Giá vàng ổn định trên 3.350 đô la khi kỳ vọng cắt giảm lãi suất tăng lên do dữ liệu lạm phát yếu hơn

• Giá vàng vẫn duy trì ở mức trên 3.350 đô la nhờ đồng đô la Mỹ yếu hơn.
• Lạm phát tiêu đề thấp hơn dự kiến và chỉ số cốt lõi cao hơn một chút giúp triển vọng lãi suất của Fed được chú ý, làm dịu bớt lo ngại về lạm phát liên quan đến thuế quan.
• Chỉ số đồng đô la Mỹ giao dịch ở mức gần 97,70, mức thấp nhất trong hơn hai tuần.

Vàng (XAU/USD) tiếp tục đà phục hồi vào thứ Tư, tăng phiên thứ hai liên tiếp sau khi phục hồi từ mức thấp nhất trong hơn một tuần gần 3.330 USD. Kim loại quý này giao dịch quanh mức 3.360 USD trong phiên giao dịch tại Mỹ, tăng gần 0,40%, được hỗ trợ bởi đồng đô la Mỹ yếu hơn sau khi dữ liệu lạm phát mới nhất của Mỹ củng cố kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất tại cuộc họp chính sách tiền tệ diễn ra vào ngày 16-17 tháng 9.

Báo cáo Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) mới nhất của Hoa Kỳ cho thấy lạm phát chung tăng phù hợp với dự báo hàng tháng trong tháng 7, trong khi lạm phát hàng năm giảm nhẹ và chỉ thấp hơn một chút so với kỳ vọng. Diễn biến đáng chú ý nhất là chỉ số giá cốt lõi, không bao gồm thực phẩm và năng lượng, với cả mức tăng hàng tháng và hàng năm đều cao hơn một chút so với dự báo, cho thấy áp lực lạm phát tiềm ẩn dai dẳng.

Bất chấp những kết quả trái chiều, thị trường vẫn nhìn nhận lạc quan khi báo cáo đưa ra ít bằng chứng về sự gia tăng đột biến sắp xảy ra của giá tiêu dùng do mức thuế quan mới được công bố.

Lạm phát nhẹ, kết hợp với các dấu hiệu hạ nhiệt của thị trường lao động, đã củng cố kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9, với Công cụ FedWatch của CME hiện đang định giá khả năng cắt giảm 25 điểm cơ bản là hơn 95%. Đồng đô la Mỹ suy yếu trên diện rộng, hỗ trợ giá vàng.

Tâm lý nhà đầu tư nhìn chung vẫn tích cực, với chứng khoán toàn cầu gần đạt mức cao kỷ lục. Sự lạc quan về việc gia hạn 90 ngày, tạm dừng việc tăng thuế quan giữa Mỹ và Trung Quốc, cùng với kỳ vọng trước cuộc đàm phán hòa bình Mỹ-Nga tại Alaska vào thứ Sáu, có thể gây áp lực lên giá vàng , kìm hãm đà tăng giá khi tâm lý ưa rủi ro làm giảm nhu cầu trú ẩn an toàn.

Biến động thị trường: Lạm phát yếu, căng thẳng giữa Fed và Trump định hình tâm lý thị trường

