Vàng mở rộng mức lỗ khi sự lạc quan về thỏa thuận thương mại tiếp tục thúc đẩy nhu cầu đối với tài sản rủi ro

• Giá vàng suy yếu khi tâm lý rủi ro được cải thiện, cổ phiếu Hoa Kỳ tăng giá đẩy hợp đồng tương lai S&P 500 lên mức cao kỷ lục.
• Lạm phát PCE cốt lõi tháng 5 tăng cùng với Chỉ số tâm lý người tiêu dùng Michigan tháng 6 trong khi kỳ vọng lạm phát giảm.
• XAU/USD vẫn ở thế yếu khi áp lực bán tăng lên dưới mức 3.300 đô la.

Vàng (XAU/USD) đang trong thế phòng thủ khi bước vào cuối tuần, chịu áp lực từ sự kết hợp của dữ liệu trái chiều của Hoa Kỳ và tâm lý rủi ro toàn cầu đang cải thiện.

Kim loại quý này đang giao dịch dưới mức 3.300 đô la, giảm gần 2% trong ngày, do dòng tiền tìm nơi trú ẩn an toàn tiếp tục giảm.

Bản in lạm phát PCE cốt lõi của Thứ Sáu cho thấy mức tăng khiêm tốn vào tháng 5, củng cố lập trường thận trọng của Fed và tạo ra triển vọng mơ hồ hơn về thời điểm cắt giảm lãi suất. Trong khi đó, Chỉ số tâm lý người tiêu dùng của Đại học Michigan tăng cao hơn vào tháng 6, trong khi kỳ vọng lạm phát giảm bớt, chỉ ra triển vọng ổn định của người tiêu dùng.

Dữ liệu lạm phát của Hoa Kỳ trong tháng 5 tăng cao hơn ước tính của các nhà phân tích

Việc công bố dữ liệu Chi tiêu tiêu dùng cá nhân cốt lõi (PCE) vào thứ sáu đã tạo thêm áp lực lên Đồng đô la Mỹ nhưng không thúc đẩy Vàng.

Bộ dữ liệu quan trọng này đo lường tốc độ tăng giá của hàng hóa và dịch vụ và được công bố hàng tháng. Đây là thước đo lạm phát được Cục Dự trữ Liên bang (Fed) ưa chuộng, đóng vai trò quan trọng trong việc thiết lập kỳ vọng về lãi suất.

Số liệu lạm phát PCE tiêu đề tháng 5 phù hợp với kỳ vọng. Con số hàng tháng tăng 0,1%, không đổi so với tháng 4, trong khi tỷ lệ theo năm tăng lên 2,3%, cao hơn một chút so với mức 2,2% của tháng 4 và phù hợp với dự báo.

Tuy nhiên, dữ liệu PCE cốt lõi—loại trừ các thành phần dễ biến động như thực phẩm và năng lượng—đã gây bất ngờ theo chiều hướng tăng. Cả số liệu hàng tháng và hàng năm đều tăng cao hơn dự kiến. PCE cốt lõi tăng 0,2% so với tháng trước, vượt ước tính 0,1%, trong khi tỷ lệ hàng năm tăng lên 2,7%, vượt qua kỳ vọng về mức đọc không đổi so với mức 2,6% của tháng 4.

Ngược lại, dữ liệu tiêu dùng rộng hơn đã gây thất vọng. Thu nhập cá nhân giảm 0,4% trong tháng 5, thấp hơn nhiều so với mức tăng 0,3% dự kiến ​​và đảo ngược mạnh so với mức tăng 0,7% của tháng 4. Chi tiêu cá nhân cũng giảm 0,1%, không đạt được dự báo đồng thuận là tăng 0,1% và giảm so với mức 0,2% của tháng trước.

Là thước đo lạm phát ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang, sự gia tăng của PCE cốt lõi làm phức tạp triển vọng chính sách . Tổng thống Donald Trump tiếp tục gây sức ép buộc Fed cắt giảm lãi suất để hỗ trợ tăng trưởng, nhưng hành động như vậy thường thúc đẩy lạm phát - đã vượt quá mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương.

Tuy nhiên, với dữ liệu thu nhập và chi tiêu cho thấy dấu hiệu rõ ràng về sự mệt mỏi của nền kinh tế, Fed có thể buộc phải cân nhắc giữa lạm phát và rủi ro suy thoái rộng hơn. Đối với thị trường, điều này mở ra cánh cửa cho sự thay đổi ôn hòa trong giọng điệu, có khả năng mở đường cho việc cắt giảm lãi suất sớm nhất là vào tháng 7.

Hơn nữa, Tổng thống Trump đang gây sức ép rất lớn lên Fed để cắt giảm lãi suất nhằm kích thích nền kinh tế.

Một mối quan tâm lớn đối với Fed là tác động của thuế quan đối với lạm phát. Một thỏa thuận thương mại với Trung Quốc, dẫn đến việc tạm dừng áp dụng thuế quan có đi có lại cao hơn đối với hàng nhập khẩu của Trung Quốc cho đến ngày 12 tháng 8, có thể làm giảm bớt một số áp lực mà thuế quan cao hơn có thể gây ra cho nền kinh tế Hoa Kỳ. Theo Công cụ FedWatch của CME, khả năng cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản (bps) vào tháng 9 đã tăng lên 72%, với thị trường dự đoán lãi suất sẽ giảm ít nhất 50 bps vào cuối năm.

Trong khi lãi suất thấp là tín hiệu tốt cho vàng, nhu cầu về cổ phiếu và tài sản rủi ro hơn có thể tiếp tục gây áp lực lên vàng thỏi trong ngắn hạn.

