Vàng giảm trở lại do nhu cầu – Liệu phe mua có bảo vệ được mức 3.900 đô la?

• Vàng trượt vào vùng nhu cầu có giá trị cao 3.960–3.900 đô la khi áp lực bán giảm bớt.
• Các yếu tố cơ bản vẫn còn trái chiều lợi suất thực tế và sức mạnh của USD gây áp lực lên vàng, nhưng nhu cầu của ngân hàng trung ương và rủi ro địa chính trị vẫn giữ nguyên mức sàn tăng giá.
• XAUUSD đang ở thời điểm quyết định quan trọng. Việc bảo vệ mốc 3.900 USD sẽ dẫn đến sự đảo chiều; một sự phá vỡ sẽ mở ra đợt điều chỉnh sâu hơn.

Triển vọng thị trường vàng: Mọi ánh mắt đổ dồn vào vùng nhu cầu 3.900 đô la

Vàng hiện đã giảm mạnh từ vùng 4.160 đô la, trượt thẳng vào Khối lệnh H4 (OB) chính giữa mức 3.960 đô la–3.900 đô la một trong những vùng nhu cầu quan trọng nhất trên biểu đồ.

Đây chính là nơi vàng từng xây dựng nền tảng trước khi tăng lên mức cao nhất mọi thời đại.

Toàn bộ thị trường hiện đang theo dõi xem liệu người mua có tiếp tục tham gia hay không, hay động thái gần đây đánh dấu sự khởi đầu của một đợt điều chỉnh sâu hơn. Về cơ bản, vàng vẫn là một trong những tài sản mạnh nhất trong bối cảnh vĩ mô - nhưng các yếu tố ngắn hạn đang kéo giá xuống mức chiết khấu.

Sau đây là thông tin chi tiết.

Động lực cơ bản: Điều gì đang kéo giá vàng xuống (và điều gì có thể nâng giá vàng lên trở lại)

1. Lợi suất thực tế tăng – Lực cản chính

Sự sụt giảm hiện tại của vàng có liên quan chặt chẽ đến việc lợi suất thực tế của Hoa Kỳ tăng.

Lợi suất thực tế cao hơn làm tăng chi phí cơ hội khi nắm giữ vàng, tạo áp lực tức thời lên kim loại này.

Đây là lý do lớn nhất khiến giá vàng điều chỉnh về mức 3.900 đô la.

2. Kỳ vọng lãi suất của Fed đang hạ nhiệt

Thị trường không còn định giá việc cắt giảm lãi suất mạnh nữa.

Kỳ vọng bị đẩy lùi làm tăng lợi suất thực và ngăn giá vàng tăng lên mức cao mới ít nhất là ở thời điểm hiện tại.

Nếu dữ liệu sắp tới khôi phục lại kỳ vọng lạc quan, giá vàng sẽ được hưởng lợi ngay lập tức.

3. Nhu cầu trú ẩn an toàn vẫn vững chắc

Bất chấp sự yếu kém trong ngắn hạn, bối cảnh trung hạn đang hỗ trợ vàng:

• Căng thẳng địa chính trị.
• Tăng trưởng toàn cầu mong manh.
• Mối lo ngại về lạm phát dai dẳng.
• Biến động cao trên các thị trường trái phiếu lớn.

Những yếu tố này giúp duy trì nhu cầu chiến lược về vàng ở mức cao.

4. Sự tích lũy của ngân hàng trung ương vẫn là động lực thúc đẩy

Các ngân hàng trung ương ở thị trường mới nổi tiếp tục mua vàng như một công cụ dự trữ.

Nhu cầu về mặt cấu trúc này giúp bảo vệ mức giảm sâu hơn đặc biệt là các vùng như 3.900 đô la.

5. Sức mạnh của USD gây thêm áp lực ngắn hạn

Đồng đô la Mỹ đang có sự phục hồi nhẹ, điều này tất nhiên gây áp lực lên XAUUSD.

Nhưng với việc chính phủ Hoa Kỳ mở cửa trở lại, chu kỳ dữ liệu tiếp theo sẽ quyết định liệu sức mạnh của USD chỉ là tạm thời hay là một xu hướng.

