Việc cắt giảm lãi suất của Fed có thể kích hoạt đợt tăng thanh khoản 7,4 nghìn tỷ đô la vào Bitcoin và cổ phiếu

Các quỹ thị trường tiền tệ (MMF) nắm giữ 7,39 nghìn tỷ đô la tài sản tính đến ngày 8 tháng 10 năm 2025. Con số này đánh dấu mức cao kỷ lục, tăng từ 3,8 nghìn tỷ đô la vào năm 2009. Các nhà đầu tư đã chuyển tiền mặt vào đây trong bối cảnh lợi suất cao trên 5% và thị trường bất ổn. Các tập đoàn và quỹ hưu trí coi các quỹ này là nơi trú ẩn an toàn cho các chứng khoán ngắn hạn như tín phiếu kho bạc.

Fed phát tín hiệu sẽ tiếp tục giảm lãi suất

Cục Dự trữ Liên bang đã cắt giảm lãi suất chuẩn 25 điểm cơ bản vào tháng 9 năm 2025, xuống còn 4-4,25%. Các quan chức dự kiến ​​sẽ có thêm hai lần cắt giảm nữa vào cuối năm nếu dữ liệu lao động tiếp tục yếu đi. Thị trường dự đoán lãi suất sẽ được nới lỏng thêm 150-200 điểm cơ bản cho đến năm 2026. Điều này có thể khiến lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ (T-bill) giảm xuống dưới 4%, khiến thu nhập từ các quỹ đầu tư trái phiếu chính phủ (MMF) giảm 100-140 tỷ đô la mỗi năm.

Sự thay đổi thanh khoản nhắm vào các tài sản rủi ro

Lợi suất thấp hơn có thể đẩy 10% tài sản MMF, tương đương 739 tỷ đô la, vào cổ phiếu và trái phiếu . Những biến động lịch sử, chẳng hạn như đợt tăng giá 500 tỷ đô la năm 2009, đã thúc đẩy các đợt tăng giá mạnh. Các kênh đầu tư tổ chức, bao gồm ETF, sẽ khuếch đại dòng tiền. Chênh lệch lợi suất cao có thể thu hẹp, thúc đẩy thị trường tín dụng. Hoạt động đầu cơ đánh dấu các đợt luân chuyển lớn hơn là động lực tiềm năng của thị trường, dựa trên các mô hình trong quá khứ.

ETF Bitcoin thu hút dòng vốn từ các tổ chức

Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã chứng kiến ​​dòng vốn đổ vào 3,5 tỷ đô la mỗi tuần vào đầu tháng 10 năm 2025. Chỉ riêng IBIT của BlackRock đã thu hút 3,5 tỷ đô la trong tuần đó, đạt gần 100 tỷ đô la tài sản. Tổng dòng vốn đổ vào năm 2025 đạt 26 tỷ đô la. Nguồn cung cố định của Bitcoin thu hút vốn như mộtkhan hiếm . Các nhà phân tích dự đoán rằng sự dịch chuyển 5% của MMF có thể đẩy giá lên 280.000-350.000 đô la, mặc dù dòng vốn thường ưu tiên trái phiếu hơn.

Jacob Lazurek