Vàng đối mặt với sức kháng cự mạnh mẽ khi thuế quan của Hoa Kỳ và sự bất ổn của Fed gây áp lực lên tâm lý

Vàng (XAUUSD) đang giao dịch với tâm lý thận trọng trong bối cảnh bất ổn toàn cầu gia tăng. Các nhà đầu tư đang phản ứng với mối đe dọa từ các mức thuế quan thương mại mới của Mỹ và những tín hiệu trái chiều từ Cục Dự trữ Liên bang. Nhu cầu trú ẩn an toàn hỗ trợ kim loại quý, nhưng đà tăng vẫn còn yếu. Sự suy yếu gần đây của đồng đô la Mỹ đã giúp vàng duy trì được đà tăng. Tuy nhiên, mức kháng cự mạnh và sự thiếu rõ ràng về chính sách tiếp tục giữ giá trong một biên độ hẹp. Các nhà giao dịch hiện đang tìm kiếm những yếu tố kích hoạt mới để phá vỡ thế bế tắc này.

Giá vàng đang chật vật tìm hướng đi khi các mối đe dọa về thuế quan của Hoa Kỳ và sự bất ổn của Fed gây áp lực lên tâm lý

Giá vàng tiếp tục giao dịch với xu hướng tích cực nhẹ, nhưng vẫn bị giới hạn trong một biên độ hẹp. Nhu cầu trú ẩn an toàn đã tăng lên do các chính sách thương mại quyết liệt của Tổng thống Trump. Điều này chủ yếu được thúc đẩy bởi việc công bố mức thuế nhập khẩu mới, có hiệu lực từ ngày 1 tháng 8. Mối đe dọa về mức thuế 15-20% đối với Liên minh Châu Âu, ngay cả trong trường hợp đạt được thỏa thuận thương mại, càng làm gia tăng sự thận trọng của nhà đầu tư. Những diễn biến khó lường này đã làm suy yếu tâm lý thị trường, khiến một số nhà đầu tư chuyển sang vàng như một kênh trú ẩn an toàn. Tuy nhiên, nhu cầu vẫn chưa đủ mạnh để đẩy giá ra khỏi vùng ổn định hiện tại.

Về mặt chính sách, những tín hiệu trái chiều từ Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đang tạo ra sự bất ổn. Trong khi Thống đốc Christopher Waller ủng hộ ý tưởng cắt giảm lãi suất vào tháng 7, hầu hết các thành phần tham gia thị trường đều tin rằng Fed sẽ trì hoãn đến tháng 9. Các nhà giao dịch hiện đang dự đoán hai đợt cắt giảm lãi suất, mỗi đợt 25 điểm cơ bản, trước khi kết thúc năm. Sự do dự này, cùng với những lo ngại về lạm phát gia tăng và tăng trưởng chậm lại, tiếp tục hạn chế bất kỳ đà tăng đáng kể nào của vàng.

Trong khi đó, đồng Đô la Mỹ vẫn chịu áp lực, giao dịch dưới mức đỉnh cuối tháng 6. Điều này đã hỗ trợ vàng phần nào. Tuy nhiên, những bình luận từ Chủ tịch Fed Jerome Powell cho thấy thuế quan có thể dẫn đến giá tiêu dùng tăng cao hơn. Điều này cho thấy Fed có thể duy trì lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn. Thêm vào đó, Chỉ số Tâm lý Người tiêu dùng của Đại học Michigan bất ngờ tăng lên 61,8 trong tháng 7, cho thấy sự lạc quan của người tiêu dùng tăng lên và củng cố đồng Đô la. Do không có dữ liệu chính nào của Hoa Kỳ được dự kiến vào thứ Hai, các nhà giao dịch sẽ tập trung vào các tiêu đề thương mại và dữ liệu PMI toàn cầu sắp tới để tìm kiếm hướng đi mới.

Giá vàng giao dịch theo mô hình tam giác chặt chẽ trước khi có sự đột phá quan trọng

Biểu đồ bên dưới cho thấy vàng đang giao dịch trong mô hình tam giác đối xứng rõ ràng, đã phát triển từ tháng 4. Nhiều lần chạm vào cả đường hỗ trợ tăng và đường kháng cự giảm đánh dấu sự hình thành này. Đáy tam giác bắt đầu gần mức 2.950 đô la, và kể từ đó, giá đã hình thành một loạt các đáy cao hơn và đỉnh thấp hơn, dần dần thu hẹp phạm vi giao dịch.

Đáng chú ý, một số đợt đảo chiều nhỏ dạng cốc đã xuất hiện dọc theo đường xu hướng tăng. Điều này cho thấy lực mua liên tục gần các vùng hỗ trợ. Tuy nhiên, mọi động thái tăng giá đều gặp phải ngưỡng kháng cự mạnh tại ranh giới trên của tam giác. Việc giá liên tục không thể phá vỡ ngưỡng cao hơn này cho thấy áp lực bán đáng kể tại các ngưỡng kháng cự quan trọng, khiến vàng bị mắc kẹt trong mô hình.

Hiện tại, vàng đang giao dịch quanh mức 3.350 đô la, ngay tại tâm của tam giác. Cấu trúc thu hẹp cho thấy một sự bứt phá có thể sắp diễn ra. Một bước tiến quyết định trên 3.400 đô la hoặc dưới 3.300 đô la có thể báo hiệu xu hướng chính tiếp theo. Tuy nhiên, việc thiếu các đợt tăng đột biến về khối lượng cho thấy thị trường đang chờ đợi một yếu tố kích hoạt cơ bản, có thể liên quan đến thuế quan hoặc chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Cho đến lúc đó, vàng vẫn nằm trong vùng trung lập, với phe mua và phe bán đang giằng co về mặt kỹ thuật.

Phần kết luận

Vàng vẫn bị kẹt trong biên độ hẹp khi các nhà giao dịch cân nhắc căng thẳng thương mại và tín hiệu chính sách của Fed. Mô hình tam giác đối xứng phản ánh sự do dự này, khi cả phe mua lẫn phe bán đều không nắm quyền kiểm soát. Dòng tiền trú ẩn an toàn và đồng đô la yếu hơn hỗ trợ, nhưng mức kháng cự mạnh và bất ổn chính sách hạn chế đà tăng. Việc vượt qua ngưỡng 3.400 đô la hoặc xuống dưới 3.300 đô la có thể sẽ quyết định bước đi quan trọng tiếp theo. Cho đến lúc đó, vàng đang trong mô hình giữ giá, chờ đợi một tín hiệu rõ ràng.

Muhammad Umair, PhD