Vàng giữ vững gần mức cao kỷ lục trong bối cảnh Fed có tín hiệu ôn hòa, dữ liệu việc làm yếu hơn chuyển hướng sự chú ý sang NFP

• Giá vàng chững lại sau mức cao kỷ lục 3.578,50 USD do hoạt động chốt lời và đồng đô la Mỹ ổn định gây áp lực lên tâm lý thị trường.
• Việc giảm lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ và thị trường trái phiếu toàn cầu bình tĩnh hơn giúp hạn chế đà giảm, duy trì nhu cầu trú ẩn an toàn.
• Bây giờ hãy tập trung vào dữ liệu của ngành dịch vụ Hoa Kỳ, với chỉ số PMI toàn cầu của S&P dự kiến ​​sẽ giữ nguyên ở mức 55,4 và chỉ số PMI dịch vụ của ISM dự kiến ​​ở mức 51,0.

Vàng (XAU/USD) đang tạm nghỉ vào thứ Năm sau khi đạt mức cao kỷ lục mới là 3.578,50 đô la vào thứ Tư, tạm dừng đà tăng đáng kể kéo dài bảy ngày. Tại thời điểm viết bài, XAU/USD đang giao dịch quanh mức 3.545 đô la trong phiên giao dịch Mỹ, sau khi giảm xuống mức 3.510 đô la vào đầu ngày, do hoạt động chốt lời và đồng đô la Mỹ (USD) ổn định đã gây áp lực lên tâm lý nhà đầu tư. Động thái này cũng diễn ra khi thị trường trái phiếu toàn cầu trở lại bình tĩnh sau những biến động trong tuần này, làm giảm bớt phần nào làn sóng tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn đã thúc đẩy đà tăng kỷ lục của vàng thỏi.

Đà tăng giá vàng trên diện rộng vẫn được duy trì, nhờ kỳ vọng vững chắc rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ hạ lãi suất trong cuộc họp chính sách tiền tệ diễn ra vào ngày 16-17 tháng 9. Chi phí vay thấp hơn làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng thỏi không sinh lời, trong khi đồng đô la Mỹ suy yếu trên diện rộng vẫn hỗ trợ nhu cầu. Đồng thời, thị trường trái phiếu ổn định hơn, căng thẳng thương mại toàn cầu đang tiếp diễn, cùng với những lo ngại về uy tín tài khóa ở các nền kinh tế lớn và tính độc lập của Fed tiếp tục củng cố nhu cầu trú ẩn an toàn.

Dữ liệu thị trường lao động Mỹ mới nhất cho thấy những tín hiệu trái chiều. Báo cáo Việc làm ADP cho thấy số lượng việc làm trong khu vực tư nhân chỉ tăng 54.000 trong tháng 8, thấp hơn kỳ vọng và đánh dấu sự sụt giảm mạnh so với mức 106.000 việc làm đã được điều chỉnh của tháng 7. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu hàng tuần cũng tăng nhẹ lên 237.000, cho thấy sự gia tăng nhẹ trong số lượng việc làm bị sa thải. Về mặt tích cực, Năng suất phi nông nghiệp quý 2 được điều chỉnh tăng lên 3,3% trong khi Chi phí lao động đơn vị giảm xuống 1,0%, cho thấy áp lực tiền lương đang giảm bớt. Những con số này củng cố kỳ vọng về việc Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9, và các nhà giao dịch hiện đang hướng sự chú ý đến Báo cáo Bảng lương Phi nông nghiệp (NFP) sẽ được công bố vào thứ Sáu để xác nhận xu hướng của thị trường lao động.

Biến động thị trường: DXY giữ vững, thị trường trái phiếu ổn định, thuế quan của Trump bị chỉ trích về mặt pháp lý

