Việc đóng cửa của Hoa Kỳ đạt mức kỷ lục, khi thị trường chờ đợi báo cáo ADP

• Thị trường châu Á giảm điểm mặc dù Trung Quốc cam kết mở cửa nền kinh tế.
• Tâm lý thị trường trở nên tồi tệ trước phiên điều trần của Tòa án Tối cao.
• Việc đóng cửa chính phủ tại Hoa Kỳ đạt mức kỷ lục khi thị trường chờ đợi báo cáo ADP được công bố.

Một ngày biến động nữa dường như đang chờ đón, với các chỉ số chứng khoán châu Âu giảm điểm theo sau các chỉ số chứng khoán châu Á trong phiên giao dịch đầu ngày. Đáng chú ý nhất, các chỉ số chứng khoán giảm mạnh nhất đến từ Nhật Bản và Hàn Quốc, với Nikkei 225 và Kospi đều lao dốc sau những đợt tăng điểm kỷ lục gần đây. Về mặt dữ liệu, chúng ta thấy chỉ số PMI dịch vụ mới nhất của Trung Quốc có phần yếu đi, giảm xuống còn 52,6. Tuy nhiên, chúng ta đã thấy một số thông tin tích cực từ châu Á, với việc Mỹ và Trung Quốc dỡ bỏ các rào cản thương mại theo thỏa thuận giữa Trump và Tập Cận Bình. Trong khi đó, Thủ tướng Trung Quốc Lý Cường đã cam kết mở cửa thị trường tiêu dùng cho các doanh nghiệp quốc tế sau các cuộc thảo luận tuần trước.

Gần đây, thị trường đã có một bước ngoặt tiêu cực rõ rệt, với cổ phiếu công nghệ Hoa Kỳ theo sau sự yếu kém được thấy ở phần lớn thị trường. Sự sụt giảm gần đây trên thị trường chứng khoán, vàng và tiền điện tử đã đánh dấu sự kết thúc đột ngột của một số giao dịch theo đà, với một số lưu ý rằng các vị thế giảm giá đối với Nvidia và Palantir của Michael Burry ('bán khống lớn') là một dấu hiệu cho thấy định giá quá mức trong lĩnh vực công nghệ đang ở mức cực đoan sẽ sớm tạo ra đỉnh thị trường. Đối với một thị trường phụ thuộc rất nhiều vào sức khỏe của các cổ phiếu công nghệ lớn, việc bong bóng AI vỡ về cơ bản đồng nghĩa với sự sụp đổ trên toàn bộ thị trường tài chính. Đáng chú ý, hôm nay cũng chứng kiến ​​​​tòa án tối cao Hoa Kỳ nghe các lập luận về việc liệu thuế quan do chính quyền Trump áp đặt có hợp pháp hay không, trong một trường hợp có thể làm suy yếu chính sách mang tính bước ngoặt của Trump hiện đang mang lại hàng tỷ đô la doanh thu hải quan mỗi tháng. Tuy nhiên, điều đáng chú ý là chúng ta thấy mình đang ở trong một vị trí mà thị trường coi sự gián đoạn đối với chính sách thuế quan là một rủi ro đối với sự ổn định mặc dù thực tế là thuế quan thấp hơn thường được coi là tích cực đối với cổ phiếu .

Việc chính phủ Mỹ tiếp tục đóng cửa đưa chúng ta vào một vùng đất tương đối chưa được biết đến, với ngày hôm nay đánh dấu thời gian đóng cửa dài nhất trong lịch sử. Việc đóng cửa tạm thời luôn mang lại những giai đoạn gián đoạn, nhưng việc giải quyết dứt điểm và thanh toán nợ đọng đồng nghĩa với việc tác động tương đối nhỏ. Tuy nhiên, tình trạng này càng kéo dài, một số dịch vụ càng trở nên căng thẳng hơn và mọi thứ có thể bắt đầu đổ vỡ. Đáng chú ý, Bộ Giao thông Vận tải hiện đã cảnh báo rằng họ có thể cần phải đóng cửa một số khu vực không phận của đất nước, với một nửa số cơ sở kiểm soát không lưu lớn đang phải đối mặt với tình trạng thiếu hụt. Với hơn 13.000 công nhân hiện dự kiến ​​sẽ tiếp tục làm việc không lương, rõ ràng là tình trạng này có thể kéo dài trong bao lâu. Hôm nay mang đến một dữ liệu kinh tế quan trọng hiếm hoi, với việc không có báo cáo việc làm hôm thứ Sáu, đồng nghĩa với việc số liệu bảng lương ADP hôm nay sẽ đóng một vai trò ngày càng quan trọng. Thị trường kỳ vọng mức tăng vừa phải lên 32.000, đánh dấu lần thứ sáu số liệu dưới 100.000 trong bảy lần công bố gần đây. Điều này cho thấy tình hình tạo việc làm trong khu vực tư nhân tương đối yếu kể từ khi Trump lên nắm quyền. Với việc Cục Dự trữ Liên bang dường như vẫn chưa quyết định về quyết định lãi suất vào tháng 12, dữ liệu ngày hôm nay chắc chắn sẽ được xem xét qua lăng kính về cách nó sẽ tác động đến tốc độ nới lỏng của Fed.

Joshua Mahony MSTA