫn còn khá hạn chế.
• Mặc dù việc cắt giảm lãi suất 0,25 điểm phần trăm được xem là một thỏa thuận chắc chắn, nhưng các nhà giao dịch vẫn đang tập trung vào định hướng tương lai và các dự báo kinh tế cập nhật của Fed, những yếu tố sẽ định hình quỹ đạo chính sách tiền tệ cho đến cuối năm. Cách các nhà hoạch định chính sách cân bằng giữa các tín hiệu tăng trưởng yếu hơn và lạm phát ổn định sẽ là chìa khóa quyết định liệu vàng có tiếp tục đà tăng kỷ lục hay vẫn bị kẹt trong trạng thái tích lũy.

Phân tích kỹ thuật: XAU/USD dao động trong khoảng 3.620-3.650 đô la

XAU/USD vẫn dao động trong phạm vi trên biểu đồ 4 giờ, với biến động giá bị hạn chế bởi những lần thất bại liên tiếp quanh mốc tâm lý 3.650 đô la, báo hiệu sự do dự của thị trường. Sự củng cố diễn ra sau mức cao nhất mọi thời đại của tuần trước gần 3.675 đô la, với các chỉ báo động lượng cho thấy sự tạm dừng thay vì đảo chiều.

Đường trung bình động đơn giản (SMA) 21 kỳ đang đi ngang quanh mức 3.641 đô la và đóng vai trò hỗ trợ tức thời trong phạm vi này, giúp giảm bớt các đợt giảm giá trong ngày. Dưới mức đó, vùng 3.626-3.630 đô la đánh dấu ranh giới dưới của sự hợp nhất, trong khi đường SMA 50 kỳ gần 3.613 đô la cung cấp thêm một lớp bảo vệ nếu áp lực bán gia tăng.

Về mặt tích cực, phe mua cần một cú bứt phá quyết định trên ngưỡng trần 3.650 đô la để lấy lại đà tăng. Một mức đóng cửa 4 giờ trên mức này sẽ mở ra cơ hội kiểm tra lại mức cao nhất mọi thời đại là 3.675 đô la, với tiềm năng mở rộng lên 3.700 đô la nếu xuất hiện lực mua tiếp theo.

Các chỉ báo động lượng xác nhận xu hướng tích lũy. Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) đang ở gần mức 58, trong khi Chỉ số Định hướng Trung bình (ADX), quanh mức 31, đã giảm từ mức cao trước đó, cho thấy sức mạnh xu hướng đang suy yếu và củng cố quan điểm rằng vàng đang trong mô hình giữ vững.

Vishal Chaturvedi