Vàng vẫn được hỗ trợ bởi các tín hiệu trái chiều từ Fed và căng thẳng toàn cầu gia tăng

Vàng (XAUUSD) đang giữ vững vị thế khi thị trường phản ứng với những tín hiệu trái chiều từ Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và căng thẳng toàn cầu gia tăng. Các bình luận của Fed vẫn còn chia rẽ, một số quan chức nghiêng về việc cắt giảm lãi suất, trong khi số khác vẫn bảo vệ lập trường lãi suất hiện tại. Sự chia rẽ chính sách này đã giữ cho đồng đô la Mỹ dao động trong biên độ hẹp, mang lại sự hỗ trợ nhẹ cho vàng. Đồng thời, những rủi ro địa chính trị leo thang tiếp tục hỗ trợ nhu cầu trú ẩn an toàn. Những yếu tố này đã giúp vàng duy trì xu hướng tăng rộng hơn bất chấp sự tích lũy ngắn hạn.

Vàng vẫn duy trì sức mạnh trước triển vọng trái chiều của Fed và căng thẳng toàn cầu gia tăng

Vàng vẫn ổn định, cho thấy phản ứng hạn chế trước sức mạnh của đồng Đô la Mỹ. Sau một đợt tăng mạnh, đồng Đô la hiện đang gặp khó khăn do các tín hiệu chính sách từ Fed vẫn chưa rõ ràng. Chủ tịch Fed New York John Williams đã bóng gió về khả năng cắt giảm lãi suất, mô tả lập trường chính sách hiện tại chỉ là "hạn chế vừa phải". Điều này đã thúc đẩy các nhà đầu tư nâng kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 12, hiện được định giá ở mức 67% khả năng xảy ra. Đáp lại, nhu cầu đối với các tài sản không sinh lời như vàng đã tìm thấy sự hỗ trợ tạm thời, giúp kim loại quý này giữ vững vị thế.

Đồng thời, những phát biểu cứng rắn từ các quan chức Fed đã ngăn chặn đà giảm sâu hơn của đồng đô la. Chủ tịch Fed Dallas, Lorie Logan, nhấn mạnh sự cần thiết phải giữ lãi suất ổn định, chỉ ra những lo ngại về lạm phát đang diễn ra. Những bình luận của bà đã hỗ trợ đồng đô la gần mức cao gần đây, duy trì áp lực lên vàng. Sự phân kỳ này trong nội bộ Fed đã làm gia tăng sự bất ổn cho triển vọng chính sách và hạn chế khả năng tăng trưởng của vàng.

Song song đó, căng thẳng địa chính trị tiếp tục hỗ trợ vàng. Xung đột Nga-Ukraine leo thang, với các cuộc tấn công bằng máy bay không người lái từ Ukraine và các cuộc tiến công mới vào lãnh thổ của lực lượng Nga. Đồng thời, đề xuất hòa bình 28 điểm do Mỹ hậu thuẫn vẫn chưa được giải quyết, làm gia tăng thêm sự bất ổn. Những diễn biến này vẫn duy trì sức hấp dẫn của vàng như một kênh trú ẩn an toàn, mặc dù đà tăng bị hạn chế bởi sự phục hồi của thị trường chứng khoán toàn cầu .

Vàng duy trì xu hướng tăng với mức hỗ trợ mạnh và mô hình đột phá tăng giá

Biểu đồ vàng bên dưới cho thấy một xu hướng tăng đã được thiết lập rõ ràng, được neo giữ bởi đường xu hướng tăng dài hạn. Được vẽ từ mức thấp cuối năm 2024, đường xu hướng này đã đóng vai trò hỗ trợ đáng tin cậy trong suốt mỗi giai đoạn điều chỉnh. Ngay cả trong các giai đoạn tích lũy, vàng vẫn luôn tuân thủ cấu trúc này, bật lên khỏi đường xu hướng và duy trì xu hướng tăng rộng hơn.

Hơn nữa, biểu đồ cho thấy một chuỗi các đợt bứt phá tăng giá xuất hiện từ các vùng củng cố được xác định rõ ràng. Một đợt bứt phá quan trọng đã xảy ra vào đầu năm 2025, khi vàng vượt qua ngưỡng kháng cự và lấy lại đà tăng. Một đợt tăng giá mạnh mẽ hơn diễn ra vào tháng 8 năm 2025, đẩy giá lên vùng 4.400 đô la trước khi ổn định trong một đợt củng cố đi ngang. Mỗi đợt biến động đều được báo trước bởi các mô hình nén, được phác thảo bằng các đường màu đỏ đứt nét, và hiện dường như đang hình thành trở lại.

Hiện tại, vàng đang hình thành một đợt củng cố khác ngay dưới ngưỡng kháng cự 4.400 đô la. Mô hình này giống với một thiết lập tiếp tục tăng giá, với các đỉnh giảm dần và đáy ổn định, cho thấy xu hướng thắt chặt biên độ. Giá vẫn nằm trên đường xu hướng tăng, xác nhận cấu trúc dài hạn vẫn còn nguyên vẹn. Việc vượt qua ngưỡng kháng cự đứt nét màu đỏ có thể kích hoạt một đợt tăng mạnh khác, có khả năng nhắm đến các vùng cao hơn.

Triển vọng vàng: Hỗ trợ mạnh mẽ và rủi ro toàn cầu cho thấy giá vàng sẽ tăng thêm

Vàng tiếp tục giao dịch trong xu hướng tăng mạnh, được hỗ trợ bởi những rủi ro địa chính trị dai dẳng và triển vọng chính sách bất ổn của Fed . Mặc dù các tín hiệu trái chiều từ các ngân hàng trung ương Hoa Kỳ hạn chế đà tăng giá ngay lập tức, nhưng các mô hình củng cố ổn định và hỗ trợ kỹ thuật vững chắc cho thấy sức mạnh vẫn tiếp tục. Miễn là vàng giữ vững trên đường xu hướng tăng và áp lực bên ngoài vẫn chưa được giải quyết, xu hướng tăng giá sẽ tiếp tục trong ngắn hạn.

Muhammad Umair, PhD