Vàng phục hồi khi nhu cầu trú ẩn an toàn tăng trước cuộc gặp Trump-Zelenskyy

• Giá vàng phục hồi từ mức thấp nhất trong hơn hai tuần do nhu cầu trú ẩn an toàn tăng trở lại, thị trường đang chờ đợi cuộc gặp giữa Trump và Zelenskyy .
• Đồng đô la Mỹ vẫn giữ vững, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc thấp hơn không hỗ trợ nhiều cho vàng khi thị trường chứng khoán dao động gần mức cao kỷ lục.
• Dữ liệu kinh tế trái chiều của Hoa Kỳ làm giảm sự lạc quan về việc cắt giảm lãi suất, mặc dù thị trường vẫn kỳ vọng mức cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 9.

Vàng (XAU/USD) khởi đầu tuần mới đầy biến động, phục hồi mạnh mẽ trong ngày sau khi giảm xuống mức thấp nhất trong 11 ngày gần 3.323 đô la vào đầu phiên giao dịch thứ Hai. Sự phục hồi này dường như được thúc đẩy bởi nhu cầu trú ẩn an toàn gia tăng trong bối cảnh bất ổn địa chính trị xoay quanh các cuộc đàm phán hòa bình Nga-Ukraine, sau khi hội nghị thượng đỉnh cuối tuần giữa Tổng thống Mỹ Donald Trump và Tổng thống Nga Vladimir Putin không đạt được đột phá.

Tại thời điểm viết bài, kim loại quý này đang giao dịch quanh mức 3.348 đô la trong phiên giao dịch châu Âu, tăng 0,36% trong ngày. Bất chấp sự phục hồi mạnh mẽ trong ngày, diễn biến giá vẫn bị giới hạn trong phạm vi giao dịch quen thuộc đã được thiết lập vào tuần trước. Thị trường vẫn thận trọng khi sự chú ý chuyển sang cuộc họp dự kiến vào cuối ngày thứ Hai giữa Tổng thống Donald Trump, Tổng thống Ukraine Volodymyr Zelenskyy và một số nhà lãnh đạo châu Âu, sự kiện có thể định hình giai đoạn tiếp theo của các nỗ lực ngoại giao về xung đột Ukraine.

Cuộc gặp Trump-Putin, được tổ chức tại Alaska hôm thứ Sáu, đã kết thúc mà không đạt được giải pháp rõ ràng nào cho cuộc xung đột ở Ukraine. Không có thỏa thuận ngừng bắn nào được ký kết, mặc dù các cuộc đàm phán về khả năng đảm bảo an ninh cho Ukraine đã mang lại hy vọng rằng vẫn có thể đạt được tiến triển.

Tổng thống Trump đã chuyển hướng tập trung từ việc yêu cầu ngừng bắn ngay lập tức sang ủng hộ một khuôn khổ thỏa thuận hòa bình rộng hơn. Đồng thời, các báo cáo cho biết Nga đã yêu cầu kiểm soát các khu vực tranh chấp như Donetsk, một sự nhượng bộ mà Ukraine khó có thể chấp nhận. Với các đề xuất hiện đang được thảo luận, động thái tiếp theo sẽ thuộc về Ukraine và các đồng minh.

Sự tăng giá nhẹ của đồng Đô la Mỹ (USD) và thị trường chứng khoán đang giao dịch gần mức cao kỷ lục đang hạn chế đà tăng giá của vàng. Tuy nhiên, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm đang hỗ trợ giá kim loại quý này. Sự kết hợp của các tín hiệu thị trường trái chiều đang giữ giá vàng trong phạm vi hẹp, với việc các nhà giao dịch hiện đang hướng đến hội nghị chuyên đề Jackson Hole vào cuối tuần để tìm kiếm những tín hiệu mới về xu hướng lãi suất và triển vọng chính sách tiền tệ rộng hơn .

Biến động thị trường: Đồng đô la ổn định trước thềm cuộc đàm phán Trump-Zelenskyy

