Vàng đột phá vào chu kỳ siêu thứ năm khi đồng đô la giảm xuống dưới 100: Những điều mà các nhà giao dịch cần biết ngay bây giờ

Sau đợt tăng giá lịch sử trong quý 1, giá vàng đang đạt mức cao mới trong khi đồng đô la Mỹ giảm xuống dưới 100. Khi thị trường toàn cầu ngày càng rơi vào tình trạng bất ổn, các nhà đầu tư đang đổ xô đến các nơi trú ẩn an toàn.

Siêu chu kỳ của vàng: Làn sóng thứ năm đã bắt đầu

Trong bài phân tích ngày 2 tháng 4 năm 2025 , chúng tôi đã dự đoán giá vàng có khả năng giảm sau mức tăng kỷ lục 20% trong quý 1 — mức tăng theo quý tốt nhất của kim loại này kể từ năm 1970. Đợt giảm giá đó đã diễn ra như dự kiến, với giá quay trở lại mức   2.936 đô la , điểm giữa của kênh tăng giá kéo dài hai năm bắt đầu vào tháng 10 năm 2023. Vùng này một lần nữa đóng vai trò là điểm tái gia nhập chiến lược cho cả nhà giao dịch và nhà đầu tư dài hạn.

Những gì xảy ra sau đó mang tính lịch sử.

Vàng đã thoát khỏi kênh giá hai năm , đạt mục tiêu mới ở mức 3.192 đô la và 3.230 đô la , xác nhận sự ra mắt của chu kỳ thứ năm trong cấu trúc siêu giá đang diễn ra của vàng được nêu bật trong phân tích trước đó. Sự đột phá này nhấn mạnh xu hướng tìm kiếm sự an toàn mạnh mẽ khi các nhà đầu tư tìm kiếm nơi trú ẩn trong bối cảnh thị trường bất ổn dai dẳng, áp lực lạm phát và mối lo ngại ngày càng tăng về suy thoái kinh tế ở Hoa Kỳ.

Nếu $3.230 giữ vững , thì đợt tăng giá tiếp theo có thể hướng đến $3.290 và mục tiêu siêu chu kỳ là $3.328 . Nếu có sự thoái lui, hãy tìm kiếm hỗ trợ tại $3.192 và $3.158 để giữ vững cấu trúc.

Phân tích vàng ngày 25 tháng 3 năm 2025

Biểu đồ giá vàng cập nhật ngày 10 tháng 4 năm 2025

Đồng đô la sụp đổ dưới 100: Một sự sụp đổ về mặt cấu trúc đang diễn ra

Trong khi vàng tăng, Chỉ số đô la Mỹ (DXY) đã rơi tự do. Sau nhiều lần thất bại trong việc phá vỡ ngưỡng kháng cự 104,00 trong suốt tháng 3, đồng đô la bắt đầu giảm, lên đến đỉnh điểm là sự cố giảm mạnh xuống dưới mức tâm lý 100,00 . Khi viết bài này, DXY giao dịch ở mức 99-54 sau khi chạm mức thấp trong ngày là 98-82 .

Đây không chỉ là một động thái mang tính biểu tượng— 100,00 là mức cơ sở của đợt tăng giá đồng đô la trước đó từ tháng 9 năm 2024, đẩy DXY lên 110. Sự phá vỡ ở mức này báo hiệu một sự thay đổi về mặt cấu trúc , nếu không nhanh chóng đảo ngược, có thể đi sâu vào vùng lãnh thổ chưa được khám phá.

• Hỗ trợ giám sát: 99-27 (vùng trục), 97-60 và 95-70.
• Mức kháng cự trên cao: 100,00, 100,46, 100,87 và mức kháng cự quan trọng tại 101,20.

Sự suy yếu của đồng đô la là do kỳ vọng về lãi suất giảm mạnh , khả năng suy thoái gia tăng và sự gia tăng mua vàng của các ngân hàng trung ương , đặc biệt là từ các nền kinh tế mới nổi để phòng ngừa rủi ro do đồng đô la.

