Vàng ổn định nhờ dữ liệu trái chiều của Hoa Kỳ và triển vọng ôn hòa của Fed

Vàng (XAUUSD) đang giữ vững sau khi đạt mức cao gần đây, nhờ đồng đô la Mỹ yếu hơn, kỳ vọng ôn hòa của Fed và căng thẳng toàn cầu đang diễn ra. Trong các báo cáo dữ liệu gần đây, các số liệu kinh tế Mỹ trái chiều đã duy trì hy vọng cắt giảm lãi suất, với đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền giảm và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp giảm. Đồng thời, các cuộc đàm phán giữa Nga và Ukraine đã làm dịu căng thẳng thị trường, nhưng vàng vẫn giữ vững vị thế. Môi trường này tiếp tục hỗ trợ nhu cầu đối với các tài sản an toàn như vàng.

Vàng giữ vững trước dữ liệu trái chiều của Hoa Kỳ, đồng đô la yếu hơn và căng thẳng toàn cầu

Giá vàng đang ổn định sau khi đạt mức cao gần đây, với đà tăng vẫn còn nguyên vẹn. Thị trường tiếp tục dự đoán Mỹ sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 12. Mặc dù một số chỉ số kinh tế cho thấy sức mạnh, xu hướng chung cho thấy lạm phát đang giảm tốc và nhu cầu đang giảm. Đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền tăng 0,5% trong tháng 9, vượt kỳ vọng nhưng giảm mạnh so với mức tăng 3,0% trong tháng 8. Kết quả trái chiều này cho thấy sự mong manh tiềm ẩn trong đà tăng trưởng của ngành sản xuất. Đồng thời, các đơn đặt hàng không bao gồm vận tải tăng 0,6%, cho thấy sức mạnh của ngành hẹp, trong khi các đơn đặt hàng liên quan đến quốc phòng cho thấy sự chậm lại.

Trong khi đó, thị trường lao động tạm thời bù đắp cho kỳ vọng nới lỏng rộng rãi hơn. Cụ thể, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp giảm xuống còn 216.000, chạm mức thấp nhất trong bảy tháng và cho thấy thị trường lao động vẫn tiếp tục mạnh mẽ. Tuy nhiên, đà tăng này không làm thay đổi triển vọng của thị trường . Kỳ vọng về việc nới lỏng chính sách vẫn được duy trì vững chắc. Đồng đô la Mỹ tiếp tục chịu áp lực khi các nhà đầu tư dự đoán lãi suất có thể giảm bắt đầu từ tháng 12.

Đồng thời, các diễn biến địa chính trị cũng đang ảnh hưởng đến tâm lý thị trường. Phát biểu từ các quan chức Mỹ và Nga đã làm dấy lên hy vọng về tiến triển trong các cuộc đàm phán hòa bình về Ukraine. Điện Kremlin cho biết một giải pháp vẫn còn xa vời, trong khi Tổng thống Trump bày tỏ sự tin tưởng rằng một thỏa thuận có thể sớm đạt được. Điều này đã hỗ trợ một sự dịch chuyển nhẹ sang các tài sản rủi ro, thu hút một số dòng vốn chảy khỏi vàng và vào cổ phiếu . Tuy nhiên, sự bất ổn đang diễn ra vẫn đang duy trì nhu cầu đối với các tài sản an toàn, đặc biệt là với lập trường ôn hòa của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và đồng đô la Mỹ yếu hơn.

Vàng hình thành mô hình tam giác tăng giá trong nêm mở rộng tăng dần

Biểu đồ vàng bên dưới cho thấy một mô hình nêm mở rộng hướng lên (Acrising Broading Wedge) được xác định rõ ràng, với giá tuân thủ cả ranh giới trên và dưới của mô hình. Bên trong cấu trúc này, vàng đã liên tục hình thành các mô hình tam giác đối xứng, mỗi mô hình đóng vai trò là vùng củng cố trước khi tiếp tục tăng. Mô hình tam giác gần đây nhất hiện có vẻ đang thắt chặt, cho thấy tiềm năng bứt phá lên phía trên.

Một mô hình tam giác đối xứng mới đã hình thành gần vùng 4.000 đô la. Giá đang dao động trong mô hình, cho thấy dấu hiệu tích lũy trước khi có thể có một biến động theo hướng. Các mô hình tam giác trước đây thường báo hiệu những đợt tăng giá mạnh mẽ, và mô hình hiện tại phản ánh điều đó. Vàng tiếp tục giữ vững trong mô hình nêm tăng, báo hiệu đà tăng giá bền vững. Nếu mô hình này giữ vững, vàng có thể sớm tiếp tục đà tăng trong mô hình nêm rộng hơn.

Hơn nữa, sự hình thành lặp lại của mô hình này làm nổi bật cấu trúc tăng giá mạnh mẽ của vàng. Mô hình tam giác đối xứng hiện tại dường như đang đặt nền tảng cho một đợt bứt phá khác, được hỗ trợ bởi lực mua mạnh và các điều kiện vĩ mô thuận lợi. Với việc giá đang củng cố gần các mức cao, mô hình này giống một mô hình tiếp diễn hơn là một sự đảo chiều. Một sự bứt phá được xác nhận trên mô hình tam giác có thể mở đường cho các mức cao kỷ lục mới, đặc biệt nếu Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tiếp tục cắt giảm lãi suất vào tháng 12.

Triển vọng vàng: Tín hiệu ôn hòa của Fed và mô hình tăng giá hỗ trợ đà tăng tiếp theo

Vàng vẫn đang có vị thế tốt để tiếp tục tăng giá khi các điều kiện vĩ mô và mô hình kỹ thuật tiếp tục đồng bộ. Sự kết hợp giữa đồng Đô la Mỹ suy yếu, kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất dai dẳng và bất ổn địa chính trị đang diễn ra hỗ trợ nhu cầu bền vững đối với các tài sản trú ẩn an toàn. Trong khi đó, việc vàng củng cố trong mô hình tam giác đối xứng thắt chặt bên trong mô hình nêm tăng rộng hơn báo hiệu tiềm năng bứt phá khác. Nếu Fed tiếp tục nới lỏng chính sách vào tháng 12, bối cảnh này có thể đẩy giá vàng lên mức cao kỷ lục mới.

Muhammad Umair, PhD