Vàng ổn định gần mức cao nhất trong hai tuần khi đồng đô la Mỹ ổn định

• Giá vàng ổn định sau khi tăng lên mức cao nhất trong hai tuần là 3.378 đô la vào thứ Sáu, nhờ vào phát biểu ôn hòa của Chủ tịch Fed Powell tại Jackson Hole.
• Powell gọi triển vọng này là "tình hình đầy thách thức", với tình trạng việc làm suy yếu và lạm phát do thuế quan, củng cố kỳ vọng vào việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9.
• Các nhà giao dịch chú ý đến lịch kinh tế bận rộn của Hoa Kỳ, tập trung vào báo cáo lạm phát PCE vào thứ Sáu.

Vàng (XAU/USD) khởi đầu tuần mới với đà giảm nhẹ, giảm nhẹ sau khi chạm mức cao nhất trong hai tuần vào thứ Sáu sau những phát biểu ôn hòa của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Jerome Powell tại Hội nghị chuyên đề Jackson Hole , vốn đã thúc đẩy đà tăng giá rộng rãi của kim loại quý. Đồng đô la Mỹ (USD) tăng nhẹ và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng mạnh vào đầu tuần đang làm giảm đà tăng của vàng thỏi, khiến kim loại quý này đang tích lũy quanh mức đỉnh gần đây là khoảng 3.370 đô la tại thời điểm viết bài.

Powell đã có bài phát biểu thường niên cuối cùng của mình tại Hội nghị chuyên đề Jackson Hole vào thứ Sáu tuần trước, tại đó ông nhấn mạnh cách tiếp cận thận trọng của Fed đối với chính sách tiền tệ trong một môi trường kinh tế đang biến động. "Sự ổn định của tỷ lệ thất nghiệp và các biện pháp thị trường lao động khác cho phép chúng tôi tiến hành một cách thận trọng khi xem xét những thay đổi đối với lập trường chính sách của mình. Tuy nhiên, với chính sách trong lãnh thổ hạn chế, triển vọng cơ sở và sự thay đổi cán cân rủi ro có thể đảm bảo việc điều chỉnh lập trường chính sách của chúng tôi", Powell nói. Những phát biểu của ông đã nhấn mạnh hành động cân bằng của Fed. Áp lực giá do thuế quan thúc đẩy có thể là một cú sốc nhất thời, nhưng ông đã báo hiệu rằng tăng trưởng việc làm suy yếu và lập trường chính sách hạn chế đang trở thành mối lo ngại lớn hơn. Sự thay đổi này đã củng cố các cược của thị trường rằng việc cắt giảm lãi suất vẫn được xem xét trong những tháng tới, ngay cả khi rủi ro lạm phát vẫn còn.

Thị trường diễn giải giọng điệu của Powell là một sự chuyển hướng rõ ràng sang ôn hòa, dẫn đến việc định giá lại mạnh mẽ kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất. Theo Reuters, các công ty môi giới lớn, bao gồm Barclays và BNP Paribas, hiện dự kiến ​​lãi suất sẽ giảm 25 điểm cơ bản (bps) vào tháng 9, một số công ty dự báo sẽ giảm thêm một lần nữa vào tháng 12. Công cụ FedWatch của CME hiện cho thấy khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9 là 87%, tăng từ mức khoảng 71% trước bài phát biểu của Powell. Đáp lại, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm, Phố Wall tăng điểm, và đồng đô la Mỹ giảm từ mức cao nhất trong hai tuần, tạo động lực cho vàng .

Biến động thị trường: Thị trường chú ý đến dữ liệu kinh tế quan trọng của Hoa Kỳ sau khi Powell có quan điểm ôn hòa