Phân tích biểu đồ DXY ngày 25 tháng 3 năm 2025

Cập nhật biểu đồ DXY ngày 10 tháng 4 năm 2025

Tại sao cuộc chiến thuế quan lại phản tác dụng với đồng đô la

Khi căng thẳng thương mại leo thang vào năm 2025, nhiều người kỳ vọng đồng đô la Mỹ sẽ hoạt động như truyền thống trong thời kỳ bất ổn toàn cầu — như một nơi trú ẩn an toàn. Nhưng hành vi của đồng đô la không hề mang tính phòng thủ. DXY đã giảm hơn 4% kể từ tháng 3 và mức giảm xuống dưới 100 đánh dấu mối quan ngại sâu sắc hơn về mặt cấu trúc. Sau đây là lý do tại sao cuộc chiến thuế quan có thể gây hại nhiều hơn là có lợi cho đồng bạc xanh:

1. Thuế quan gây lạm phát, không thúc đẩy tăng trưởng.

Thuế quan đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc, EU và Bắc Mỹ đã làm tăng chi phí sản xuất và thúc đẩy lạm phát , đặc biệt là hàng tiêu dùng. Với việc Fed tạm dừng, lạm phát đang diễn ra không kiểm soát, làm xói mòn lợi thế lợi suất thực và làm suy yếu sức hấp dẫn của đồng đô la.

2. Rủi ro trả đũa gây tổn hại đến thương mại và tăng trưởng của Hoa Kỳ.

Trả đũa thuế quan đã tạo ra một môi trường nhu cầu toàn cầu bị hạn chế . Với xuất khẩu của Hoa Kỳ chịu áp lực và kỳ vọng thu nhập giảm, triển vọng kinh tế đang yếu đi—gây áp lực giảm giá dài hạn lên đồng đô la.

3. Vị thế trú ẩn an toàn của đồng đô la đang giảm dần

• Các ngân hàng trung ương đang đa dạng hóa danh mục đầu tư khỏi USD.
• Bất ổn chính trị và lo ngại về nợ đang gia tăng.
• Vàng đang nổi lên trở lại như một kênh phòng ngừa rủi ro toàn cầu.

Các nhà đầu tư đang chuyển hướng khỏi tiền giấy , bao gồm cả đồng đô la, sang các tài sản cứng như vàng.

4. Chuyển dịch cơ cấu theo hướng tài sản cố định.

Lạm phát dai dẳng và biến động hệ thống đã khiến các tài sản không sinh lời, chống lạm phát trở nên hấp dẫn hơn. Vàng đang tăng giá trong khi đồng đô la đang vật lộn để giữ vững lập trường kỹ thuật. Sự thay đổi trong hành vi của nhà đầu tư này phản ánh những nghi ngờ rộng hơn về vai trò của đồng đô la trong tương lai.

Vàng so với Đô la: Sự phân kỳ về mặt cấu trúc có ý nghĩa toàn cầu

Sự khác biệt này không chỉ mang tính kỹ thuật mà còn mang tính vĩ mô và cấu trúc.

• Vàng được hỗ trợ bởi nhu cầu trú ẩn an toàn, hoạt động mua vào của ngân hàng trung ương và phòng ngừa lạm phát dài hạn.
• Đồng đô la đang chịu ảnh hưởng từ sự phục hồi không thành công, dữ liệu yếu hơn và mất niềm tin trên toàn cầu do bất ổn chính trị và tài chính trong nước.

Cho đến khi DXY có thể lấy lại mức 100,00 và giữ trên các vùng kháng cự quan trọng, vàng có thể sẽ tiếp tục được mua mạnh khi giá giảm.

Các cấp độ chính cần theo dõi

Vàng (XAU/USD):

• Hỗ trợ ngay lập tức: $3,192, $3,158.
• Mục tiêu kháng cự: $3,290, $3,328.

Chỉ số đô la Mỹ (DXY):

• Hỗ trợ chính: 99-27, 97-60, 95-70.
• Mức kháng cự: 100,00, 100,46, 100,87, 101,20.

Tiếp theo là gì?

Thị trường vàng đang bước vào thời điểm then chốt. Nếu đà tăng giữ trên 3.230 đô la, con đường đến 3.328 đô la có thể diễn ra nhanh chóng. Trong khi đó, đồng đô la phải lấy lại vị thế đã mất hoặc có nguy cơ suy giảm cấu trúc sâu hơn. Với tình trạng lạm phát kéo dài, căng thẳng địa chính trị gia tăng và chính sách tài khóa của Hoa Kỳ đang bị giám sát chặt chẽ, thì sở thích của thị trường đối với tài sản cứng hơn tiền pháp định đang ngày càng mạnh mẽ hơn.

Denis Joeli Fatiaki