Vì sao Hyperliquid đang mất thị phần RWA vào tay các sàn giao dịch tập trung?

• Thị phần hợp đồng tương lai vĩnh cửu RWA của Hyperliquid đã giảm từ 80% trong tháng 7 xuống còn 26% do các sàn giao dịch tập trung chiếm tới 64% khối lượng giao dịch.
• Thị phần RWA của Binance đã tăng từ 3% lên 30% trong hai tuần, trong khi OKX đạt 14% trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng gay gắt.
• Cổ phiếu HYPE đã bật tăng từ đường EMA 100 ngày, ngay trên mức hỗ trợ $75.6.

Hyperliquid (HYPE) đang mất thị phần trong thị trường hợp đồng tương lai vĩnh viễn tài sản thực (RWA) vào tay các sàn giao dịch tập trung (CEX) ngay cả khi thị trường tài chính nói chung đang chịu áp lực.

Theo dữ liệu Artemis do Lorenzo Valente, Trưởng bộ phận Nghiên cứu Tài sản Kỹ thuật số của Ark Invest chia sẻ, trade.xyz của Hyperliquid chiếm khoảng 80% khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh cửu RWA trong tháng 7. Thị phần của nó đã giảm xuống còn 26%, trong khi các sàn giao dịch tập trung kiểm soát tổng cộng 64% thị trường. Khối lượng giao dịch hàng tuần đã tăng gấp đôi đến gấp ba, từ khoảng 20 tỷ đô la lên từ 40 tỷ đến 60 tỷ đô la.

Các số liệu cho thấy các sàn giao dịch tập trung đang nắm bắt phần lớn hoạt động giao dịch bổ sung của thị trường, chứ không chỉ đơn thuần hưởng lợi từ sự dịch chuyển khối lượng giao dịch hiện có.

Các sàn giao dịch tập trung (CEX) mở rộng các dịch vụ quản trị tài sản rủi ro vĩnh viễn (RWA) với chi phí của Hyperliquid.

Theo các báo cáo, thị phần của Binance đã tăng từ 3% lên 30% chỉ trong vòng hai tuần, trong khi OKX tăng lên 14% trong cùng kỳ. Gate và Bitget cũng đang mở rộng sự hiện diện của mình.

Sự tăng trưởng này phản ánh khả năng của các sàn giao dịch tập trung trong việc cung cấp khả năng tiếp cận các tài sản truyền thống song song với các sản phẩm giao dịch tiền điện tử hiện có.

Ban đầu, Hyperliquid thu được lợi thế nhờ cung cấp khả năng giao dịch liên tục 24/7 đối với các tài sản mà các thị trường truyền thống chỉ giao dịch trong một số giờ nhất định.

Hợp đồng tương lai dầu mỏ vĩnh viễn trở nên đặc biệt hấp dẫn trong thời kỳ căng thẳng địa chính trị đầu năm, khi các nhà giao dịch tìm cách phản ứng với những diễn biến ngoài giờ giao dịch thông thường. Hyperliquid là một trong số ít các sàn giao dịch cung cấp giao dịch dầu mỏ liên tục, giúp thu hút hoạt động từ các nhà giao dịch ngoài đối tượng khách hàng quen thuộc là các nhà giao dịch tiền điện tử.

Tuy nhiên, các sàn giao dịch tập trung hiện đang cung cấp quyền truy cập tương tự vào các tài sản truyền thống, làm giảm bớt lợi thế ban đầu đó.

Vào tháng 3, Binance đã ra mắt hợp đồng vĩnh cửu TradFi, bao gồm các mặt hàng như vàng và bạc , một số cổ phiếu chọn lọc như Tesla và Intel, và các quỹ giao dịch chứng khoán (ETF). Các hợp đồng này được thanh toán bằng USDT và cho phép giao dịch liên tục 24/7.

Vào tháng 7, OKX đã ra mắt hơn 40 cổ phiếu và quỹ ETF của Mỹ được mã hóa, cung cấp dịch vụ giao dịch 24/7 bằng USDT tại các khu vực được hỗ trợ. Thị trường thống nhất của OKX cho phép người dùng giao dịch các tài sản như Apple, Nvidia và Tesla thông qua tài khoản giao dịch hiện có của họ.

Sự chuyển dịch mang tính cạnh tranh này diễn ra khi các tổ chức tài chính truyền thống cũng đang chuyển sang sử dụng chứng khoán được mã hóa. Sở giao dịch chứng khoán New York (NYSE) đã công bố kế hoạch vào tháng 1 về việc phát triển một nền tảng hỗ trợ giao dịch 24/7 và thanh toán chứng khoán được mã hóa dựa trên công nghệ blockchain, tùy thuộc vào sự chấp thuận của cơ quan quản lý.

Tiếp đó, OKX và công ty mẹ của NYSE là Intercontinental Exchange (ICE) đã công bố kế hoạch thông qua liên doanh OKXICE của họ để ra mắt một sàn giao dịch chứng khoán được mã hóa trên chuỗi.

Trong khi đó, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã ban hành Quy định Miễn trừ Đổi mới vào tháng 9, cho phép giảm nhẹ quy định có điều kiện và tạm thời đối với các sàn giao dịch đủ điều kiện giao dịch một số cổ phiếu được mã hóa niêm yết tại Mỹ.

Mặc dù mất thị phần RWA, Hyperliquid vẫn là một sàn giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu lớn. Tổng khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu trong 30 ngày của sàn này đạt 208,07 tỷ đô la.

Phân tích kỹ thuật Hyperliquid: HYPE giữ vững đường EMA 100 ngày và mức hỗ trợ $75.6

Trên biểu đồ ngày, HYPE đang giao dịch ở mức 77,8 đô la, giảm 3,8% trong 24 giờ qua tính đến thời điểm viết bài. Token này vẫn duy trì xu hướng giảm trong ngắn hạn khi giá giữ dưới đường trung bình động lũy ​​thừa (EMA) 20 ngày và 50 ngày, tập trung ngay trên mức 82,00 đô la, sau khi bật lên từ đường EMA 100 ngày gần mức 76 đô la.

Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) 14 ngày ở mức 41 và chỉ báo dao động ngẫu nhiên (Stoch) gần mức 17 đều nằm trong vùng yếu, cho thấy áp lực giảm giá vẫn còn tồn tại bất chấp sự phục hồi nhẹ từ mức thấp gần đây.

Ở chiều giảm, mức hỗ trợ tức thời được thấy ở đường EMA 100 ngày, ngay trên mức ngang $75.69, trước khi xuất hiện mức hỗ trợ sâu hơn ở $67.64 và sau đó là $61.16.

Ở phía trên, ngưỡng kháng cự ban đầu trùng với sự hội tụ của các đường EMA ngắn hạn ở mức 82,10 đô la, trước một rào cản quan trọng hơn ở mức 85,04 đô la. Nếu giá vượt qua được vùng này và duy trì được đà tăng, sẽ mở đường hướng tới ngưỡng kháng cự chính được nhấn mạnh ở mức 97,84 đô la.

Michael Ebiekutan