Vàng giảm xuống mức 3.950 đô la trong bối cảnh đồng đô la Mỹ mạnh hơn và triển vọng thận trọng của Fed

• Giá vàng giảm sau khi không giữ được mức trên 4.000 đô la.
• Việc thay đổi thuế GTGT của Trung Quốc làm giảm nhu cầu bán lẻ, gây thêm áp lực ngắn hạn cho vàng thỏi.
• Về mặt kỹ thuật, XAU/USD cho thấy động lượng trung tính khi chỉ số RSI 4 giờ dao động quanh mức 47, báo hiệu sự củng cố.

Vàng (XAU/USD) giảm nhẹ vào thứ Ba sau khi kiểm tra ngưỡng tâm lý 4.000 USD vào đầu phiên giao dịch châu Âu. Tại thời điểm viết bài, XAU/USD đang giao dịch quanh mức 3.935 USD, giảm gần 1,80% trong ngày, chịu ảnh hưởng bởi đồng Đô la Mỹ (USD) mạnh lên và giọng điệu thận trọng từ Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

Vàng dường như đang trong giai đoạn củng cố lành mạnh sau khi điều chỉnh từ mức cao kỷ lục 4.381 đô la Mỹ đạt được vào ngày 20 tháng 10. Sự điều chỉnh của thị trường chứng khoán toàn cầu đang giúp hạn chế đà giảm của vàng thỏi, khi tâm lý ưa rủi ro giảm bớt đã hỗ trợ phần nào cho kim loại quý này. Tuy nhiên, đà tăng vẫn còn hạn chế do dòng vốn đầu tư vào tài sản an toàn giảm và kỳ vọng về một đợt cắt giảm lãi suất nữa của Fed trong năm nay đang phai nhạt.

Tuy nhiên, xu hướng tăng chung vẫn được duy trì do những bất ổn địa chính trị và kinh tế dai dẳng tiếp tục khiến các nhà đầu tư thận trọng. Đồng thời, việc chính phủ Hoa Kỳ đóng cửa kéo dài vẫn là một lực cản đối với tâm lý thị trường.

Biến động thị trường: Các nhà giao dịch đánh giá lại khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 12 sau phát biểu của Fed

• Quy định mới về thuế GTGT đối với vàng của Trung Quốc đã khiến một số ngân hàng nhà nước phải tạm dừng việc quy đổi vàng vật chất và mở tài khoản bán lẻ mới, trong bối cảnh chính quyền nước này đang nỗ lực làm dịu nhu cầu đầu cơ trên thị trường vàng thỏi trong nước. Chính sách sửa đổi, vốn cắt giảm mức miễn thuế GTGT đối với một số giao dịch vàng từ 13% xuống còn 6%, dự kiến ​​sẽ tạm thời hạn chế hoạt động mua bán lẻ và có thể gây áp lực lên nhu cầu ngắn hạn từ một trong những quốc gia mua vàng vật chất lớn nhất thế giới.
• Các quan chức Fed đã đưa ra những tín hiệu trái chiều vào thứ Hai, với một số nhấn mạnh đến rủi ro lạm phát trong khi những người khác lại nhấn mạnh sự hạ nhiệt dần dần của thị trường lao động. Thống đốc Fed Lisa Cook cho biết lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu 2% và có thể duy trì ở mức cao trong năm tới do tác động của thuế quan. Tuy nhiên, bà nhấn mạnh sự cần thiết của chính sách "tập trung phù hợp" để khôi phục sự ổn định giá cả. Bà nói thêm rằng việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản gần đây là phù hợp trong bối cảnh rủi ro suy giảm việc làm gia tăng, nhưng bà cũng khẳng định sẵn sàng hành động mạnh mẽ nếu lạm phát tiếp tục diễn biến phức tạp.
• Chủ tịch Fed Chicago Austan Goolsbee cho biết ông vẫn lo ngại về việc cắt giảm lãi suất ngay từ đầu và coi lạm phát vẫn là "đáng lo ngại", trong khi Thống đốc Fed Stephen Miran cảnh báo rằng "là một sai lầm khi đưa ra kết luận về chính sách tiền tệ chỉ dựa trên các điều kiện tài chính". Goolsbee lưu ý rằng ngưỡng nới lỏng hơn nữa hiện cao hơn so với hai cuộc họp trước và Miran cho biết Fed có thể "đạt đến mức trung lập trong một loạt các đợt cắt giảm 50 điểm cơ bản nhưng không cần phải cắt giảm 75 điểm cơ bản", đồng thời nói thêm rằng chính sách đã "thắt chặt thụ động bất chấp các đợt cắt giảm của Fed".
• Dựa trên những phát biểu mới nhất của Fed, các nhà giao dịch đã đánh giá lại triển vọng cắt giảm lãi suất vào tháng 12 khi các nhà hoạch định chính sách đưa ra những tín hiệu trái chiều. Theo Công cụ FedWatch của CME, thị trường hiện đặt cược khoảng 70% khả năng Fed sẽ cắt giảm 0,25 điểm cơ bản tại cuộc họp tiếp theo, giảm so với mức 94% của tuần trước nhưng cao hơn một chút so với mức 65% vào thứ Hai.
• UBS cho biết đợt giảm giá gần đây của vàng có thể chỉ là tạm thời và giữ nguyên dự báo 4.200 USD/ounce, với kịch bản tăng lên 4.700 USD nếu rủi ro địa chính trị hoặc thị trường gia tăng. Ngân hàng lưu ý rằng "đợt điều chỉnh được dự đoán từ lâu đã tạm lắng", đồng thời cho biết thêm rằng mặc dù đà giảm giá đã kích hoạt đợt giảm thứ hai của hợp đồng tương lai mở, "nhu cầu cơ bản vẫn mạnh" và "không có lý do cơ bản nào cho đợt bán tháo này".

Phân tích kỹ thuật: XAU/USD thiếu động lực, sự củng cố vẫn tiếp diễn dưới mức 4.000 đô la

Vàng (XAU/USD) thiếu động lực định hướng rõ ràng, giao dịch trong phạm vi hẹp ngay dưới mốc 4.000 đô la. Trên biểu đồ 4 giờ, kim loại này đang đối mặt với ngưỡng kháng cự ngay tại đường trung bình động đơn giản (SMA) 50 kỳ, gần với vùng 4.020-4.050 đô la — vùng trước đây từng là hỗ trợ chuyển thành kháng cự.

Một động thái bền vững trên vùng này có thể mở đường hướng tới đường SMA 100 kỳ gần mức 4.107 đô la, với việc mua tiếp có khả năng mở rộng mức tăng hướng tới vùng 4.150 đô la.

Về mặt tiêu cực, ngưỡng hỗ trợ ban đầu nằm ở mức thấp trong ngày là 3.966 đô la, tiếp theo là ngưỡng tâm lý 3.900 đô la. Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) trên biểu đồ 4 giờ đang ở gần mức 47, cho thấy xu hướng trung lập và củng cố quan điểm về sự tích lũy trong phạm vi hiện tại.

Vishal Chaturvedi