Vàng giảm xuống dưới 4.000 đô la, chạm mức thấp nhất trong hai tuần do nhu cầu rủi ro tăng cao

• Giá vàng giảm hơn 2,0% do nhu cầu rủi ro tăng làm giảm nhu cầu trú ẩn an toàn.
• Đột phá trong thương mại Mỹ-Trung thúc đẩy tâm lý trước cuộc gặp Trump-Tập tại APEC.
• Người ta dự đoán Fed sẽ cắt giảm lãi suất lần thứ hai liên tiếp tại cuộc họp FOMC tuần này.

Vàng (XAU/USD) khởi đầu tuần mới với diễn biến tiêu cực, do tâm lý ưa rủi ro được cải thiện đã kìm hãm nhu cầu đối với các tài sản an toàn. Tại thời điểm viết bài, XAU/USD đang giao dịch quanh mức 3.985 đô la, giảm gần 3,0%, nới rộng đà giảm từ mức cao kỷ lục 4.381 đô la của tuần trước sau làn sóng chốt lời nhờ tiến triển trong các cuộc đàm phán thương mại.

Những tin tức tích cực về thương mại đã thúc đẩy tâm lý thị trường, với việc chứng khoán mở rộng đà tăng trên toàn cầu. Cuối tuần qua, các nhà đàm phán Mỹ và Trung Quốc được cho là đã đạt được một khuôn khổ thương mại sơ bộ, tạo tiền đề cho những tiến triển tiếp theo trước cuộc gặp giữa Tổng thống Donald Trump và Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình vào thứ Năm. Ông Trump cũng đã ký các hiệp định khung thương mại riêng biệt với Malaysia, Thái Lan, Việt Nam và Campuchia.

Mặc dù thị trường đang trong tâm trạng lạc quan, nhưng tâm lý thận trọng vẫn chiếm ưu thế khi trọng tâm chuyển hẳn sang chính sách tiền tệ. Các nhà đầu tư sẽ đối mặt với một tuần đầy biến động với các cuộc họp quan trọng của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), Ngân hàng Canada (BoC), Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) và Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB).

Mặc dù việc giảm bớt căng thẳng thương mại đã mang lại một số hỗ trợ ngắn hạn, đà giảm của vàng dường như vẫn còn hạn chế do các nhà giao dịch vẫn thận trọng trước lập trường thương mại khó lường của Tổng thống Trump. Trong khi đó, việc chính phủ Hoa Kỳ đóng cửa kéo dài và những bất ổn địa chính trị và kinh tế dai dẳng vẫn tiếp tục khiến các nhà đầu tư thận trọng.

Những động thái thị trường: Thị trường được hỗ trợ bởi khuôn khổ Mỹ-Trung, trọng tâm chuyển sang Fed

• Các nhà đàm phán thương mại hàng đầu của Hoa Kỳ và Trung Quốc cho biết hôm Chủ nhật rằng họ đã đạt được thỏa thuận khung cho một thỏa thuận thương mại tiềm năng. Bộ Thương mại Trung Quốc xác nhận rằng cả hai bên đã đạt được sự đồng thuận ban đầu về một số vấn đề quan trọng, bao gồm khả năng gia hạn lệnh ngừng bắn thuế quan hiện tại, hợp tác về kiểm soát fentanyl, cũng như các thỏa thuận về thương mại nông nghiệp, kiểm soát xuất khẩu và thuế vận chuyển.
• Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessent cho biết hôm Chủ Nhật rằng Trung Quốc sẽ hoãn việc áp đặt các biện pháp kiểm soát xuất khẩu đất hiếm mới trong một năm và sẽ mua "một lượng đáng kể" đậu nành của Hoa Kỳ, trong khi mối đe dọa áp thuế 100% đối với hàng hóa Trung Quốc của Hoa Kỳ hiện đã "thực sự bị loại bỏ". Bessent nói thêm rằng "khuôn khổ" thương mại đã được thống nhất sẽ tạo tiền đề cho một "cuộc gặp rất hiệu quả" giữa Tổng thống Donald Trump và Chủ tịch Tập Cận Bình khi họ gặp nhau vào cuối tuần này bên lề hội nghị thượng đỉnh APEC tại Hàn Quốc.
• Việc chính phủ liên bang Hoa Kỳ đóng cửa đã bước sang ngày thứ hai mươi bảy vào thứ Hai mà chưa có giải pháp nào được đưa ra, kéo dài một trong những bế tắc tài chính dài nhất trong lịch sử. Thượng viện đã nhiều lần thất bại trong việc thông qua dự luật tài trợ tạm thời, trong khi Hạ viện vẫn chưa họp do những chia rẽ sâu sắc về các ưu tiên chi tiêu. Bế tắc kéo dài này đã gây ra những hậu quả nghiêm trọng, với hơn 700.000 nhân viên liên bang phải nghỉ việc tạm thời và nhiều người khác phải làm việc không lương. Bộ Nông nghiệp Hoa Kỳ cảnh báo rằng các chương trình viện trợ lương thực liên bang, bao gồm SNAP và WIC, sẽ bị dừng lại từ ngày 1 tháng 11 nếu nguồn ngân sách không được khôi phục.
• Về mặt chính sách tiền tệ, các nhà giao dịch gần như chắc chắn Fed sẽ tiếp tục hạ lãi suất trong tuần này, sau đợt cắt giảm "quản lý rủi ro" hồi tháng 9. Kỳ vọng về việc nới lỏng chính sách càng được củng cố sau dữ liệu lạm phát của Mỹ yếu hơn dự kiến ​​vào tuần trước.
• Theo Công cụ FedWatch của CME, thị trường hiện đặt cược 96,7% vào khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản (bps) tại cuộc họp chính sách tiền tệ diễn ra vào ngày 29-30 tháng 10, trong khi khả năng cắt giảm thêm một lần nữa vào tháng 12 là 95,8%. Chi phí vay thấp hơn thường làm tăng sức hấp dẫn của các tài sản không sinh lời như Vàng, vì chúng làm giảm chi phí cơ hội khi nắm giữ kim loại này.

Phân tích kỹ thuật: XAU/USD dễ bị tổn thương dưới mức 4.100 đô la khi áp lực giảm giá gia tăng

Phe bán vàng vẫn đang kiểm soát thị trường khi giá vàng chật vật giữ trên ngưỡng tâm lý 4.000 đô la. Kim loại này tiếp tục giao dịch dưới đường trung bình động đơn giản (SMA) 50 và 100 kỳ gần mức 4.187 đô la và 4.107 đô la, cho thấy bên bán đang chiếm ưu thế.

Ngưỡng hỗ trợ gần nhất nằm gần mốc 4.000 đô la, nơi phe mua có thể cố gắng bảo vệ mức này, mặc dù động lực vẫn còn mong manh. Một cú phá vỡ quyết định xuống dưới 4.000 đô la có thể sẽ tiếp thêm động lực cho phe bán, mở đường cho đà giảm tiếp theo về 3.950 đô la và thậm chí 3.900 đô la.

Về mặt tích cực, ngưỡng kháng cự ngay lập tức được nhìn thấy ở vùng 4.100-4.150 đô la, nơi người bán đã nhiều lần chặn đà phục hồi. Một ngưỡng kháng cự mạnh hơn nằm gần 4.200 đô la, vùng đột phá trước đó mà phe mua có thể sẽ phải đối mặt với áp lực bán mới.

Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) dao động quanh mức 37, gần với vùng quá bán và báo hiệu đà giảm vẫn còn tiếp diễn.

Vishal Chaturvedi