Việc chính phủ đóng cửa sẽ tác động thế nào đến giá vàng?

Chính phủ liên bang vẫn đóng cửa (một phần nào đó). Điều này sẽ ảnh hưởng đến giá vàng như thế nào?

Điều này sẽ phụ thuộc vào thời gian kéo dài của tình trạng bế tắc ngân sách, nhưng xét về mặt lịch sử, tác động của việc đóng cửa chính phủ tương đối ngắn và được kiểm soát.

Khi thời hạn đóng cửa chính phủ đến gần, giá vàng đã tăng mạnh và tiếp tục tăng trong ngày đầu tiên của đợt đóng cửa chính phủ liên bang. Kim loại quý này đã tăng lên mức cao nhất là 3.923 đô la một ounce vào đầu phiên giao dịch hôm thứ Năm, nhưng đã đột ngột bị bán tháo vào cuối buổi sáng khi các nhà đầu tư chốt lời và tâm lý mua vào hoảng loạn đã giảm bớt.

Vàng trong các lần đóng cửa chính phủ trước đây

Việc xem xét quỹ đạo của vàng trong các lần đóng cửa chính phủ trước đây có thể cung cấp cho chúng ta một số manh mối về cách vàng có thể hoạt động trong đợt chính trị mới nhất này.

Đây là lần đóng cửa chính phủ ^thứ 11  kể từ năm 1980. Lần đóng cửa dài nhất (và gần đây nhất) là trong nhiệm kỳ đầu tiên của Trump, kéo dài 35 ngày từ tháng 12 năm 2018 đến tháng 1 năm 2019.

Theo phân tích của Metals Focus, tác động của việc đóng cửa chính phủ liên bang đối với tăng trưởng GDP có xu hướng nhỏ và ngắn hạn.

“Phần lớn là do các dịch vụ thiết yếu của chính phủ vẫn tiếp tục hoạt động và các giải pháp thường được đưa ra nhanh chóng.”

Nhìn chung, giá vàng có xu hướng suy yếu trong và sau các đợt đóng cửa chính phủ ngắn hạn. Tuy nhiên, chúng ta đã chứng kiến ​​mức tăng trung bình 2% trong các đợt đóng cửa dài hạn hơn, và mức tăng này được duy trì trong vài tháng.

Đã có ba lần đóng cửa chính phủ kể từ năm 2000. Vàng giao dịch đi ngang trong hai lần đầu. Giá vàng đã tăng nhẹ 2% trong lần đóng cửa chính phủ liên bang gần đây nhất, nhưng Metals Focus lưu ý rằng " đây phần lớn là sự tiếp nối của một đợt tăng giá hiện tại chứ không phải là phản ứng trực tiếp với việc đóng cửa chính phủ " .

Lần này thì sao?

Nhìn vào tình hình hiện tại, các nhà phân tích của Metals Focus cho biết, “ tâm lý chấp nhận rủi ro của nhà đầu tư cho đến nay vẫn kiên cường, bằng chứng là thị trường chứng khoán Hoa Kỳ vẫn tiếp tục tăng trưởng mạnh ở mức cao nhất mọi thời đại ” .

“Tuy nhiên, xét đến sự bất ổn gia tăng về chính sách kể từ khi Tổng thống Trump nhậm chức, hoàn toàn có khả năng việc đóng cửa này sẽ gây ra nhiều gián đoạn hơn dự kiến ​​ban đầu.”

Câu hỏi lớn nhất là việc đóng cửa sẽ kéo dài bao lâu. Hiện tại, dường như cả hai bên đều không mấy mặn mà với việc thỏa hiệp. Tuy nhiên, chúng ta không biết chuyện gì đang diễn ra trong phòng kín, và những tình huống này thường thay đổi rất nhanh chóng.

Metals Focus lưu ý rằng việc đóng cửa sẽ làm chậm trễ một số báo cáo kinh tế quan trọng. Ví dụ, chúng ta sẽ không nhận được báo cáo việc làm vào ngày 3 tháng 10. Điều đó có nghĩa là thị trường sẽ không có bất kỳ số liệu việc làm giả nào để phản ứng trước khi chúng được điều chỉnh sau một tháng nữa.

Mặc dù những con số của chính phủ này còn đáng ngờ, Metals Focus chỉ ra rằng việc thiếu bất kỳ dữ liệu nào có thể làm tăng thêm sự bất ổn và " Các nhà đầu tư cũng ngày càng lo ngại rằng nền kinh tế có thể chậm lại nhiều hơn so với số liệu chính thức cho thấy ."

Các nhà phân tích của Metals Focus cho biết họ vẫn duy trì " triển vọng tích cực cho vàng cho đến tận năm 2026 ", ngay cả khi Quốc hội đạt được thỏa thuận lưỡng đảng.

Quan điểm này dựa trên kỳ vọng Fed sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất trong bối cảnh lạm phát có khả năng vẫn ở mức thấp. Bất ổn kinh tế vĩ mô dai dẳng cũng được dự đoán sẽ hỗ trợ việc đa dạng hóa danh mục đầu tư hơn nữa, đặc biệt là trong bối cảnh lo ngại ngày càng tăng về tính độc lập của Fed và những nghi ngờ về tính bền vững dài hạn của nợ công Mỹ.

Trên thực tế, nợ công chính là "ông kẹ" ẩn núp sau bức màn khi vở kịch chính trị này diễn ra. Các nhà đầu tư nên quan tâm nhiều hơn đến những gì sẽ xảy ra khi chính phủ mở cửa trở lại hơn là bản thân việc đóng cửa.

Khi chính phủ mở cửa trở lại, chi tiêu sẽ còn tăng nhiều hơn nữa.

Và mọi chuyện đã vượt khỏi tầm kiểm soát.

Điều này có ý nghĩa gì với bạn?

Lạm phát.

Đó là lý do tại sao bạn nên nắm giữ vàng không phải như một biện pháp phòng ngừa việc chính phủ đóng cửa, mà để bảo vệ bản thân khỏi tác động của việc chi tiêu phát sinh từ bất kỳ “thỏa hiệp” nào mà họ đưa ra.

Mike Maharrey