Vàng đối mặt với rủi ro giảm giá bất chấp sự hỗ trợ từ lạm phát và địa chính trị

Giá vàng (XAUUSD) đang ổn định khi các nhà đầu tư chuẩn bị đón nhận dữ liệu kinh tế quan trọng của Mỹ và các cuộc đàm phán thương mại đang diễn ra. Các nhà giao dịch đang chốt lời ở các vị thế bán khống, trong khi nỗi lo lạm phát và đà tăng giá chậm lại của đồng đô la Mỹ đang thúc đẩy sức hấp dẫn của vàng. Bất ổn xung quanh các cuộc đàm phán Mỹ-Trung và căng thẳng địa chính trị gia tăng, bao gồm giá dầu tăng cao, đang tiếp tục hỗ trợ nhu cầu trú ẩn an toàn. Bất chấp sự sụt giảm kỹ thuật gần đây trên biểu đồ, những rủi ro vĩ mô rộng hơn vẫn có thể kích hoạt một đợt phục hồi mạnh mẽ.

Triển vọng giá vàng bị chi phối bởi lo ngại lạm phát và bất ổn đàm phán thương mại

Người mua vàng đang tham gia thị trường khi các nhà giao dịch bắt đầu chốt lời từ các vị thế bán khống. Nhiều nhà đầu tư đang thận trọng trước những báo cáo kinh tế có tác động lớn trong tuần này. Với dữ liệu GDP quý II của Mỹ sắp được công bố, bất kỳ dấu hiệu suy yếu kinh tế nào cũng có thể khơi dậy nhu cầu vàng mới. Mặc dù dự kiến tăng trưởng vừa phải, nhưng một số liệu kinh tế yếu hơn có thể làm tăng kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tạm dừng tăng lãi suất hoặc thậm chí cắt giảm lãi suất. Lập trường ôn hòa từ Fed có thể gây áp lực lên đồng Đô la Mỹ và hỗ trợ giá vàng tăng cao hơn nữa.

Đồng thời, các nhà đầu tư đang tiếp nhận những tín hiệu trái chiều từ các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung đang diễn ra. Cuộc họp gần đây tại Stockholm đã kết thúc mà không đạt được đột phá nào. Tuy nhiên, các cuộc đàm phán dự kiến sẽ được nối lại, nuôi dưỡng hy vọng về một thỏa thuận đình chiến. Ngay cả khả năng đạt được một thỏa thuận thương mại tạm thời cũng đang hỗ trợ phần nào cho tâm lý rủi ro và hàng hóa. Trong khi đó, đà tăng gần đây của đồng Đô la Mỹ đã chững lại, tạo điều kiện cho vàng có thời gian nghỉ ngơi. Đồng Đô la yếu hơn thường khiến vàng trở nên hấp dẫn hơn đối với người mua nước ngoài, giúp nâng đỡ kim loại quý này trong những thời điểm bất ổn.

Những lo ngại về địa chính trị cũng đóng một vai trò quan trọng. Giá dầu tăng, do lo ngại về các lệnh trừng phạt mới đối với Nga, đang làm gia tăng lo ngại về lạm phát trên toàn cầu. Trong bối cảnh như vậy, vàng lấy lại sức hấp dẫn truyền thống như một kênh phòng ngừa lạm phát. Tuy nhiên, bất kỳ đà tăng nào của vàng vẫn còn khá dè dặt, vì dữ liệu tích cực của Mỹ hoặc tiến triển trong các thỏa thuận thương mại có thể khơi dậy sức mạnh của đồng đô la và hạn chế đà tăng của vàng. Các nhà giao dịch vẫn đang thận trọng, cân nhắc giữa lạc quan và thận trọng.

Vàng phá vỡ vùng hỗ trợ quan trọng sau khi phá vỡ mô hình tam giác

Biểu đồ vàng bên dưới cho thấy một mô hình tam giác đối xứng kinh điển, đã hình thành từ tháng 4. Mô hình này thường cho thấy sự do dự của thị trường, khi giá dao động quanh mức đáy cao hơn và mức đỉnh thấp hơn. Vàng đã và đang tích lũy trong phạm vi này, phản ánh cuộc chiến giữa phe mua và phe bán mà không có hướng đi rõ ràng.

Đã có nhiều nỗ lực vượt qua ngưỡng kháng cự trên của tam giác, nhưng đều thất bại. Những lần kháng cự liên tiếp này, được đánh dấu bằng mũi tên đỏ trên biểu đồ , cho thấy áp lực bán mạnh gần đỉnh của mô hình. Trong khi đó, đường xu hướng hỗ trợ quan trọng tăng lên từ mức thấp nhất của tháng 3 đã tạo nên một nền tảng vững chắc. Vàng đã nhiều lần chạm ngưỡng hỗ trợ này, củng cố ý nghĩa kỹ thuật của nó.

Tuy nhiên, động thái gần đây cho thấy vàng đã phá vỡ dưới đường hỗ trợ đó, báo hiệu khả năng suy yếu. Sự phá vỡ này có thể báo hiệu sự khởi đầu của một giai đoạn giảm giá, đặc biệt nếu giá không thể phục hồi đường xu hướng bị phá vỡ. Các nhà giao dịch hiện đang theo dõi sát sao mức 3.300 đô la. Một sự phá vỡ quyết định xuống dưới vùng này có thể mở đường cho mức 3.200 đô la hoặc thậm chí thấp hơn. Tuy nhiên, các sự kiện vĩ mô rộng hơn như bất ngờ ôn hòa từ Fed hoặc căng thẳng địa chính trị gia tăng có thể nhanh chóng đảo ngược xu hướng giảm giá và kích hoạt một đợt phục hồi mạnh mẽ.

Phần kết luận

Vàng vẫn đang ở một thời điểm quan trọng khi các nhà giao dịch chờ đợi sự rõ ràng từ dữ liệu kinh tế Mỹ sắp tới và quyết định của Cục Dự trữ Liên bang. Việc phá vỡ mô hình tam giác gần đây cho thấy đà giảm giá đang gia tăng. Tuy nhiên, lo ngại về lạm phát, bất ổn thương mại và rủi ro địa chính trị vẫn tiếp tục hỗ trợ nhu cầu. Nếu các điều kiện vĩ mô thay đổi, vàng có thể nhanh chóng phục hồi mức đã mất. Các nhà giao dịch sẽ luôn cảnh giác và sẵn sàng ứng phó khi các sự kiện quan trọng diễn ra.

Muhammad Umair, PhD