Vàng giữ vững mức cao kỷ lục do căng thẳng thương mại Mỹ-Trung và kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất

• Vàng thu hút dòng vốn đầu tư an toàn trong bối cảnh căng thẳng thương mại Mỹ-Trung và rủi ro địa chính trị mới.
• Việc Fed tiếp tục cắt giảm lãi suất sẽ làm suy yếu đồng USD và mang lại lợi ích cho hàng hóa này.
• Bối cảnh cơ bản có lợi cho phe mua XAU/USD mặc dù tình trạng mua quá mức vẫn còn.

Vàng (XAU/USD) vẫn duy trì xu hướng tăng giá trong phiên giao dịch châu Âu đầu ngày thứ Hai và giao dịch quanh mức 4.070 USD, tăng 1,35% trong ngày nhờ các yếu tố cơ bản tích cực. Lo ngại về việc chính phủ Mỹ đóng cửa kéo dài sẽ ảnh hưởng đến hoạt động kinh tế, cùng với căng thẳng thương mại Mỹ-Trung mới và những rủi ro địa chính trị dai dẳng, tiếp tục thúc đẩy dòng vốn đầu tư vào vàng. Bên cạnh đó, kỳ vọng ôn hòa của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cũng là một yếu tố hỗ trợ cho kim loại quý không sinh lời này.

Trong khi đó, việc Tổng thống Mỹ Donald Trump chuyển hướng sang áp thuế 100% lên hàng hóa Trung Quốc đã xoa dịu nỗi lo ngại của thị trường về một cuộc xung đột thương mại ngày càng trầm trọng giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới và khơi mào một làn sóng giao dịch rủi ro mới trên toàn cầu. Hơn nữa, sự xuất hiện của một số đợt mua vào khi đồng Đô la Mỹ (USD) giảm giá, sau cú giảm hôm thứ Sáu, có thể là một lực cản đối với giá vàng. Các nhà giao dịch cũng có vẻ e ngại trong bối cảnh thanh khoản khan hiếm sau kỳ nghỉ lễ ngân hàng tại Mỹ. Tuy nhiên, việc thiếu vắng bất kỳ động thái bán ra có ý nghĩa nào cho thấy con đường ít kháng cự nhất đối với cặp XAU/USD là đi lên.

Bản tin thị trường hàng ngày: Những người đầu cơ giá vàng vẫn kiểm soát thị trường khi nhu cầu mua vàng an toàn bù đắp cho sức mạnh khiêm tốn của đồng USD

• Tâm lý rủi ro toàn cầu trở nên tồi tệ hơn vào thứ Sáu sau khi Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đe dọa áp thêm thuế quan 100% đối với hàng xuất khẩu của Trung Quốc và công bố các biện pháp kiểm soát xuất khẩu mới đối với phần mềm quan trọng có hiệu lực từ ngày 1 tháng 11. Đáp lại, Trung Quốc cáo buộc Hoa Kỳ áp dụng tiêu chuẩn kép đối với mối đe dọa áp thuế và cho biết họ có thể đưa ra các biện pháp đối phó không xác định của riêng mình nếu tổng thống Hoa Kỳ thực hiện lời đe dọa của mình, đồng thời nói thêm rằng họ không sợ một cuộc chiến thương mại có thể xảy ra.
• Tuy nhiên, Trump đã dịu giọng vào cuối tuần và đăng trên Truth Social rằng Hoa Kỳ không muốn gây tổn hại cho Trung Quốc. Ông Trump nói thêm rằng nền kinh tế Trung Quốc sẽ ổn và cả hai nước đều mong muốn tránh được những tổn thất kinh tế. Tuy nhiên, những lời lẽ leo thang này đã làm gia tăng sự bất ổn về cuộc gặp tiềm năng giữa Trump và Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình vào cuối năm nay, đẩy giá vàng lên mức cao kỷ lục mới trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Hai.
• Việc đóng cửa chính phủ Hoa Kỳ đang trên đà kéo dài sang tuần thứ ba do Quốc hội vẫn bế tắc về kế hoạch tài trợ. Hơn nữa, Thượng viện dự kiến ​​sẽ không tổ chức bất kỳ cuộc bỏ phiếu nào cho đến chiều thứ Ba. Các lãnh đạo cấp cao của Hạ viện đã phát tín hiệu rằng hầu như không có sự ủng hộ nào từ các đảng phái của họ trong việc thỏa hiệp và đáp ứng các yêu cầu của phía bên kia. Trump đổ lỗi cho Đảng Dân chủ về quyết định sa thải hàng nghìn nhân viên liên bang, những người đã bắt đầu nhận được thông báo từ thứ Sáu.
• Trên chuyên cơ Không lực Một, Trump đã cảnh báo rằng ông có thể sẽ gửi tên lửa Tomahawk tầm xa, thứ mà Ukraine có thể sử dụng nếu Nga không sớm giải quyết chiến tranh. Trump nói thêm rằng nếu được triển khai trong cuộc chiến Nga-Ukraine, những tên lửa này sẽ đóng vai trò là một bước đi gây hấn mới. Nga đã cảnh báo về việc cung cấp tên lửa Tomahawk cho Ukraine. Điều này khiến rủi ro địa chính trị tiếp tục gia tăng và hóa ra lại là một yếu tố khác thúc đẩy dòng vốn đổ vào kim loại quý an toàn này.
• Theo công cụ FedWatch của CME, khả năng Fed cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 10 và tháng 12 lần lượt là khoảng 96% và 87%. Điều này củng cố lập luận cho khả năng giá vàng tiếp tục tăng trong bối cảnh không có lực mua vào bằng đô la Mỹ và thanh khoản tương đối mỏng do kỳ nghỉ lễ ngân hàng tại Mỹ.

Vàng có thể củng cố trước khi tăng giá tiếp theo; tiềm năng tăng giá vẫn còn nguyên vẹn

Sự phục hồi vào thứ Sáu từ vùng hỗ trợ của đường xu hướng tăng dần ba tuần tuổi và đà tăng tiếp theo ủng hộ phe mua XAU/USD. Tuy nhiên, tình trạng quá mua trên biểu đồ ngắn hạn vẫn còn khiến nhà đầu tư thận trọng chờ đợi một số đợt củng cố ngắn hạn hoặc một đợt điều chỉnh nhẹ trước khi định vị cho bất kỳ đợt tăng giá nào.

Trong khi đó, bất kỳ đợt điều chỉnh nào xuống dưới vùng 4.020-4.018 đô la đều có nhiều khả năng thu hút người mua mới gần mốc tâm lý 4.000 đô la. Điều này sẽ giúp hạn chế đà giảm của giá vàng gần ngưỡng hỗ trợ đường xu hướng đã đề cập ở trên, hiện đang được neo giữ gần vùng 3.965-3.964 đô la. Tuy nhiên, một sự phá vỡ thuyết phục xuống dưới ngưỡng 3.964 đô la có thể thúc đẩy một số đợt bán tháo kỹ thuật và mở đường cho một đợt giảm xuống mức 3.900 đô la.

Haresh Menghani