Vàng giữ vững khi rủi ro đóng cửa và dữ liệu yếu thúc đẩy nhu cầu

Vàng (XAUUSD) đang tăng tốc khi dữ liệu lao động yếu kém và những rủi ro chính trị chưa được giải quyết tại Mỹ làm tăng kỳ vọng về việc Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 12. Báo cáo của ADP cho thấy khu vực tư nhân mất việc làm đáng kể, báo hiệu thị trường lao động đang hạ nhiệt. Đồng thời, việc chính phủ đóng cửa đang diễn ra đã làm dấy lên lo ngại về sự ổn định tài chính và việc trì hoãn công bố dữ liệu. Những yếu tố này đã củng cố nhu cầu trú ẩn an toàn và đẩy giá vàng lên gần mức cao kỷ lục. Với việc thị trường dự đoán các chính sách nới lỏng hơn nữa và các cuộc bỏ phiếu quan trọng sắp tới, giá vàng vẫn được hỗ trợ vững chắc bởi cả các yếu tố vĩ mô và động lực kỹ thuật.

Vàng được hỗ trợ bởi dữ liệu việc làm yếu kém của Hoa Kỳ và rủi ro đóng cửa

Đà tăng gần đây của vàng được củng cố bởi kỳ vọng ngày càng tăng về việc Cục Dự trữ Liên bang ( Fed) sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 12. Động lực này đến từ dữ liệu việc làm yếu kém của khu vực tư nhân, bao gồm cả báo cáo việc làm của ADP giảm mạnh. Dữ liệu cho thấy các công ty Mỹ đã cắt giảm hơn 11.000 việc làm mỗi tuần tính đến cuối tháng 10, cho thấy thị trường lao động đang hạ nhiệt. Sự yếu kém này đã làm tăng đáng kể khả năng nới lỏng tiền tệ, hiện được định giá ở mức 68% cho tháng 12.

Đồng thời, việc chính phủ Mỹ đóng cửa tiếp tục gây ra bất ổn trên khắp các thị trường tài chính. Mặc dù Thượng viện đã thông qua dự luật tài trợ, nhưng dự luật này vẫn cần được Hạ viện do Đảng Cộng hòa kiểm soát thông qua. Rủi ro chính trị chưa được giải quyết này đang khiến nhu cầu trú ẩn an toàn tiếp tục tăng cao. Các nhà đầu tư vẫn thận trọng vì sự chậm trễ có thể ảnh hưởng thêm đến việc công bố dữ liệu, chi tiêu chính phủ và sự ổn định kinh tế nói chung.

Trong khi đó, thị trường đang cho thấy những dấu hiệu chuyển hướng. Thị trường châu Á đang lấy lại đà tăng, được hỗ trợ bởi kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất và lợi suất trái phiếu giảm. Tuy nhiên, sự phục hồi nhẹ của đồng đô la Mỹ đang hạn chế đà tăng giá của vàng trong ngắn hạn. Ngoài ra, lợi suất trái phiếu kho bạc đã giảm, hỗ trợ phần nào cho vàng bằng cách giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ các tài sản không sinh lời. Tuy nhiên, dữ liệu sắp tới và cuộc bỏ phiếu của Hạ viện sẽ định hướng cho động thái tiếp theo.

Vàng xác nhận sự bứt phá khỏi mô hình tam giác kéo dài hàng thập kỷ

Biểu đồ vàng bên dưới cho thấy một sự bứt phá quyết định khỏi mô hình tam giác đối xứng kéo dài cả thập kỷ. Mô hình này kết nối hai đỉnh chính, được neo giữ bởi một đáy tăng đều đặn. Trong nhiều năm, diễn biến giá vẫn bị giới hạn trong cấu trúc thắt chặt này, phản ánh sự củng cố dài hạn. Đến cuối năm 2024, vàng đã nén lại ở đỉnh trước khi bứt phá mạnh mẽ lên trên ranh giới trên, xác nhận một sự thay đổi cấu trúc lớn.

Hơn nữa, sự bứt phá này phản ánh mô hình "cốc và tay cầm" kinh điển, báo hiệu tiềm năng tăng giá bền vững. Cốc phát triển trên một cung rộng, trong khi tay cầm hình thành qua giai đoạn củng cố kéo dài nhiều năm. Sự bứt phá xảy ra ngay tại điểm tay cầm chạm ranh giới tam giác trên, xác nhận độ tin cậy của cả hai mô hình. Sự sắp xếp này đánh dấu một sự thay đổi đáng kể trong triển vọng kỹ thuật dài hạn của vàng .

Kể từ khi bứt phá, giá vàng đã mở rộng đà tăng với đà tăng mạnh mẽ. Vùng kháng cự trước đây hiện đóng vai trò là ngưỡng hỗ trợ vững chắc, với giá tăng tốc mạnh mẽ. Quy mô và thời gian hình thành nền tảng này cho thấy một đợt tăng giá kéo dài nhiều năm đã bắt đầu. Các dự báo kết hợp của mô hình tam giác và mô hình cốc cho thấy khả năng tăng giá cao hơn nhiều nếu các điều kiện vĩ mô vẫn thuận lợi.

Triển vọng vàng: Sức mạnh đột phá đáp ứng các điều kiện vĩ mô hỗ trợ

Vàng đang giữ vững mức cao kỷ lục nhờ những rủi ro kinh tế vĩ mô, bất ổn chính trị và kỳ vọng cắt giảm lãi suất ngày càng tăng tiếp tục hỗ trợ nhu cầu. Sự lạc quan về khả năng chính phủ mở cửa trở lại đã thúc đẩy thị trường chung, nhưng những thách thức tài khóa chưa được giải quyết và dữ liệu lao động yếu kém vẫn giữ nguyên tâm lý thận trọng. Trong khi đó, động lực kỹ thuật vẫn mạnh mẽ sau đợt bứt phá gần đây. Với các dữ liệu quan trọng được công bố và các quyết định quan trọng sắp tới, vàng dường như đã sẵn sàng để tiếp tục đà tăng.

Muhammad Umair, PhD