• Chỉ số Đô la Mỹ (DXY), thước đo tỷ giá của đồng bạc xanh so với rổ sáu đồng tiền chủ chốt, đã ổn định sau khi giảm gần 1% vào thứ Sáu do kỳ vọng cắt giảm lãi suất thúc đẩy làn sóng bán tháo đồng đô la trên diện rộng. Chỉ số này đang dao động quanh mức 98,00 tại thời điểm viết bài vào thứ Hai, đang cố gắng lấy lại đà giảm.
• Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ cũng ổn định trên toàn bộ đường cong lợi suất sau bài phát biểu của Powell tại Jackson Hole. Lợi suất chuẩn kỳ hạn 10 năm giữ ở mức gần 4,27%, ổn định sau khi giảm gần 10 điểm cơ bản vào thứ Sáu. Lợi suất trái phiếu 30 năm được dự báo ở mức khoảng 4,94%, tăng 2 điểm cơ bản, trong khi lãi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm dao động quanh mức 1,86%.
• Chủ tịch Fed Powell mô tả triển vọng ngắn hạn là một "tình hình đầy thách thức", với rủi ro lạm phát tăng được bù đắp bởi các tín hiệu việc làm yếu đi. Ông nhấn mạnh rằng chính sách hiện đang gần với mức trung lập hơn so với một năm trước, cho phép ngân hàng trung ương hành động thận trọng. Dữ liệu việc làm và lạm phát tháng 8 sắp tới sẽ là những thông tin quan trọng trước cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào tháng 9.
• Powell lưu ý rằng tăng trưởng việc làm đã chậm lại đáng kể, chỉ còn 35.000 việc làm mỗi tháng trong ba tháng qua, trong khi tăng trưởng Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) đã giảm xuống còn 1,2% trong nửa đầu năm. Đồng thời, mức thuế quan cao hơn hiện đang đẩy giá tiêu dùng lên cao rõ ràng, với lạm phát Chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) cốt lõi dự kiến ​​sẽ tăng tốc lên 2,9% trong tháng 7 từ mức 2,8% trước đó.
• Căng thẳng địa chính trị vẫn là tâm điểm sau khi Nga cáo buộc Ukraine tấn công bằng máy bay không người lái vào nhà máy điện hạt nhân Kursk, ngay cả khi Washington tỏ ý sẵn sàng nhượng bộ trong các cuộc đàm phán hòa bình. Thêm vào khía cạnh ngoại giao, Phó Thủ tướng Đức Lars Klingbeil cho biết Berlin sẽ tham gia nỗ lực cung cấp bảo đảm an ninh cho Kyiv, đồng thời nhấn mạnh rằng Ukraine phải dẫn dắt bất kỳ tiến trình đàm phán nào.
• Lịch kinh tế Mỹ đang rất bận rộn. Thứ Hai sẽ có báo cáo Doanh số Nhà mới của Mỹ cùng với bài phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang New York John Williams. Thứ Ba sẽ là dữ liệu về Đơn đặt hàng Hàng hóa Bền vững và Niềm tin Người tiêu dùng. Thứ Năm sẽ có số liệu Đơn xin Trợ cấp Thất nghiệp Ban đầu hàng tuần, cùng với các số liệu sơ bộ về GDP và PCE. Điểm nhấn sẽ diễn ra vào thứ Sáu, với báo cáo cuối cùng về lạm phát PCE - thước đo lạm phát ưa thích của Fed - cùng với khảo sát của Đại học Michigan về Tâm lý Người tiêu dùng và kỳ vọng lạm phát 1 năm và 5 năm.

Phân tích kỹ thuật: XAU/USD bám sát mức cao nhất trong hai tuần, mục tiêu hướng tới là 3.400 đô la

XAU/USD đã xác nhận sự bứt phá khỏi mô hình nêm giảm trên biểu đồ 4 giờ vào tuần trước, kiểm tra lại ngưỡng kháng cự bị phá vỡ và sau đó tăng vọt lên mức cao nhất trong hai tuần là 3.378 đô la vào thứ Sáu. Động thái này đã xác nhận cấu trúc đảo chiều tăng giá và làm nổi bật nhu cầu mua mới sau một giai đoạn tích lũy. Tại thời điểm viết bài, kim loại quý này đang giao dịch gần 3.370 đô la, giữ trên đường trung bình động 100 kỳ ở mức 3.357 đô la, đóng vai trò là ngưỡng hỗ trợ ngay lập tức.

Các chỉ báo động lượng vẫn ủng hộ xu hướng tăng giá. Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) đang duy trì quanh mức 61, cho thấy động lực tăng vẫn còn nguyên vẹn mà không rơi vào trạng thái quá mua. Biểu đồ phân kỳ hội tụ đường trung bình động (MACD) đang dương, và khoảng cách ngày càng mở rộng giữa đường MACD màu xanh lam và đường tín hiệu màu đỏ cho thấy động lực tăng giá vẫn còn dư địa để mở rộng.

Nhìn chung, chuỗi đột phá-kiểm tra lại của vàng duy trì triển vọng kỹ thuật nghiêng về phía tăng, với xu hướng vẫn lạc quan trên mức 3.350 đô la. Mức tăng bền vững trên 3.380 đô la sẽ củng cố đà tăng lên 3.400 đô la và hơn thế nữa, trong khi việc giảm xuống dưới 3.350 đô la có nguy cơ kéo kim loại quý này trở lại giai đoạn củng cố rộng hơn.

Vishal Chaturvedi