• Chỉ số đô la Mỹ (DXY), thước đo giá trị của đồng bạc xanh so với rổ sáu loại tiền tệ chính, đang giữ vững trên mức thấp nhất trong hai tuần, giao dịch gần mức tâm lý 98,00.
• Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm nhẹ trên toàn đường cong lợi suất sau khi tăng hai phiên liên tiếp. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm giảm khoảng 2,3 điểm cơ bản xuống 4,297%, trong khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm giảm gần 2 điểm cơ bản xuống 4,899%, mang lại sự hỗ trợ cho vàng thỏi, vốn thường gặp khó khăn khi lợi suất tăng.
• Doanh số bán lẻ của Mỹ trong tháng 7 tăng 0,5% so với tháng trước, phù hợp với kỳ vọng, nhưng chậm hơn mức tăng 0,9% đã được điều chỉnh tăng trong tháng 6. Trên cơ sở hàng năm, tăng trưởng doanh số bán hàng giảm từ 4,4% xuống còn 3,9%, cho thấy chi tiêu của người tiêu dùng đang có phần hạ nhiệt.
• Tâm lý người tiêu dùng cũng yếu đi khi Chỉ số tâm lý người tiêu dùng sơ bộ của Đại học Michigan trong tháng 8 giảm từ 61,7 xuống 58,6, trong khi kỳ vọng lạm phát dài hạn tăng vọt — triển vọng một năm tăng vọt lên 4,9% và triển vọng năm năm tăng lên 3,9%.
• Dữ liệu lạm phát của Mỹ tuần trước cho thấy một bức tranh trái chiều. Trong khi giá tiêu dùng tăng đều đặn, lạm phát bán buôn tăng vọt đã đặt ra câu hỏi về khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) bất ngờ cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản hoặc nới lỏng mạnh tay.
• Mặc dù thị trường vẫn nhận thấy khả năng cao lãi suất sẽ được cắt giảm vào tháng 9, các nhà giao dịch đã giảm bớt một số khoản cược sau dữ liệu mới nhất của Hoa Kỳ. Theo Công cụ FedWatch của CME, khả năng Fed sẽ cắt giảm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tiếp theo là 84%, giảm so với mức gần 100% vào đầu tuần trước sau khi công bố Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI). Kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất tiếp tục là động lực hỗ trợ cho vàng, giúp hạn chế đà giảm của giá vàng.
• Báo cáo Cam kết Vàng của Nhà giao dịch (CoT) của CFTC, được công bố ngày 15 tháng 8, cho thấy các vị thế mua ròng đầu cơ đã giảm xuống còn 229.500 hợp đồng từ mức 237.100 của tuần trước. Dữ liệu cho thấy các nhà đầu tư đã giảm nhẹ mức độ đầu cơ vào vàng trong bối cảnh tâm lý thị trường thận trọng.
• Lịch kinh tế Hoa Kỳ không mấy sôi động vào thứ Hai khiến vàng nhạy cảm hơn với các tiêu đề địa chính trị, khi các nhà giao dịch theo dõi sát sao diễn biến xung quanh cuộc gặp Trump-Zelenskyy.
• Những điểm nổi bật trong tuần này bao gồm biên bản cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) dự kiến công bố vào thứ Tư và bài phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell tại hội nghị chuyên đề Jackson Hole vào thứ Sáu, cả hai đều có thể cung cấp manh mối mới về triển vọng chính sách tiền tệ của Fed.

Phân tích kỹ thuật: XAU/USD bị kẹt trong phạm vi khi phe mua chật vật vượt qua mức 3.350 đô la

Vàng (XAU/USD) tiếp tục giao dịch trong một phạm vi củng cố được xác định rõ ràng trên biểu đồ 4 giờ với ngưỡng hỗ trợ ngay lập tức tại 3.330 đô la và ngưỡng kháng cự tại 3.370 đô la. Kim loại quý này vẫn đang trong giai đoạn củng cố khi các nhà giao dịch chờ đợi những tín hiệu định hướng mới từ các diễn biến địa chính trị. Diễn biến giá cho thấy sự cam kết hạn chế từ cả phe mua và phe bán, khiến vàng bị mắc kẹt trong vùng giá quen thuộc.

Nhu cầu mua vào khi giá giảm mạnh đã xuất hiện gần vùng hỗ trợ 3.330 đô la, nhưng vàng đang gặp khó khăn trong việc vượt qua ngưỡng 3.350 đô la. Đường trung bình động đơn giản (SMA) 100 kỳ, hiện đang ở gần 3.348 đô la, đang đóng vai trò là ngưỡng kháng cự ngay lập tức. Trong khi đó, đường SMA 50 kỳ quanh mức 3.362 đô la đang củng cố rào cản đỉnh, gần với ranh giới trên của vùng tích lũy.

Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) đang dao động ngay dưới ngưỡng trung lập 50, đã phục hồi nhẹ sau khi gần chạm vùng quá bán trước đó. Chỉ báo Đường Trung bình Động Hội tụ Phân kỳ (MACD) đang cho thấy những dấu hiệu thận trọng về một sự giao cắt tăng giá, nhưng cả đường MACD và đường tín hiệu vẫn nằm dưới ngưỡng 0, và các thanh biểu đồ histogram nông. Thiết lập này cho thấy áp lực giảm đang suy yếu, mặc dù việc thiếu vắng động lực mạnh khiến triển vọng ngắn hạn thận trọng.

Giá cần vượt qua mức 3.370 đô la để xác nhận sự bứt phá tăng giá, có khả năng mở ra cánh cửa hướng tới ngưỡng tâm lý 3.400 đô la. Về mặt tiêu cực, việc giá duy trì dưới 3.330 đô la có thể để lộ ngưỡng hỗ trợ tiếp theo tại 3.300 đô la, với rủi ro giảm giá lớn hơn nếu ngưỡng này bị phá vỡ.

Vishal Chaturvedi