Việc làm tháng 6: Từ sôi động đến thất bại

Bản tóm tắt

Bảng lương phi nông nghiệp tăng mạnh vào tháng 6, tăng 206K, nhưng các chi tiết cơ bản của báo cáo việc làm hôm nay cho thấy rõ ràng rằng thị trường lao động Hoa Kỳ đang yếu đi. Tăng trưởng việc làm trong tháng 6 vượt dự báo đồng thuận là 16K, nhưng điều này đã bị bù đắp hơn bởi 111K điều chỉnh giảm đối với tăng trưởng việc làm trong tháng 4 và tháng 5. Thành phần tăng trưởng việc làm tiếp tục được dẫn dắt bởi các lĩnh vực ít nhạy cảm với chu kỳ hơn. Gần 75% tăng trưởng việc làm trong tháng 6 có thể là do chính phủ (+70K) và chăm sóc sức khỏe & trợ giúp xã hội (+82K). Cuộc khảo sát hộ gia đình riêng biệt cũng cho thấy thị trường lao động đang hạ nhiệt. Tỷ lệ thất nghiệp một lần nữa tăng cao hơn lên 4,1%, cao hơn cả mức thấp sau đại dịch (3,4% vào tháng 4 năm 2023) và mức trung bình trước đại dịch (3,7% vào năm 2019).

Sự hạ nhiệt trên thị trường lao động không chỉ giới hạn ở dữ liệu được công bố trong báo cáo việc làm hàng tháng. Số lượng việc làm mở trên mỗi người thất nghiệp đã trở lại mức trước đại dịch, trong khi tỷ lệ người lao động nghỉ việc và kế hoạch tuyển dụng của các doanh nghiệp nhỏ thấp hơn mức trung bình trước đại dịch. Tăng trưởng tiền lương vẫn cao hơn một chút so với năm 2019, nhưng chúng tôi tin rằng chỉ số này sẽ tiếp tục chậm lại với độ trễ. Dữ liệu lạm phát chậm hơn trong vài tháng qua, khi kết hợp với thị trường lao động yếu đi, củng cố lập luận cho rằng FOMC sẽ bắt đầu giảm lãi suất quỹ liên bang sớm nhất là vào cuộc họp ngày 18 tháng 9. Dự báo của chúng tôi vẫn là hai lần cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong năm nay tại các cuộc họp FOMC vào tháng 9 và tháng 12.

Tải xuống Chỉ số kinh tế đầy đủ

Wells Fargo Research Team