Vàng đạt mức cao mới khi dữ liệu việc làm yếu và hy vọng cắt giảm lãi suất thúc đẩy nhu cầu

Vàng (XAUUSD) mở đầu tuần với đà tăng trưởng mạnh mẽ, leo lên mức kỷ lục trên 3.600 USD. Diễn biến này cho thấy niềm tin ngày càng tăng của thị trường rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tiếp theo. Dữ liệu thị trường lao động yếu kém, bao gồm tăng trưởng việc làm yếu và tỷ lệ thất nghiệp gia tăng, đã thúc đẩy những kỳ vọng này. Hơn nữa, bất ổn địa chính trị và bất ổn liên quan đến thương mại đang duy trì nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn an toàn ở mức cao. Với việc lợi suất trái phiếu kho bạc giảm và đồng đô la Mỹ chịu áp lực, vàng đang tăng cường sức mạnh trên cả hai mặt trận cơ bản và kỹ thuật.

Giá vàng tăng do kỳ vọng thay đổi chính sách và căng thẳng địa chính trị gia tăng

Vàng đã khởi đầu tuần mới với đà tăng mạnh mẽ, đạt mức cao kỷ lục mới trên 3.600 đô la. Sự tăng vọt này phản ánh niềm tin ngày càng tăng rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất tại cuộc họp chính sách vào tháng 9. Giá vàng đã tăng gần 38% trong năm nay, nhờ những lo ngại về kinh tế và những thay đổi trong kỳ vọng về chính sách tiền tệ.

Báo cáo việc làm mới nhất đã nêu bật những rủi ro ngày càng gia tăng đối với triển vọng kinh tế . Cụ thể, báo cáo Bảng lương Phi nông nghiệp tháng 8 cho thấy nền kinh tế Mỹ chỉ tạo thêm 22.000 việc làm, thấp hơn nhiều so với ước tính 75.000. Tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,3%, mức cao nhất kể từ năm 2021. Thị trường hiện đang kỳ vọng chắc chắn lãi suất sẽ giảm 25 điểm cơ bản trong tháng này. Hơn nữa, ngày càng nhiều người tham gia thị trường cũng đang cân nhắc khả năng lãi suất sẽ giảm 50 điểm cơ bản.

Ngoài ra, căng thẳng địa chính trị gia tăng và bất ổn chính sách tiếp tục hỗ trợ đà tăng của vàng. Việc Thủ tướng Shigeru Ishiba từ chức đã gây ra bất ổn chính trị tại Nhật Bản, làm gia tăng bất ổn trên thị trường tài chính khu vực. Trong khi đó, chính sách thương mại tiếp tục thu hút sự chú ý. Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessent tuyên bố rằng một phán quyết tiềm năng của tòa án có thể dẫn đến khoản thuế quan được hoàn lại lên tới 1 nghìn tỷ đô la. Hơn nữa, với việc lợi suất trái phiếu kho bạc giảm và đồng đô la Mỹ suy yếu, những bất ổn toàn cầu này tiếp tục hỗ trợ đà tăng của vàng.

Vàng xác nhận phá vỡ mô hình tam giác với mục tiêu 3.900 đô la hiện đang được chú ý

Biểu đồ vàng bên dưới cho thấy sự bứt phá rõ ràng khỏi mô hình tam giác tăng dần hình thành trong những tháng gần đây. Đáng chú ý, mô hình này được xác định bởi nhiều đỉnh gần $3.460–$3.475 và các đáy cao hơn liên tục đẩy giá lên. Kết quả là, mô hình này phản ánh lực mua ổn định và biến động giá thu hẹp, khi nhu cầu tiếp tục tăng dưới ngưỡng kháng cự quan trọng. Theo thời gian, mô hình tam giác đã phát triển từ tháng 4 đến đầu tháng 9, tạo thành một nền tảng kỹ thuật rõ ràng cho một sự bứt phá tiềm năng.

Cuối cùng, giá vàng đã vượt qua đường kháng cự ngang vào tháng 9, tạo ra một cú bứt phá rõ ràng với đà tăng mạnh mẽ. Nến bứt phá đóng cửa cao hơn trần tam giác, xác nhận động thái này và báo hiệu sự khởi đầu của một giai đoạn tăng giá mới. Hơn nữa, khối lượng và động lượng đều tăng trong quá trình bứt phá, củng cố thêm sự xác nhận cho diễn biến giá. Hơn nữa, việc dự đoán chiều cao của tam giác từ điểm bứt phá cho thấy mục tiêu được đo lường gần mức 3.900 đô la. Dự đoán này phác thảo giai đoạn tăng giá tiềm năng tiếp theo.

Kể từ khi bứt phá, vàng tiếp tục tăng đều đặn, không có dấu hiệu suy yếu. Hiện tại, giá đang giữ trên vùng kháng cự cũ, vốn đã trở thành ngưỡng hỗ trợ quan trọng quanh mức 3.475 đô la. Chừng nào mức này còn được giữ vững, cấu trúc tăng giá vẫn còn nguyên vẹn. Hơn nữa, việc không có đợt điều chỉnh đáng kể nào cho thấy niềm tin mạnh mẽ của người mua. Với động lực mạnh mẽ và lộ trình rõ ràng phía trước, vàng đang có vị thế tốt để tiếp cận mức 3.900 đô la.

Triển vọng vàng: Động lực tăng giá vẫn duy trì khi thị trường chờ đợi dữ liệu lạm phát

Vàng vẫn đang trong xu hướng tăng vững chắc, được hỗ trợ bởi sự kết hợp của yếu kém kinh tế vĩ mô, bất ổn chính sách và một đột phá kỹ thuật quyết định. Việc giá vàng vượt lên trên mô hình tam giác tăng dần đã củng cố đà tăng giá. Trong khi đó, dữ liệu lao động yếu và lợi suất giảm tiếp tục củng cố kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất. Khả năng vàng giữ trên ngưỡng hỗ trợ quan trọng, kết hợp với nhu cầu trú ẩn an toàn bền vững, cho thấy giá vàng sẽ tiếp tục hướng tới mức 3.900 USD. Thị trường hiện đang chờ đợi dữ liệu lạm phát, điều này có thể ảnh hưởng đến xu hướng ngắn hạn của vàng, nhưng diễn biến giá hiện tại vẫn tiếp tục hỗ trợ triển vọng tăng giá.

Muhammad Umair, PhD