Vàng giao dịch lặng lẽ với kỳ vọng cắt giảm lãi suất tăng lên được bù đắp bởi tâm lý thị trường bình tĩnh hơn

• Giá vàng vẫn dao động trong phạm vi hẹp khi thị trường cân bằng giữa kỳ vọng thay đổi của Fed với tâm lý rủi ro vững chắc hơn.
• Khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 12 tăng trở lại sau khi Chủ tịch Fed New York Williams phát tín hiệu có thể nới lỏng trong ngắn hạn, nhưng những phát biểu trái chiều của Fed khiến tình hình bất ổn vẫn ở mức cao.
• Về mặt kỹ thuật, XAU/USD giao dịch với mức độ trầm lắng dưới 4.100 đô la, với RSI phản ánh đà tăng trung tính.

Vàng (XAU/USD) giao dịch khá lặng lẽ trong tuần mới khi các nhà đầu tư cân nhắc triển vọng chính sách tiền tệ đang thay đổi của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cùng với tâm lý lạc quan hơn về các tài sản rủi ro. Tại thời điểm viết bài, XAU/USD đang giao dịch quanh mức 4.068 đô la, cho thấy biến động rất nhỏ và vẫn nằm trong phạm vi hẹp đã được thiết lập trong tuần qua.

Tâm lý thị trường vẫn bị neo giữ bởi kỳ vọng hồi sinh về đợt cắt giảm lãi suất vào tháng 12 sau khi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang New York John Williams phát biểu hôm thứ Sáu rằng ông vẫn thấy dư địa cho một động thái nới lỏng trong ngắn hạn. Phát biểu của ông đã góp phần khơi lại đà giảm lãi suất sau một thời gian niềm tin suy yếu.

Tuy nhiên, sự bất ổn vẫn còn khi một số nhà hoạch định chính sách khác vẫn giữ lập trường thận trọng hơn. Đồng thời, khoảng trống dữ liệu trước cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) ngày 9-10 tháng 12 đang làm lu mờ triển vọng , do các báo cáo lạm phát và việc làm quan trọng sẽ không được công bố cho đến giữa tháng 12.

Việc cải thiện khẩu vị rủi ro đang hạn chế đà tăng của kim loại không sinh lời này. Khi các nhà giao dịch nâng cao khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 12, thị trường chứng khoán toàn cầu đã ổn định sau một tuần biến động, làm giảm nhu cầu trú ẩn an toàn. Tuy nhiên, đà giảm vẫn được hỗ trợ, với những rủi ro địa chính trị vẫn còn hiện hữu. Những nỗ lực đàm phán hòa bình Nga-Ukraine do Mỹ làm trung gian vẫn còn mong manh, và bất kỳ sự gián đoạn nào cũng có thể nhanh chóng khơi dậy dòng vốn trú ẩn và giữ chân người mua ngay cả khi giá giảm.

Biến động thị trường: Sự bất ổn của Fed và các cuộc đàm phán giữa Nga và Ukraine khiến thị trường thận trọng

• Chỉ số đô la Mỹ (DXY), theo dõi giá trị của đồng đô la Mỹ so với rổ sáu loại tiền tệ chính, đang giao dịch quanh mức 100,10, giảm so với mức cao nhất trong sáu tháng vào tuần trước là gần 100,39 và tạo động lực nhẹ cho vàng.
• Tuần trước, bình luận của Fed đã chuyển biến trái chiều, với việc Chủ tịch Fed New York John Williams mô tả lập trường chính sách hiện tại là "hạn chế vừa phải" và phát tín hiệu rằng vẫn còn dư địa cho "một sự điều chỉnh tiếp theo trong ngắn hạn" để đưa lãi suất về gần mức trung lập. Ông lưu ý rằng tiến triển về lạm phát đã "tạm thời chững lại", trong khi hoạt động kinh tế đã chậm lại và thị trường lao động dần hạ nhiệt, với rủi ro suy giảm việc làm gia tăng.
• Các quan chức Fed khác có giọng điệu thận trọng hơn, với những tiếng nói như Fed Collins và Logan báo hiệu sự miễn cưỡng nới lỏng thêm vào tháng 12 vì lạm phát vẫn ở mức thấp và chính sách được coi là chỉ mang tính hạn chế nhẹ.
• Sau phát biểu của Fed Williams, các nhà giao dịch nhanh chóng nâng tỷ lệ cược về đợt cắt giảm lãi suất vào tháng 12, với công cụ FedWatch của CME cho thấy kỳ vọng tăng gần gấp đôi lên khoảng 70%.
• Kế hoạch 28 điểm cập nhật do Hoa Kỳ soạn thảo nhằm chấm dứt chiến tranh Nga-Ukraine đã trở thành tâm điểm chú ý sau các cuộc đàm phán hiệu quả tại Geneva, với việc Washington và Kyiv đang nỗ lực hoàn thiện khuôn khổ sau những chỉ trích cho rằng các điều khoản trước đó có lợi cho Moscow. Nhiều báo cáo cho thấy Tổng thống Trump đã đặt hạn chót vào thứ Năm để Ukraine chấp nhận đề xuất, mặc dù Ngoại trưởng Hoa Kỳ Marco Rubio đã ám chỉ rằng thời hạn này "chưa được ấn định".

Phân tích kỹ thuật: XAU/USD chững lại dưới 4.100 đô la, RSI trung tính cho thấy sự thiếu tin tưởng

Trên biểu đồ 4 giờ, vàng vẫn dễ bị tổn thương dưới mốc 4.100 đô la, với diễn biến giá đang củng cố bên trong mô hình tam giác đối xứng. Kim loại quý này tiếp tục bám sát đường hỗ trợ xu hướng tăng, nhưng việc thiếu động thái tăng giá tiếp theo khiến xu hướng ngắn hạn trở nên yếu ớt.

Đường SMA 100 kỳ gần $4.062 đang đi ngang, và giá đã dao động quanh mức này trong các phiên gần đây, phản ánh sự do dự và thiếu động lực định hướng. Đường SMA 50 kỳ quanh $4.098 đang hạn chế đà tăng, khiến người mua phải thận trọng. Một sự bứt phá quyết định trên ngưỡng này có thể mở ra cánh cửa hướng tới đường xu hướng tam giác giảm dần nằm quanh $4.170-$4.200.

Về phía giảm, ngưỡng hỗ trợ ban đầu được nhìn thấy ở mức 4.050 đô la, tiếp theo là đường xu hướng tăng của tam giác gần 4.030 đô la. Một cú phá vỡ hoàn toàn xuống dưới vùng này sẽ phơi bày ngưỡng tâm lý 4.000 đô la, và một mức đóng cửa dưới ngưỡng này có nguy cơ đẩy nhanh áp lực giảm xuống 3.900 đô la.

Chỉ số RSI (14) nằm gần mức 49, nằm chắc chắn ở vùng trung lập, không đưa ra tín hiệu định hướng rõ ràng và phù hợp với giai đoạn củng cố rộng hơn.

Vishal Chaturvedi