• Chỉ số Đô la Mỹ (DXY), thước đo giá trị của đồng bạc xanh so với rổ sáu loại tiền tệ chính, đang giữ vững quanh mức 98,30 sau khi phục hồi một phần mức giảm của phiên giao dịch hôm thứ Tư. Chỉ số này tiếp tục giao dịch trong phạm vi hẹp đã được thiết lập từ đầu tháng 8, khi các nhà giao dịch chờ đợi những thông tin kinh tế quan trọng của Hoa Kỳ.
• Việc nới lỏng lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ giúp hạn chế đà giảm của vàng, với lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm giảm khoảng 2 điểm cơ bản xuống 4,19%, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm giảm gần 3 điểm cơ bản xuống 4,87% và lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm giảm 3 điểm cơ bản xuống 1,79%. Lợi suất thấp hơn tạo ra một lớp đệm cho vàng thỏi, giúp kiềm chế đợt điều chỉnh nhẹ hôm thứ Năm.
• Thị trường trái phiếu toàn cầu cho thấy dấu hiệu ổn định sau đợt tăng vọt gần đây đẩy lợi suất trái phiếu dài hạn tại Nhật Bản và Anh lên mức cao nhất trong nhiều thập kỷ. Cuộc đấu giá nợ mạnh mẽ tại Tokyo và những lời trấn an từ các nhà hoạch định chính sách Anh đã xoa dịu nỗi lo của nhà đầu tư, mặc dù những lo ngại tiềm ẩn về tài khóa vẫn còn. Chi phí vay vốn tăng cao ở các nền kinh tế lớn tiếp tục đặt ra câu hỏi về tính bền vững của nợ, giúp vàng được hỗ trợ khi các nhà đầu tư phòng ngừa rủi ro chính sách và áp lực tín dụng.
• Chính quyền Trump hôm thứ Tư đã yêu cầu Tòa án Tối cao Hoa Kỳ hủy bỏ phán quyết của tòa phúc thẩm liên bang, vốn bác bỏ hầu hết các mức thuế quan toàn cầu của tổng thống Hoa Kỳ. Các tòa án cấp dưới đã lập luận rằng Đạo luật Quyền hạn Kinh tế Khẩn cấp Quốc tế (IEEPA) không trao cho tổng thống quyền áp đặt thuế quan không giới hạn, viện dẫn học thuyết "những câu hỏi lớn". Ít nhất tám vụ kiện đang thách thức các biện pháp này, với việc Bộ Tư pháp yêu cầu xem xét lại trước ngày 10 tháng 9 và các phiên điều trần vào tháng 11. Các mức thuế quan vẫn được áp dụng cho đến khi Tòa án đưa ra phán quyết, khiến chương trình nghị sự kinh tế rộng lớn hơn của Trump bị giám sát pháp lý.
• Số lượng việc làm mới tại Mỹ giảm xuống còn 7,18 triệu trong tháng 7, mức thấp nhất trong mười tháng, báo hiệu nhu cầu lao động yếu hơn. Sự sụt giảm này cho thấy rủi ro suy giảm việc làm đang gia tăng, củng cố khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9. Theo công cụ FedWatch của CME, thị trường hiện đang định giá gần 97% khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất tại cuộc họp sắp tới.
• Đồng thời, Sách Beige của Fed tháng 9 chỉ ra rủi ro tăng đối với triển vọng lạm phát của Hoa Kỳ và có thể sẽ khiến ngân hàng trung ương tiếp tục duy trì chính sách nới lỏng thận trọng. Theo Sách Beige, "Hầu hết các quận báo cáo rằng các công ty của họ dự kiến ​​giá cả sẽ tiếp tục tăng trong những tháng tới, với ba trong số các quận này lưu ý rằng tốc độ tăng giá dự kiến ​​sẽ còn tăng cao hơn nữa."
• Các quan chức Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã đưa ra quan điểm ôn hòa vào thứ Tư. Thống đốc Christopher Waller cho biết Fed nên "bắt đầu cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tiếp theo", đồng thời nói thêm rằng có thể sẽ có nhiều đợt cắt giảm trong vòng sáu tháng. Chủ tịch Fed Atlanta, Raphael Bostic, lưu ý rằng "việc nới lỏng chính sách - có thể khoảng 25 điểm cơ bản - sẽ phù hợp" trong năm nay, đồng thời nhấn mạnh rủi ro lạm phát vẫn còn. Chủ tịch Fed St. Louis, Alberto Musalem, cho biết chính sách hiện đang "đúng hướng", nhưng cảnh báo rằng sự hạ nhiệt của thị trường lao động có thể biện minh cho việc thay đổi nếu xu hướng này tiếp tục.

Phân tích kỹ thuật: XAU/USD củng cố, RSI quá mua khi các nhà giao dịch hướng đến mức hỗ trợ 3.500 đô la

XAU/USD đang củng cố sau khi đạt mức cao kỷ lục mới vào thứ Tư, với các chỉ báo động lượng cho thấy dấu hiệu hạ nhiệt. Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) trên biểu đồ hàng ngày vẫn nằm trong vùng quá mua trên 70, nhưng đang hướng xuống, cho thấy khả năng giá có thể tạm dừng hoặc điều chỉnh. Chỉ số Định hướng Trung bình (ADX) vẫn duy trì trên mức 25, báo hiệu xu hướng tăng vẫn mạnh, mặc dù đã bị kéo giãn.

Đà tăng của vàng cũng đã đẩy giá lên đỉnh của dải Bollinger , với giá giao ngay gần dải trên, gần 3.543 đô la. Điều này báo hiệu đà tăng mạnh mẽ nhưng cũng cảnh báo về sự mở rộng quá mức. Không thể loại trừ khả năng giá vàng sẽ thoái lui về dải giữa, cũng là đường trung bình động (MA) 20 ngày, quanh mức 3.398 đô la, nếu hoạt động chốt lời tiếp tục sâu hơn.

Về mặt tiêu cực, ngưỡng hỗ trợ ngay lập tức nằm ở mức thấp hàng ngày là 3.511 đô la, tiếp theo là ngưỡng tâm lý 3.500 đô la. Một đợt điều chỉnh sâu hơn sẽ hướng sự chú ý đến vùng 3.450 đô la, một ngưỡng kháng cự trước đây giờ đã trở thành ngưỡng hỗ trợ mạnh. Về mặt tích cực, mức cao kỷ lục 3.578 đô la vẫn là ngưỡng kháng cự chính, với việc phá vỡ liên tục mở đường cho mục tiêu tiếp theo là 3.600 đô la.

Vishal Chaturvedi