Bản tóm tắt hàng ngày về những động thái của thị trường: Vàng tóm tắt việc công bố dữ liệu kinh tế quan trọng của Hoa Kỳ khi nhu cầu trú ẩn an toàn giảm dần

• Dữ liệu mới nhất của Đại học Michigan đã vẽ nên một bức tranh hỗn hợp về tâm lý người tiêu dùng và kỳ vọng lạm phát tại Hoa Kỳ. Chỉ số tâm lý người tiêu dùng tăng nhẹ lên 60,7 vào tháng 6, tăng từ mức 60,5 trước đó, cho thấy sự cải thiện khiêm tốn về lòng tin chung của người tiêu dùng.
• Tuy nhiên, Chỉ số kỳ vọng của người tiêu dùng giảm xuống 58,1, cho thấy các hộ gia đình đang cảm thấy kém lạc quan hơn một chút về điều kiện kinh tế trong tương lai.
• Về mặt lạm phát, cả kỳ vọng ngắn hạn và dài hạn đều giảm nhẹ, với triển vọng một năm giảm xuống còn 5,0% và con số năm năm giảm xuống còn 4,0%. Trong khi kỳ vọng lạm phát vẫn ở mức cao, sự suy giảm có thể mang lại sự nhẹ nhõm cho Cục Dự trữ Liên bang khi họ điều hướng các tín hiệu mâu thuẫn—dữ liệu lạm phát phục hồi cùng với nhu cầu tiêu dùng chậm lại.
• Số liệu Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) cuối cùng của quý đầu tiên công bố vào thứ năm cho thấy nền kinh tế Hoa Kỳ đã suy giảm 0,5% do lượng nhập khẩu tăng trước khi áp dụng mức thuế quan cao hơn do Trump công bố vào "Ngày giải phóng".
• Bảng dưới đây minh họa sự phân chia các thành phần GDP quý 1 do Cục Phân tích Kinh tế Hoa Kỳ công bố vào thứ năm.

• Bài kiểm tra căng thẳng của Ngân hàng, do Hội đồng Thống đốc của Cục Dự trữ Liên bang công bố, sẽ được công bố vào lúc 20:30 GMT. Báo cáo này phác thảo cách các tổ chức ngân hàng lớn nhất của Hoa Kỳ sẽ hoạt động trong các kịch bản kinh tế bất lợi khác nhau. Nó được thiết kế để đánh giá khả năng phục hồi của hệ thống tài chính; bài kiểm tra đánh giá cách các ngân hàng này sẽ phản ứng với các cú sốc tài chính nghiêm trọng.
• Kết quả có thể ảnh hưởng đến triển vọng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang và giúp đánh giá những rủi ro tiềm ẩn đối với mục tiêu dài hạn về ổn định giá cả và tăng trưởng kinh tế bền vững.
• Đối với Vàng, đỉnh điểm của các bản phát hành dữ liệu này có thể đóng vai trò quan trọng trong việc xác định hướng đi của XAU/USD. Đặc biệt là sau khi thị trường tiếp nhận tiến triển mới nhất của các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung, các nhà đầu tư tập trung vào môi trường kinh tế vĩ mô rộng lớn hơn.

Phân tích kỹ thuật vàng: XAU/USD mở rộng mức lỗ khi đà giảm đẩy RSI về vùng quá bán

Vàng vẫn chịu áp lực khi giá giao dịch dưới ngưỡng tâm lý quan trọng là 3.300 đô la, ngưỡng hiện đang tạo ra mức kháng cự ngắn hạn cho kim loại màu vàng này.

Phía trên là Đường trung bình động đơn giản 50 ngày ở mức 3.324 đô la và Đường trung bình động đơn giản 20 ngày ở mức gần 3.356 đô la.

Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) đang tiến gần đến mức 30, một dấu hiệu tiềm ẩn của tình trạng quá bán.

Trong kịch bản giảm giá, một sự phá vỡ liên tục dưới điểm giữa của động thái thấp-cao của tháng 4, được biểu thị bằng mức thoái lui Fibonacci 50% , cung cấp hỗ trợ tại $3.228. Một sự phá vỡ có thể mở ra cánh cửa hướng tới mức tâm lý $3.200. Đường SMA 100 ngày tại $3.164 đóng vai trò là mức hỗ trợ sâu hơn.

Biểu đồ vàng hàng ngày

Mặt khác, kịch bản tăng giá sẽ đòi hỏi sự phục hồi quyết liệt trên SMA 20 ngày, có khả năng khơi lại đà tăng hướng tới mức kháng cự 3.400 đô la và 3.452 đô la. Cho đến khi động thái như vậy thành hiện thực, Vàng có thể vẫn dễ bị tổn thương trước những đợt thoái lui sâu hơn trong mô hình củng cố rộng hơn của nó.

TIN TỨC NHẬN ĐỊNH NỔI BẬT TUẦN TỚI

• Tuần tới – Thị trường chú ý đến Bảng lương phi nông nghiệp khi áp lực của Trump lên Fed tăng lên
• Dự báo Vàng hàng tuần: Người bán bỏ qua sự yếu kém của đồng đô la Mỹ khi căng thẳng Trung Đông giảm bớt
• Dự báo hàng tuần về EUR/USD: Nhảy từ khủng hoảng này sang khủng hoảng khác
• Triển vọng hàng tuần của GBP/USD: Bảng Anh chứng kiến ​​sự hồi sinh của lực mua
• Dự báo hàng tuần về Bitcoin: Cách xa mức cao nhất mọi thời đại vài inch

Tammy Da Costa, CFTe®