• Lạm phát tiêu đề của Mỹ tăng 0,2% so với tháng trước, khớp với dự báo, sau khi tăng 0,3% trong tháng 6. Tỷ lệ lạm phát cả năm giảm xuống còn 2,7%, thấp hơn mức dự báo 2,8% và không thay đổi so với số liệu trước đó. CPI cốt lõi tăng 0,3% trong tháng đúng như dự kiến, tăng tốc từ mức tăng 0,2% trước đó, trong khi tỷ lệ lạm phát cả năm tăng từ 2,9% lên 3,1%, vượt dự báo 3,0%.
• Chỉ số đô la Mỹ (DXY) kéo dài chuỗi giảm sang ngày thứ hai, giảm xuống mức gần 97,70, mức cao nhất kể từ hơn hai tuần trước, chịu áp lực từ việc đặt cược ngày càng tăng vào đợt cắt giảm lãi suất vào tháng 9 và khả năng sẽ có thêm một đợt cắt giảm nữa trước khi kết thúc năm.
• Đồng đô la Mỹ đã giảm hơn 10% từ đầu năm đến nay do niềm tin của nhà đầu tư suy giảm trong bối cảnh căng thẳng thuế quan và lo ngại tài chính gia tăng. Một bản cập nhật mới nhất của Bộ Tài chính hôm thứ Ba cho thấy nợ quốc gia của Hoa Kỳ lần đầu tiên vượt quá 37 nghìn tỷ đô la, trong khi dự luật do Tổng thống Trump ký gần đây được Văn phòng Ngân sách Quốc hội dự đoán sẽ làm tăng thêm khoảng 4,1 nghìn tỷ đô la vào nợ công trong thập kỷ tới, làm gia tăng áp lực lên đồng bạc xanh.
• Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm xuống còn 4,26% và kỳ hạn 30 năm xuống còn khoảng 4,84%, chịu áp lực từ niềm tin ngày càng tăng rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ khởi động lại chu kỳ nới lỏng chính sách tiền tệ.
• Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessent phát biểu với Bloomberg TV hôm thứ Tư rằng các lệnh trừng phạt hoặc thuế quan thứ cấp có thể được tăng lên nếu cuộc gặp giữa Tổng thống Trump với Tổng thống Nga Vladimir Putin không diễn ra tốt đẹp, đồng thời cho biết Trump sẽ nói rõ rằng "mọi lựa chọn đều có thể được xem xét".
• Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessent cũng cho biết Cục Dự trữ Liên bang nên hạ lãi suất 150-175 điểm cơ bản. Điều này được đưa ra sau cuộc phỏng vấn với Fox Business vào cuối ngày thứ Ba, trong đó ông kêu gọi cắt giảm 50 điểm cơ bản vào tháng 9, với lý do lạm phát đang hạ nhiệt và dữ liệu việc làm được điều chỉnh yếu hơn.
• Vào thứ Ba, Tổng thống Trump đã tăng cường chỉ trích Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell, đăng trên Truth Social: "Tôi đang cân nhắc việc cho phép một vụ kiện lớn chống lại Powell được tiến hành vì công việc tồi tệ và cực kỳ bất tài mà ông ta đã làm trong việc quản lý việc xây dựng Tòa nhà Fed." Những phát biểu này làm tăng thêm rủi ro chính trị cho thị trường và nhấn mạnh mối lo ngại ngày càng tăng về tính độc lập của ngân hàng trung ương.
• Tổng thống Trump đã đề cử EJ Antoni, nhà kinh tế trưởng của Quỹ Heritage, làm người đứng đầu Cục Thống kê Lao động sau khi Erika McEntarfer bị sa thải do báo cáo việc làm tháng 7 yếu kém. Antoni, người luôn chỉ trích gay gắt phương pháp thu thập dữ liệu của cơ quan này, đã đề xuất trong một cuộc phỏng vấn trước khi đề cử với Fox Business hôm thứ Ba rằng nên tạm dừng báo cáo việc làm hàng tháng để chuyển sang công bố hàng quý.
• Các nhà hoạch định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tiếp tục cân nhắc nhiệm vụ kép của mình là ổn định giá cả và tối đa hóa việc làm. Các báo cáo kinh tế gần đây đã làm dấy lên nhiều lo ngại hơn về vấn đề việc làm, với đà tuyển dụng chậm lại đáng kể trong ba tháng qua. Trong khi đó, lạm phát cơ bản vẫn cao hơn mục tiêu 2% của Fed nhưng chưa có dấu hiệu tăng tốc nhanh chóng.

Phân tích kỹ thuật: XAU/USD giữ trên mức 3.350 đô la khi phá vỡ ngưỡng cản

Giá vàng đang giao dịch quanh mức 3.360 đô la, trong đó vùng 3.360-3.370 đô la nổi lên như một vùng trục quan trọng.

Vùng này đánh dấu mức hỗ trợ trước đây đã chuyển thành kháng cự và trùng với điểm hội tụ của đường SMA 21 kỳ (3.365 đô la) và SMA 50 kỳ (3.371 đô la), khiến đây trở thành rào cản quan trọng đối với phe mua.

Biến động giá cho thấy bóng nến giảm lặp lại, cho thấy nhu cầu mua vào khi giá giảm, tuy nhiên giá kim loại này vẫn dao động trong khoảng từ 3.330 đến 3.360 đô la trong các phiên gần đây.

Việc vượt qua ranh giới trên có thể mở đường tới mức 3.380 đô la và có thể là 3.400 đô la, trong khi sự từ chối liên tục có thể khiến giá tiếp tục củng cố hoặc dẫn đến việc kiểm tra lại mức 3.330 đô la, với việc phá vỡ xuống dưới mức này sẽ để lộ mốc tâm lý 3.300 đô la.

Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) (14) đang dao động gần mức trung lập 50 ở mức 48,82, cho thấy sự do dự của thị trường, trong khi chỉ số ADX (14) ở mức 26,49 phản ánh sức mạnh xu hướng vừa phải nhưng không đủ để báo hiệu xu hướng định hướng quyết định, cho thấy rằng một sự đột phá rõ ràng khỏi phạm vi hiện tại có thể cần một chất xúc tác mới.

Vishal Chaturvedi