Vàng giảm do Fed cứng rắn và đồng đô la mạnh lên

Vàng (XAUUSD) ban đầu cho thấy dấu hiệu tăng giá nhưng nhanh chóng mất đà khi tâm lý thị trường thay đổi. Những tín hiệu cứng rắn từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang đã ảnh hưởng đến triển vọng nới lỏng chính sách tiền tệ trong ngắn hạn, thúc đẩy đồng Đô la và gây áp lực lên vàng. Trong khi đó, dữ liệu kinh tế bị trì hoãn và những gián đoạn gần đây của chính phủ đã làm gia tăng sự bất ổn của thị trường. Môi trường này đã hạn chế đà tăng của vàng và làm gia tăng bất ổn trong ngắn hạn.

Giá vàng giảm khi Fed giữ nguyên quan điểm và đồng đô la tăng giá

Vàng khởi đầu tuần với một khởi đầu tích cực nhưng nhanh chóng mất đà tăng khi thị trường chuyển hướng sang những phát biểu thận trọng từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Một số thành viên FOMC, bao gồm Chủ tịch Fed Kansas City Jeffrey Schmid, đã phản đối kỳ vọng cắt giảm lãi suất ngay lập tức. Schmid cảnh báo rằng lạm phát vẫn còn quá cao và chính sách nên tiếp tục thắt chặt. Giọng điệu của ông phản ánh sự thận trọng chung của Fed, cho thấy khả năng nới lỏng chính sách trong ngắn hạn còn hạn chế. Tâm lý diều hâu này đã làm giảm khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 12 xuống dưới ngưỡng 50%, gây áp lực lên giá vàng.

Đồng thời, đồng Đô la Mỹ cũng được hỗ trợ khi thị trường điều chỉnh kỳ vọng lãi suất. Khi kỳ vọng Fed nới lỏng chính sách tiền tệ ngay lập tức phai nhạt, đồng Đô la Mỹ đã lấy lại sức mạnh. Đồng Đô la mạnh hơn làm tăng giá vàng cho người mua quốc tế, gây thêm áp lực lên kim loại quý này. Với các báo cáo kinh tế quan trọng vẫn đang chờ xử lý, thị trường đang đối mặt với nhiều bất ổn hơn về chính sách của Fed.

Bất chấp những khó khăn này, những căng thẳng kinh tế vĩ mô tiềm ẩn vẫn tiếp tục hỗ trợ giá vàng ở mức thấp hơn. Gần đây, việc chính phủ Mỹ đóng cửa đã làm gián đoạn dòng dữ liệu và làm dấy lên lo ngại về động lực kinh tế. Do đó, các bên tham gia thị trường vẫn thận trọng, chờ đợi biên bản cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) tuần này và các báo cáo kinh tế sắp tới để đánh giá định hướng của Fed. Tác động của việc đóng cửa chính phủ, kết hợp với dữ liệu kinh tế yếu hơn, vẫn có thể chuyển hướng tâm lý sang nới lỏng và giúp hạn chế đà giảm của giá vàng trong ngắn hạn.

Vàng củng cố trong mô hình nêm mở rộng sau khi thoái lui

Biểu đồ vàng bên dưới cho thấy một sự thoái lui đáng kể từ mức cao gần đây. Diễn biến giá đã hình thành mô hình nêm mở rộng, đặc trưng bởi các dao động rộng hơn và biến động gia tăng. Vàng đã không duy trì được đà tăng và đảo chiều, cho thấy sự thay đổi trong tâm lý ngắn hạn. Sự thay đổi này đã cho phép người bán kiểm soát diễn biến giá ngắn hạn.

Đáng chú ý, ngưỡng hỗ trợ gần 4.000 đô la đã nổi lên như một ngưỡng quan trọng cần theo dõi. Vùng này trùng khớp với ranh giới dưới của mô hình nêm và trước đây đã đóng vai trò là điểm xoay trong các đợt củng cố trước đó. Mặc dù giá đã giảm xuống dưới ngưỡng hỗ trợ gần đây trong thời gian ngắn, nhưng đã ổn định trên ngưỡng hỗ trợ của mô hình nêm, cho thấy lực mua kỹ thuật vẫn còn nguyên vẹn. Nếu mô hình nêm tiếp tục được duy trì, giá vàng có thể củng cố quanh vùng này trước khi thử một đợt tăng giá khác.

Ngoài ra, ngưỡng kháng cự trung gian nằm gần $4.150, nơi giá đã phá vỡ vào đầu tuần này . Giá cần đóng cửa trên mức này để khôi phục đà tăng và có khả năng kiểm tra lại đỉnh $4.370. Tuy nhiên, việc không giữ được vùng $4.000 có thể gây ra đợt giảm sâu hơn về phía mô hình nêm hoặc các vùng đột phá trước đó. Hiện tại, giá vàng đang bị mắc kẹt trong một phạm vi mở rộng, phản ánh cả sự do dự của thị trường vĩ mô lẫn áp lực kỹ thuật.

Kết luận: Vàng đang chờ đợi tín hiệu dữ liệu khi áp lực vĩ ​​mô và kỹ thuật gia tăng

Vàng vẫn đang bị giằng co giữa các lực cản khi bất ổn vĩ mô và áp lực kỹ thuật định hình hướng đi của nó. Mặc dù sức mạnh của đồng Đô la và sự thận trọng của Fed tiếp tục hạn chế đà tăng, những rủi ro kinh tế tiềm ẩn và ngưỡng hỗ trợ trên các mức quan trọng đang giúp ổn định giá. Diễn biến tiếp theo sẽ phụ thuộc vào dữ liệu và tín hiệu chính sách sắp tới, những yếu tố có thể quyết định liệu vàng sẽ lấy lại đà tăng hay tiếp tục củng cố.

Muhammad Umair, PhD