Việc giảm lạm phát của Hoa Kỳ làm giảm đồng đô la, đồng yên tăng trước BOJ

• Yên mạnh hơn đô la khi BOJ có thể tăng lãi suất
• Lạm phát giảm ở Hoa Kỳ làm tăng khả năng Fed cắt giảm lãi suất
• Các nhà giao dịch để mắt đến lễ nhậm chức của Trump và các lệnh áp thuế có thể có

Ngày 16 tháng 1 tại Singapore, thị trường ngoại hối toàn cầu chứng kiến nhiều chuyển động thú vị, khi dữ liệu lạm phát tại Hoa Kỳ hạ nhiệt đã làm giảm lợi suất trái phiếu và đồng đô la Mỹ rơi khỏi các mức đỉnh gần đây. Trong khi đó, đồng yên Nhật Bản ghi nhận mức tăng mạnh nhất trong vòng một tháng, nhờ kỳ vọng về khả năng Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) thay đổi chính sách lãi suất vào tuần tới.

Đồng yên bứt phá ngoạn mục

Đồng yên Nhật là tâm điểm của sự chú ý trong phiên giao dịch qua đêm, tăng hơn 1% so với đồng đô la Mỹ và tiếp tục đà tăng trong phiên giao dịch châu Á. Hiện tại, đồng yên được giao dịch ở mức 155,21 yên đổi 1 đô la, mức cao nhất kể từ ngày 19 tháng 12. Sự tăng giá mạnh mẽ này phản ánh hai yếu tố chính: kỳ vọng rằng BOJ có thể tăng lãi suất trong cuộc họp sắp tới, và sự giảm lạm phát tại Hoa Kỳ làm gia tăng khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất.

Những động thái này không chỉ làm tăng sức hút của đồng yên mà còn củng cố niềm tin của nhà đầu tư rằng chính sách tiền tệ tại Nhật Bản đang bước vào giai đoạn thay đổi quan trọng. Các nhà phân tích cho rằng Ngân hàng Nhật Bản, dưới sự dẫn dắt của Thống đốc Kazuo Ueda, sẽ thảo luận về khả năng tăng lãi suất ngắn hạn lên 0,5%. Thị trường hiện định giá khoảng 74% khả năng này, làm gia tăng kỳ vọng rằng Nhật Bản có thể thoát khỏi chính sách tiền tệ siêu nới lỏng đã kéo dài suốt hai thập kỷ qua.

Đồng đô la Mỹ mất đà, thị trường định giá chính sách Fed

Trong khi đó, đồng đô la Mỹ mất đi một phần sức mạnh, với chỉ số đô la giảm xuống mức 109,02, đánh dấu phiên giảm thứ tư liên tiếp. Lạm phát cốt lõi của Hoa Kỳ trong tháng 12 chỉ tăng 0,2% so với tháng trước, thấp hơn mức 0,3% của tháng 11 và đúng như kỳ vọng thị trường. Tính theo năm, lạm phát cốt lõi đạt 3,2%, thấp hơn mức dự báo 3,3%.

Dữ liệu này củng cố niềm tin rằng Fed có thể giảm tốc độ tăng lãi suất, thậm chí tiến tới cắt giảm lãi suất trong năm nay. Hiện tại, thị trường đang định giá khả năng Fed sẽ nới lỏng thêm 10 điểm cơ bản, đưa tổng mức cắt giảm kỳ vọng trong năm 2025 lên 37 điểm cơ bản.

Tim Baker, chiến lược gia vĩ mô tại Deutsche Bank, nhận định: "Đồng đô la đã vượt qua mức chênh lệch lãi suất gần đây, nhưng không quá lớn. Bối cảnh địa chính trị hiện nay cũng đóng vai trò quan trọng trong việc giữ đồng đô la ở mức mạnh mẽ."

Mặc dù vậy, ông cũng lưu ý rằng sức mạnh hiện tại của đồng đô la Mỹ phản ánh sự vượt trội trong tăng trưởng kinh tế Hoa Kỳ so với các khu vực khác trên thế giới.

Đồng đô la Úc và New Zealand khởi sắc nhẹ

Ở châu Á, đồng đô la Úc tăng lên mức cao nhất trong một tuần, đạt 0,6248 đô la sau khi số liệu việc làm khả quan được công bố. Trong khi đó, đồng đô la New Zealand ổn định ở mức 0,5623 đô la, vẫn gần mức thấp nhất trong hai năm qua. Cả hai đồng tiền này đều được hưởng lợi từ sự suy yếu của đồng đô la Mỹ, nhưng mức tăng vẫn còn hạn chế do áp lực từ tăng trưởng toàn cầu chậm lại.

Euro và bảng Anh: Ổn định nhưng thận trọng

Đồng euro duy trì sự ổn định, giao dịch ở mức 1,0298 đô la. Đồng bảng Anh giảm nhẹ xuống còn 1,2233 đô la trong phiên giao dịch châu Á, khi các nhà giao dịch chờ đợi thêm thông tin về lạm phát và chính sách tiền tệ tại Anh. Việc Ngân hàng Anh (BoE) phát tín hiệu hạ lãi suất có thể làm tăng áp lực lên đồng bảng trong những tuần tới.

Các đồng tiền châu Á: Thận trọng trước biến động toàn cầu

Đồng nhân dân tệ của Trung Quốc giao dịch gần mức yếu nhất trong biên độ, đạt 7,3312 so với đồng đô la, khi thị trường chờ đợi số liệu tăng trưởng GDP sẽ được công bố vào thứ Sáu. Đồng rupiah của Indonesia giảm xuống mức thấp nhất trong sáu tháng sau khi Ngân hàng Indonesia bất ngờ cắt giảm lãi suất, trong khi đồng won của Hàn Quốc hầu như không thay đổi khi ngân hàng trung ương giữ nguyên lãi suất ở mức 3%.

Thị trường đang chờ đợi gì?

Các sự kiện quan trọng đang thu hút sự chú ý của thị trường bao gồm:

Cuộc họp của Ngân hàng Nhật Bản vào tuần tới, nơi khả năng tăng lãi suất đang là tâm điểm.

Số liệu tăng trưởng GDP của Trung Quốc, dự kiến được công bố vào thứ Sáu, sẽ cung cấp cái nhìn rõ nét hơn về tình hình kinh tế của nền kinh tế lớn thứ hai thế giới.

Ngày nhậm chức của Donald Trump vào thứ Hai, với kỳ vọng về một loạt sắc lệnh hành pháp, đặc biệt là liên quan đến thuế quan, có thể làm xáo trộn thị trường tài chính toàn cầu.

Kết luận: Những thay đổi đang đến gần

Thị trường ngoại hối đang bước vào giai đoạn đầy biến động, với những thay đổi quan trọng về chính sách tiền tệ tại Nhật Bản, Hoa Kỳ và các quốc gia khác. Sự giảm lạm phát tại Hoa Kỳ và các tín hiệu về cắt giảm lãi suất từ Fed mang lại hy vọng cho các nhà đầu tư. Tuy nhiên, với những biến số địa chính trị và kinh tế lớn như thỏa thuận ngừng bắn ở Gaza hay chính sách mới của chính quyền Trump, các nhà giao dịch cần duy trì sự cảnh giác cao độ.

Một điều chắc chắn: Năm 2025 sẽ không thiếu những cú sốc và cơ hội trong thị trường ngoại hối.