Triển vọng kỹ thuật: Vàng kiểm tra ngưỡng quan trọng 3.900 đô la

Bối cảnh kỹ thuật hoàn toàn phù hợp với bối cảnh cơ bản: vàng đã đạt đến điểm quyết định quan trọng.

Cấu trúc H4 cho thấy:

• Giảm có kiểm soát từ 4.160 đô la.
• Một cách tiếp cận rõ ràng vào mức giá 3.960–3.900 đô la.
• Dấu hiệu ban đầu cho thấy đà giảm đang chậm lại.
• Chưa có xác nhận đảo ngược nào được đưa ra.

Đây là thị trường đang ở trạng thái cân bằng.

Sự đảo ngược xu hướng tăng ở đây là hợp lý nhưng không được đảm bảo.

Kịch bản tăng giá: Phe mua bảo vệ mức 3.900 đô la

Nếu mức OB 3.900 đô la được giữ vững, giá vàng có thể bắt đầu tăng tiếp.

Điều kiện tăng giá

• Giá phải từ chối các mức sâu hơn của OB (3.920–3.960)
• Một sự thay đổi cấu trúc thị trường trong khung thời gian ngắn hơn (MSS) phải được in
• Vàng phải vượt qua mức 4.060–4.080 đô la để xác nhận sự tiếp tục
• Một mức thấp cao hơn phải hình thành phía trên OB

Mục tiêu tăng giá

• 4.120 đô la
• 4.160–4.180 đô la
• 4.220–4.260 đô la nếu điều kiện vĩ mô hỗ trợ (lợi suất thấp hơn, USD yếu hơn)

Tại sao bò đực vẫn có giá trị

Các yếu tố cơ bản trung hạn của vàng vẫn mạnh mẽ nhu cầu trú ẩn an toàn + sự tích lũy của ngân hàng trung ương + chủ đề lạm phát ổn định.

Mức bảo vệ 3.900 đô la sẽ phù hợp với những người lái xe này.

Sự vô hiệu hóa tăng giá

Giá đóng cửa H4 ở mức dưới 3.900 đô la sẽ chấm dứt kịch bản tăng giá.

Kịch bản giảm giá: $3.900 bị phá vỡ và Vàng điều chỉnh sâu hơn

Nếu người mua không bảo vệ được OB, giá vàng sẽ mở đường cho xu hướng giảm sâu hơn.

Chuỗi giảm giá

1. Tiếp tục từ chối những đợt phục hồi ngắn hạn.
2. Phân tích dưới $3.900.
3. Kiểm tra lại ngưỡng kháng cự mới là 3.950–3.980.
4. Mở rộng xu hướng giảm thấp hơn.

Mục tiêu giảm giá

• 3.880 đô la
• 3.840 đô la
• Thanh khoản tăng vọt từ 3.800 đến 3.780 đô la .

Tại sao gấu có một trường hợp

Nếu lợi suất thực tế tiếp tục tăng và USD duy trì sức mạnh trong ngắn hạn, vàng có khả năng phá vỡ ngưỡng hỗ trợ OB và bước vào đợt điều chỉnh kéo dài nhiều ngày.

Xác nhận giảm giá

• H4 phá vỡ và kiểm tra lại bên dưới OB
• Cấu trúc thấp-cao dưới $3,960
• Không thể vượt qua mức 4.060 đô la một cách liên tục

Suy nghĩ cuối cùng

Vàng đang ở điểm uốn quan trọng .

Vùng nhu cầu 3.900 đô la là một trong những vùng kỹ thuật mạnh nhất trên biểu đồ nơi mà phe mua thường vào cuộc mạnh mẽ.

Các yếu tố cơ bản vẫn còn lẫn lộn:

• Hỗ trợ trung hạn.
• Áp lực ngắn hạn.

Sự kết hợp này đặt vàng vào môi trường phản ứng, nơi sự xác nhận là cần thiết.

Nếu giữ được mức 3.900 đô la, khả năng giá sẽ tăng cao hơn nữa.

Nếu phá vỡ, giá vàng sẽ bước vào đợt điều chỉnh sâu hơn trước khi bất kỳ xu hướng tăng giá mới nào xuất hiện.

24–72 giờ tới sẽ cho biết câu trả lời.

Jasper Osita